|
【序言】爱股网投资文摘收录50多名国内知名价值投资博客的文章，从而为广大用户提供最新、最有价值的投资文摘。在这里你可以领略投资高手们的投资理念，关注他们的投资组合，了解他们的选股思路以及他们对个股和行业的看法。
—————————————————————————————————————————————2009-04-06 11:13:12 新浪博客 豹豹
我们常常提到“做自己擅长的、熟悉的事情”、“坚守自己的能力圈”，那么如何判定自己的Circle of
Competence的边界呢？
克尼厄母所著的《向格雷厄姆学思考
向巴菲特学投资》一书，提供了一个检验清单，总共有10个问题。如果能轻而易举的正确回答这10个问题，就可以断定某家公司进入了自己的“竞争优势圈”。
这10个问题是（《学思考
学投资》一书论述“原始能力圈”部分的第111-112页）：
问题1：这家公司提供什么样的产品和服务？你了解这些产品并知道它们是如何使用的吗？
问题2：这些产品/服务，是人们所需要的吗？
问题3：公司产品与它可能的替代品之间，有何区别？
问题4：让公司提高产品价格而又不降低销量的可能性有多大？
问题5：这家公司的目标顾客是谁？
问题6：该公司的客户，是否依赖于一个或者几个重要客户？
问题7：客户的依赖性有多大？有无品牌忠诚？
问题8：公司以何种方式销售它的产品？
问题9：公司的地理区位市场是什么？
问题10：公司是否能主导、或至少能快速适应经济状况和商业状况的变化？
学过营销学，就会知道这10个问题，其实差不多就是一个考察“营销4P”的问题（说是营销6P也行），这10个问题，除了第10个问题外，差不多就是营销分析/市场分析。
著名的投资家彼得·林奇也多次建议“在日常生活中选股”，成长股之父的费雪在《怎样选择成长股》中总结的15个要点，也有1/3是与“销售增长、市场容量”这个问题有关，而且这些内容，处于15要点的显著位置。
这并不奇怪。按BSC的视角来看，“股东满意”取决于财务绩效，而财务绩效就取决于“消费者满意”，成功的营销，从来就是创造成功长期成长的基石。value
marketing，并不是停留在口头上的。
这也符合我们认识事物的一般规律，我们认识事物时，多是沿着“从感性认识到理性认识”的线路进行的，如果对公司的产品/业务就缺乏了解，对它的市场细分、目标客户群、客户集中度、销售通路、需求的稳定性就缺乏了解，那么就很难说自己研究这家公司有什么“竞争优势”了。
类似于这10个问题的其他问题，我们还可以继续提很多，关键是这提醒我们“至少对公司的业务有基本的了解，对公司的经济特征、经济规律要有基本的认知”，因此，
对公司进行行业层面、营销层面的思考，是首先要解决的问题
。
豹豹于2009年4月6日中午
—————————————————————————————————————————————
【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_59b90d8f0100d9xq.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-10-30 02:36:26
