|
|
|
利息
== 负债 * 利率
== 总资产 * 资产负债率 * 利率
== [净资产 / (1 - 资产负债率)] * 资产负债率 * 利率
== 净资产 * 资产负债率 * 利率 / (1 - 资产负债率)
利润
== 净资产 * 净资产回报率
利息 / 利润
== [净资产 * 资产负债率 * 利率 / (1 - 资产负债率)] / (净资产 * 净资产回报率)
== 利率 * 资产负债率 / [(1 - 资产负债率) *净资产回报率]
== 利率 / [(1/资产负债率 - 1) * 净资产回报率]
一般情况下
利息 / 利润
== 利率 / [(1/资产负债率 - 1) * 净资产回报率]
== 6.5% / [(1 / 30% - 1) * 15%]
== 19%
假设负债率为50%的话
利息 / 利润
== 利率 / [(1/资产负债率 - 1) * 净资产回报率]
== 6.5% / [(1 / 50% - 1) * 15%]
== 43%
结论
结论不言而喻，负债对于公司利润的影响非常大。
以上面两个例子来看：利息每增加1%，利润下降2.9%~6.6%。
|
|
发表于 2011-3-10 10:30:19
发表于 2011-3-10 11:04:57
发表于 2011-3-11 10:46:56
提前揭晓答案：负债对于公司利润的影响非常大。