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2011-06-01 14:06:36 新浪博客 佐罗股飞扬
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仅与同时具有四种特性的人交流:
1.志同道合之人
2.胸怀宽广之人
3.热爱生活之人
4.正直善良之人
两个企业对比得到的启示
一个企业是中国船舶,一个是贵州茅台
对比:
中国船舶曾经到达过近300元,当时风光无限与贵州茅台抢夺最高价股之地位,而今中国船舶下行只有当初最高价格的五分之一多点,而贵州茅台稳步几乎接近当初的最高价.
说明:
1、当初中国船舶的上行,是戴维斯双击的最好诠释,但是比起茅台,他稍显单薄,由于国际市场上对船舶需求大增,因此他的业绩被一些券商和分析人士不断看高再看高,但是它并不是两条腿走路,强周期性致使只能靠量的累积而不是品牌效应的提升,大幅提高毛利率的特性,船舶制造业过度依赖经济的上行趋势,而本省并没有可抵御经济下行风险的良好避风港,因此注定他是短命的高价。
2、两条腿走路加上抵御周期性经济风险是佐罗目前重点研究企业的基本特性。
A、一条腿：扩张，长期良好的市场拓展能力
B、一条腿：保价，自主定价不断提升稳固的毛利率
C、戴盔甲：防御，产品的需求呈现很不明显的周期性特点，企业商誉好，品牌忠诚度高
大家比较一下，虽然在大的经济危机环境下股价都有不小跌幅，但弱周期消费类品牌企业会在危机后迅速恢复市场信心，加之回升也比较迅速，回升条件很简单。强周期股风险巨大，因此我前期努力精简自己的能力圈，回避强周期行业的研究。
总结：着眼长期价值投资，我的研究中心：戴盔甲两条腿走路的企业，才是长期首选！
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发表于 2011-9-23 18:14:52
