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本帖最后由 nanxin 于 2011-10-4 14:03 编辑
13家“长跑公司”是否值得你长期持有 （转载）桃花背 收藏于 2011-10-04 阅读数：1 被转藏：0
投资者报评出的13家“长跑公司
在连续4年的“TZ50”当中，有7家公司每次都能入选，它们是：泸州老窖、江中药业、贵州茅台、中牧股份、宇通客车、张裕A和武汉中百。
无论你认同与否，这7家公司都是A股上市公司中的佼佼者。能够连续4次入选“TZ50”，意味着这7家公司从2005年以来业绩一直增长，并且连续6年保持盈利正增长，应该说这是一个了不起的成绩。
除了盈利增长，连续4次入围“TZ50”还表明这7家公司在现金分红上的慷慨。6年来一直保持分红总额不低于利润的10％水平是非常难得的，对于持有这些公司的投资者来说，持续的分红可以带来长期稳定的投资收益。
另外，还有6家公司能够连续3年（2009年开始）进入“TZ50”名单，我们同样认为它们有着出色的表现，这6家公司分别是东阿阿胶、工商银行、广州友谊、欧亚集团、上海家化、新华百货。
和上文讲到的道理类似，这6家公司之所以能连续3次入选是因为它们能够保持5年正常利润的正增长，并且分红派现率达到10％。
当然，这13家公司也是行业中优胜者，无论规模还是竞争力都在同类企业中领先。持续的盈利增长与分红证明这些公司的管理能力优秀，不仅能够开拓新市场，而且还能进行很好的成本控制，不仅能够提供消费者需要的产品，而且还能给投资者带来稳定的回报。
显然，这些公司应该有着持续的成长基因，就像在马拉松比赛中，只有善于长跑的运动员才能赢得胜利，因此我们可以称这13家好公司为“长跑公司”。
超额回报：三年涨幅超50％
“长跑公司”的业绩和分红表现出色，更重要的是它们股价的表现同样令人印象深刻，好公司的股价终究会反映出公司的内在价值。
“TZ50”首次发布是在2008年中期，从那时起到现在已经有三年时间，我们既经历了经济的低谷，也经历了经济走出危机的历程，其间市场上不同类型的股票几乎都被翻炒过。
实际上，上证综指并没有回到2008年5月时候的水平，而是下跌了22％。
然而，上述13家“长跑公司”在这三年中的平均涨幅却超过50％，其中有12家公司的股价上涨，甚至新华百货、上海家化以及江中药业这三家公司的股价出现翻番，而只有工商银行出现下跌，幅度与大盘相当。
如果把时间间隔再拉长两年，考察从2006年到现在，这个既有牛市又有熊市的周期，“长跑公司”股价所带来的回报更加惊人。在这5年时间内，上证综指实际上只有149％的涨幅。
但是，在这5年时间里，上述13家公司的平均涨幅高达877％，其中泸州老窖、上海家化、江中药业和东阿阿胶四家公司的股价上涨甚至超过10倍，泸州老窖和上海家化的股价涨幅更是达到17倍。而目前来看，这13家公司的平均市盈率为30倍，市场估值相对来说并不算太高。
这便是好公司的价值！在同样的周期内，它们能给你带来超额回报。
长线为王：5年10倍
在中国这个市场，怀疑买入并长期持有投资方法的人好像占据多数，而“TZ50”的“长跑公司”再次证明了这种投资方法的有效性。
假如你用等额投资“长跑公司”方式来构建投资组合，并且持有3～5年时间，它们带来的投资回报一定让你吃惊。
我们据此建立两个指数来与上证综指进行比较，一个是以上述13家“长跑公司”为成分公司的“CP13”指数，一个是以连续4年入选“TZ50”的7家公司为成分公司的“CP07”指数。最终发现，在2008年5月至今和2006年1月至今这两个时间段内，无论是“CP13”还是“CP07”指数都大幅跑赢大盘。
以“CP13”指数为例，在2008年5月至今的3年时间，上证综指下跌22％，“CP13”指数在这期间则是上涨63％，高出大盘85个百分点。如果是在2006年1月到现在这个5年的时间段，“CP13”指数的涨幅达到980％，同期上证综指仅仅上涨了149％。
而“CP07”指数在上述两个时间段（3年和5年）内的涨幅分别达到52％和1080％，也大大超越同期大盘指数的涨幅。也就是说，如果你在5年前就买入这些好公司，中途不卖出，那么投资回报率将超过10倍。
从这些“长跑公司”的指数表现中，我们认为选择长跑公司并持有是一个很好的投资策略，毕竟击败大盘本身就是一项很难的任务，而大幅超越大盘更是极其不易。
因此，通过对“TZ50”中这些“长跑公司”的分析与梳理，投资者应该看出真正的好公司是能给你带来长期回报的，其实在操作上也并不复杂：买入并持有，长线为王！
这13家长跑公司就是：（泸州老窖、江中药业、贵州茅台、中牧股份、宇通客车、张裕A 武汉中百 东阿阿胶、工商银行、广州友谊、欧亚集团、上海家化、新华百货。）大家看看这13家公司是否值得长期持有 |
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发表于 2011-10-4 13:57:51
发表于 2011-10-5 18:13:40
