关于优秀基本面高增长公司的PE的讨论

凌云

昨天上午在群里大家讨论着优秀公司业绩高增长是否值得高PE买入的问题。

小陈快跑(200890001) 11:34:57
PE这个东西只是很小的一部分有用的
小陈快跑(200890001) 11:35:02
只能参考的
小陈快跑(200890001) 11:34:22
一家高速发展的公司，PE高也是正常
谈股听经(1550207167) 11:34:26
关于PE市盈率问题不能仅简单以数值高低来判断某只个股估值是否合理
谈股听经(1550207167) 11:35:18
对于基本面优秀的企业，资本市场还是基本有效的
谈股听经(1550207167) 11:37:08
要深入分析市盈率高低背后的原因

小陈 和谈股兄的大概观点应该是 优秀基本面高增长的公司可以给出很高的PE，也完全可以在PE很高的时候买入。

我的观点却是就算再优秀的公司增长速度再快也要等到低PE的时候买入才更有投资价值以及利润空间。
在彼得林奇在《彼得林奇的成功投资》一书中的序言中写道：“在本书中我会以麦当劳公司股票为例，说明投资者以过高的价格买入优秀公司的股票也会变成高风险的投资。1972年，麦当劳的股价被哄抬高得离谱的50倍市盈率，由于公司盈利无法达到如此之高的预期，导致股价从每股75美元狂跌到每股25美元，市盈率变成更符合实际情况的13倍，此时才正是买入麦当劳股票的一次绝好机会”

我也查询了苏宁电器在高速发展的05年 市场给出的PE也只有20倍
贵州茅台在03年 市场给出的PE才10倍多一点儿。
三一重工在04年的PE也只有13倍。
这些例子都可以看出无论多么优秀的公司都有估值很低的时候
所以我给我以后的投资定的底线是PE30倍以上的公司无论多么优秀也只能等待估值回落再下单。

sinall

是这样的，

我也查询了苏宁电器在高速发展的05年 市场给出的PE也只有20倍
贵州茅台在03年 市场给出的PE才10倍多一点儿。
三一重工在04年的PE也只有13倍。

如果有这样的估值，自然是最好的。但是假如它们当时都40倍呢？是否依然有投资价值呢？这个问题才是我们要讨论的。

凌云

sinall 发表于 2011-10-26 09:11
是这样的，

如果有这样的估值，自然是最好的。但是假如它们当时都40倍呢？是否依然有投资价值呢？这个问题 ...

几年前用40倍的PE买苏宁买三一重工买茅台都依然很有投资价值 。
但是我个人感觉用40倍PE买股票安全边际太小。依然有很多犯错的机会。
如果是07年用40倍的PE买了优秀的招行,用40倍PE买了看似很赚钱很优秀的中石油呢？

sinall

用40倍PE买了看似很赚钱很优秀的中石油呢

用20倍买，不也亏了？呵呵

凌云

sinall 发表于 2011-10-26 10:35
用20倍买，不也亏了？呵呵

40倍买入和20倍买入 套牢时间哪个长？
40倍买入和20倍买入N年后涨过前期高点后哪个盈利多？

sinall

40倍买入和20倍买入 套牢时间哪个长？

自然20倍亏得少。

40倍买入和20倍买入N年后涨过前期高点后哪个盈利多？

自然40倍赚得少

小陈快跑

小陈 和谈股兄的大概观点应该是 优秀基本面高增长的公司可以给出很高的PE，也完全可以在PE很高的时候买入。

其实也不用太认真这市盈率，相对高买入也没事的，如果一家公司成长很好，现金流充足，而投资性的付出少，高得市盈率怕什么呢？对一家公司的估值不能单单看市盈率的，要从多方面来考虑的，比如市销率，市净率，收益率，现金收益等等这些指标来衡量，其实估值最好还是用现金流折现值，这个比较靠谱了。从来没有一个指标能衡量一家公司值不值得买，更重要的这个指标还是建立在价格上的指标，有太多不确定的因素。

egmkang

再优秀的公司,也需要衡量安全边际.
简单的使用PE衡量,是概率上面的一种做法.可能你会讲,A公司特别好,以后盈利也不会差,PE 40完全可以接受.
但是问题是,你怎么确保以后盈利也不会差???
如果换到PE 20倍以下,他即便盈利差了,也不会跌到哪里.

投资最重要的是,保证自己资金的安全性,然后才是盈利.
我买了古井贡酒,PE就是太高了,为此相当头疼.

狩吼馨福

PE太高买入亏钱的可能性最大，比如巴菲特为了买可口可乐，也是等了15年才买，就是因为他的估值合理才买，这样才是真的坐价值投资。

mhzdlm

在股市稳赚中的办法，是用资产收益率和pe进行双排序。

两者都在前面的，优先选择。