<响应爱股号召>都来聊聊对安琪的看法~~

nickwang · 发表于 2012-3-10 23:50:02

本帖最后由 nickwang 于 2012-3-12 14:57 编辑

响应爱股号召，我来抛个砖：安琪酵母年报已出，大家快来分析分析~~有人认为她ROE稳定，有人认为她支出过多；有人认为她业务开始收缩，有人认为她只是短暂困难；有人认为酵母业务空间广大，有人认为各种成本不断提升。她到底是天使的化身，还是地狱的使者，一切都任由你品论~~
期待大家大展身手啊，有吆喝的出吆喝，有实力的出实力啦~~希望此贴的讨论领域是最自由的，而且做到有多针尖就多针尖，有多麦芒就多麦芒~~撒，骚年们，还在害羞个什么劲啊~~

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sinall · 发表于 2012-3-10 23:55:12

呵呵，谢谢猫王。。。

看得出资金运用效率在逐步提高
因为尽管近些年毛利没有提升，但是ROE在提升。

nickwang · 发表于 2012-3-11 10:31:52

本帖最后由 nickwang 于 2012-3-11 10:37 编辑

我先留个广告位1

nickwang · 发表于 2012-3-11 10:31:56

我也先留个广告位2

狩吼馨福 · 发表于 2012-3-11 15:04:01

你这是占位置

逆水行舟 · 发表于 2012-3-11 19:59:24

NICK不厚道啊，这算抛的什么砖，什么也没有，先上一份分析报告

nickwang · 发表于 2012-3-11 20:36:49

逆水行舟发表于 2012-3-11 19:59
NICK不厚道啊，这算抛的什么砖，什么也没有，先上一份分析报告

因为我希望这个贴是讨论形式的，各抒己见，不是对某人看法的赞或贬，而是有什么感想不受影响的说出来~~我下面的预留位也是综合各位看法用的。

小陈快跑 · 发表于 2012-3-12 00:04:35

本帖最后由小陈快跑于 2012-3-12 09:17 编辑

重在参与啊，也来说说啊。首先看下安琪酵母的百分百损益表：

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成本在慢慢上升，同时毛利在缓慢下降；净资产收益率也不太稳定，不过和03年相比，增长了1倍；让人感到比较满意的还是这几年的费用相比前几年更有效率了一些。

这是一个部分，再看另一个部分，自由现金流。

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群里很多人说自由现金流不太重要，个人感觉恰恰相反。它是经营和投资支出后多余的现金。自由现金流充足的公司可以做很多事：收购，回购股票，可以投资其它行业，融资上更有弹性和灵活。产生负的自由现金流的公司不得不去贷款和卖股票来维持公司的经营。10年经营性现金流净额累计是1,615,709,972.79，相同期间支出是2,511,708,626.28，10年自由现金流产生了-8.96亿，而且是七年为负！

小结：净资产收益率还行，自由现金流悲观。公司所赚的钱全部用于了投资，还倒贴了很多。除非像亚马逊那样经营很多年后，未来某天给你很大的惊喜。简单看下收益率：2011年收益是0.95，相对股市29元，收益率是3.3%左右；现金收益率2010年为0.25%，2011年为-3.9%；相对于一年期定存3.5%和国债5.5%相比，都有相当的距离。

凌云 · 发表于 2012-3-12 11:13:09

由于初步研究公司，先弄张图，大体了解下公司的产品

凌云 · 发表于 2012-3-12 11:20:45

再共享一张研报。

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