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—————————————————————————————————————————————2010-08-12 14:21:07 新浪博客 邓春明
跳升的旋律撩拔着投资人的心扉，有着较强免疫力的客户朋友们亦不能抗俗，纷纷来询：球已到最佳击球区，是否该挥动蓄锐多时的球杆，击出我们期待已久的本垒打？
“春天没有来，至少，我们的春天没有来。”夏日的暑热烤不走躲在乡村避暑洞的睡意，延续8个月来的状态--怠惰，除了等待，我们不会采取任何行动，更不会挥动宝贵的球杆，上苍给我们的机会屈指可数，动一次就少一次，我们必须吝啬。如果这是个春天，那不属于我们。尊敬的客户朋友，宁愿你舍我而去，我也不想用你的资金、我的名誉去尝试和验证这究竟是不是春天？
天下美女如云，你不可能阅尽春色；世间良机无数，你不可能全部掌握。溺水三千，一瓢足可。
我们的春天——播种一次3-5年实现5-10倍的收益，它并不像大自然的春天每年皆有，3-5年才有一次，有时甚至10年，一个人一生中能够认知和把握的屈指可数。漫长的证券史告诉我们，即使不发生百年一遇的金融危机，依然有2008年那样的大机遇呈现。为什么？人性使然。千百年来，人性通行的恐惧和贪婪没有改变，未来仍将延续。大机遇就像流星划过夜空那样稀少，但一定会有。无论持币、还是持股，没有非凡的耐心，注定难以成就一段资本成长的传奇。几个月不算什么，三五年亦要视若常事，等待的过程中其实不无聊：看天空云卷云舒；股海潮涨潮落；人生悲欢离合。你要相信守得云开，终见月明。这样的春天一经出现不容错失，人的一生能有几个5年？轻薄了她等于浪费了生命。
超额收益，光靠优质企业的自身成长远远不够，必须配合市场的非理性表现（从低估到高估），才能够“落霞与孤鹭齐飞，秋水共长天一色，”实现完美和惊奇。
价值底是整个市场低估，物超所值；趋势底是市场的技术走势表现良好；熊极大底是价值底和趋势底的完美结合、缺一不可。
A股的1994年7月、2008年10月构成价值底；1999年5月、2003年11月构成趋势底；1996年1月、2005年6月孕育的才是真正的熊极大底。放弃或错过趋势底，不是不可原谅。价值底和熊极大底才值得倾注全部心血，是投资者追求的真正春天。这是通过努力可以认知和把握的。市场的短期和大部分时候不可知，但熊极大底区域和牛极大顶区域是可以认知和判断的，判断不了说明你功力不够。
2319是不是我们梦寐的春天？不用脑想、光用眼看就知道。很佩服那些喊反转的兄弟们的胆量，在A股，到处都可以邂逅披着价值投资外衣的赌徒。港股7月份的技术趋势煞是漂亮，但达不到我们投资体系的多种量化指标，依然选择观望。在疯狂的基础上演绎一出更离奇的疯狂，理性的投资者没有那个胆，也不会那样做。对于一个久经风月、历尽国色天香的人来说，寻常庸脂俗粉如何提得起兴趣？拿着放大镜去寻找价值不是我们的风格，闭着眼也能触摸价值才是我们的爱好。
就像我们的离群观望，总有那么一些企业逆势独秀，尽管凤毛麟角，我们会欣赏但不会拥抱，主要精力会聚焦在大幕开启时表现杰出的角儿。更少、更安全、更确定将保证我们得到所想、所要。
“地铁永远有下一班，”不要担心踏空。即便2319是熊极终点，也会有3-6个月的时间给你上车，历史上任何一次熊极大底都有这样的机会，买在20%左右的熊极区域都是安全的。何况2319什么也不是，只不过是漫漫熊途的一个小小驿站。
尊敬的客户朋友，看好你的现金，保持你的耐心，希望就在不远处等着我们。
有识、有胆、有钱的我们将注定成为下一趟熊极大底之车的乘客。
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对冲基金Reindeer Capital的创始人、基金经理Stuart
Walton在从1992年到1999年的8年里的投资年平均回报率为令人咋舌的115%（8年里翻了456倍），其中最低的年回报为63%，最高的为274%！这位仁兄在1999年因为和妻子闹离婚，觉得不能集中100%的精力做投资，就把他的基金管理的1亿5千万美元都退还给了投资人，飘然离开了股市。
Mr.
Walton有两件事让人印象非常深刻。一个是他创立的基金只有两个人：他和一个工作半天的秘书。二是，他的投资算是无师自通。他有MBA的学位，但他却只做过债劵交易员和股票经纪人。在他做股票经纪人的时间里，他需要把公司的股票研究报告给客户，和客户讨论市场，以促使他的客户会通过他的公司交易。在他工作前8个月，他的业绩是让人尴尬的0。他迫不得已，只好另寻出路，开始给他的客户推荐他自己认为值得投资的股票。从那以后，他的业绩才实现了“零的突破”。直到有一天，他的一位客户给了他一笔钱管理，他离开了那家经纪公司，成为一名基金经理。
Walton把他交易策略的决定因素等分为4份：1）股票基本面，2）股票技术面，3）大盘走向预测，4）股价对各种信息（宏观经济和公司消息等）的历史反应。
Walton的电脑上写着这些交易规则：
1）耐心等待机会
2）按你自己的风格和想法交易
3）不要做冲动的交易
4）不要在一个公司或着一个事件上押宝太多
5）集中注意力，特别是市场大动的时侯
6）学会预期和等待，而非消息出来了才反应
7）尊重市场
8）买股之前认真思考各种可能性，包括卖价。
9）如果你对一只已买的股票感觉不好或不确定，就卖了它
10）强迫自己做逆着大众想法的交易
11）使用图象识别进行交易
12）不要只看明天，要看6个月和一年的前景
13）股价先行于公司的基本面
14）如果市场对消息有不按常理的反应，这是个强列的信号
15）学会认错
16）我们会常常犯错，要快速识别winner和loser
17）每一天要从昨天的收盘价起算，而非你的买点
18）跌了买更多很容易做，但常常是错的
19）强迫自己在势头极弱时买，势头极强时卖
20）要避免一切分心的事
21）保持信心 --- 机会总会来的。
“有时好机会来时可以几乎保证你的交易不丢钱。问题是它们并不常来，重要的是，在这些好时机来之前，你不要丢钱”。
投资的诀窍之一：耐心的投资人是最好的投资人。
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cc9fabe0100k1j0.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-10-24 00:36:29
