时机：人间第九个奇迹

金融角斗士

可能是时间对每个人相对充足，所以人们往往忘记时机的重要性，纵观人类文明，很少发现对时机重要性的论述，往往一带而过。
价值理论也是如此，95%的篇幅论述如何挖掘金子股票，对时机的论述往往很少，或者简单的说：在人们贪婪，在人们疯狂如何如何。所以格雷厄姆和巴菲特都在时机上犯过大错，吃过大亏，林奇是个幸运儿，在他的黄金年代，美国股市一路高歌猛进，哪怕是铜板也会翻番很多倍。
也可能是我们的传统文化特点，我们历来被教育成听话的好孩子，这样的后果让很多人丧失了自我性格和人格，导致丧失了分析，批判，抽象和总结，创新的本能。可悲的教育毁灭了我们很多优秀的本能。
所以对一种新理论，我们采取极端的态度：或全盘接受，或全盘否定，很少采取中间态度（也是正确的态度）：取其精华，剔除糟粕。
价值论论很容易唤起人们对挖掘金子的无比热情，可是对时机的研究却极端忽视。
时机的重要性到处都是：农民绝对会春播秋收，不会反着做，否则会颗粒无收，军事上贻误战机会被上司枪毙（因为会死很多人），军事情报绝对包括时间：在什么时间干什么，如果只说干什么，领导立刻会把你贬去站岗。诸葛亮几乎所有的伟大成就都和时机挂钩：三顾茅庐，借东风。。。。。。三气周瑜，七擒孟获，拿破仑和希特勒都在错误的季节攻击前苏联，导致自我毁灭。
在股市上举个简单例子：
如果一个不错的股票现在10元，你有10万买了一万股，然后有2个可能：一个是在2年中上20元，你抛出，赚了10万元，一个是后跌到3元，然后再上20元，你可能在5元买入，那就是2万股，后在20元抛出，你赚了30万。如果你不在乎时机，赚了10万，在乎时机，赚了30万。在相同的风险下（买入之后，上下概率为50%），因为你把握时机，你多了20万利润。
如果巴菲特说复利是人间第八个奇迹（买到这种股票概率最多只有10%，甚至只有1%的可能性），我可以说：时机：人间第九个奇迹，而这个概率是80-90%以上，如果买到相同的股票，重视时机买入获利远远大于不重视时机。
当然你要付出沉重代价：
你白等一年或几年，股票不跌，没有低价机会买入你的理想股票。不过还好，我们股市里面的确有这样的机会，我在10年中就遇到过2-3次。这样的时机并不多，估计5-6年一次。不过想想这样的等待还是值得。
1）我们不被套
2)有足够的时间慢慢挖掘金子股票。
大不了白等很多年，大不了不赚钱而已。在看看远处，我们每个人都要被烧成灰放入小盒子里。差别就是你早被烧，我晚一些而已。用一生的时间换的正确的时机还是值得的。至少我们有了一个重视时机的理念

bhongchen

我怎么感觉这是安全边际的意思。

sinall

楼主一席话，确实开阔了我的视野。不过我还是有几个质疑；

如果一个不错的股票现在10元，你有10万买了一万股，然后有2个可能：一个是在2年中上20元，你抛出，赚了10万元，一个是后跌到3元，然后再上20 元，你可能在5元买入，那就是2万股，后在20元抛出，你赚了30万。如果你不在乎时机，赚了10万，在乎时机，赚了30万。在相同的风险下（买入之后，上下概率为50%），犹豫你把握时机，你多了20万利润。

质疑之一：你花费2元钱买彩票，也有两种可能性：一个是赚500万，一个是没中奖。楼主应该将概率考虑进去。

你白等一年或几年，股票不跌，没有低价机会买入你的理想股票。不过还好，我们股市里面的确有这样的机会，我在10年中就遇到过2-3次。这样的时机并不多，估计5-6年一次。不过想想这样的等待还是值得。

质疑之二：楼主是否把握住了这几次机会？楼主实现的10年平均复利是多少？

sinall

在相同的风险下（买入之后，上下概率为50%）

质疑之三：
1分钟以内，50%
1天以内，50%
30天以内，可能会有些不同
1年以内，估计会有变化
5年以内，精选的基本面良好的个股上涨的概率》垃圾股

金融角斗士

bhongchen 发表于 2011-3-11 09:02
我怎么感觉这是安全边际的意思。

是的，我写着这个文章就是提醒自己要学会把握时机

sinall

一个是后跌到3元，然后再上20元，你可能在5元买入，那就是2万股，后在20元抛出，你赚了30万

质疑之四：
请不要忘记还有，这个跌到3元的概率，可能很低！！

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总结：楼主这个选择时机的最大问题在于忽略了概率

sinall

bhongchen 发表于 2011-3-11 09:02
我怎么感觉这是安全边际的意思。

bhongchen这个说得很精髓啊。
价值投资理论里的“安全边际”就是用来应对股价下跌这个问题的。
而且我认为它在这个问题上很富有实效。

金融角斗士

你花费2元钱买彩票，也有两种可能性：一个是赚500万，一个是没中奖。楼主应该将概率考虑进去。

就是概率问题，获奖概率：是百万或千万，亿万分之一，没有中奖反过来。

质疑之二：楼主是否把握住了这几次机会？楼主实现的10年平均复利是多少？

第一次机会，大概是99年，什么也不懂，买入获得微利抛出，再买入被套，割肉
第二次机会：2006年：没钱介入。
第三次机会：2008年：不懂价值理论，但把握机会获利80%，加上打新股获利，最后大概100%，到目前3年，复利应该是33%吧
目前等待第四次机会：把握机会，用价值理论进出，应该获利多一些

金融角斗士

sinall 发表于 2011-3-11 09:12
质疑之四：
请不要忘记还有，这个跌到3元的概率，可能很低！！

这个概率很高，10元跌倒3元，至少50%以上的股票有这个可能性，我说的是大概率事件（至少50%的可能），远远大于巴菲特之复利是第八奇迹之类

金融角斗士

我看看了股票大跌到三分之一的股票几乎个个都发生过，是几乎99%的概率