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—————————————————————————————————————————————2008-12-28 12:55:35 新浪博客 豹豹
一晃08年就要过去了，08年是“奥运年”，但08年对于广大投资者来说，是噩梦般的一年。前不久各券商又纷纷召开策略报告会，制定09年的投资策略，并推出“09年10大金股”。我们知道，08年各券商的“10大金股”多是沿袭牛市思维，推出的仍是招商银行、万科、贵州茅台、中国平安、中信证券等老牌明星股，这些股票与普通股票一样，也被市场打得落花流水、溃不成军。少数券商推出的双鹤药业（600062）则比较抗跌一点，但这样的例子不多。
一年的股价表现也许说明不了太多问题，毕竟系统性风险是巨大的，但是，
真正的投资人，应该专注于对企业长期前景、内在价值驱动力、管理层素质的深入研究，并在交易价格相对于内在价值大打折扣时买入，而非“搏”股价短期表现
。我想，这应该是一个基本的投资原则，恪守安全边际的原则，保证本金的安全，这是理性投资至高无上的第一原则。
那么，09年机构们又推出了哪些金股呢？
下面是一个不完全统计（略去了不知名的小券商，大的研究机构基本上在列）：
[中信证券]：平高电气、海螺水泥、中国铁建、中联重科、保利地产、双鹤药业、中兴通讯、八一钢铁、青岛海尔、伟星股份。
[中信建投]：时代新材、天马股份、天威保变、川投能源、中国联通、中兴通讯、中国石化、芭田股份。
[高盛]：工商银行、中国石化、大秦铁路、中国铁建、贵州茅台、大唐发电、海螺水泥、张裕A、宁沪高速、青岛啤酒。
[申银万国]：中国海诚、用友软件、工商银行、招商银行、双汇发展、上海机场、苏宁电器、中国移动、恒瑞医药、云南白药、国药股份、中国人寿、中国平安、三一重工、宇通客车、中国远洋、东方电气、中兴通讯、中国铁建、中国石油、中国神华、中国铝业、紫金矿业、中海油服、金风科技、万科、云天化等。
[银河证券]：中国石油、工商银行、建设银行、中国神华、大秦铁路、中信证券、中国中铁、中国国航、中国南车、海螺水泥、国电电力、中兴通讯、青岛啤酒、格力电器、金风科技、恒瑞医药、青岛海尔、双鹤药业、冀东水泥、用友软件、福建高速、王府井、置信电气、中国卫星、上海来士、合加资源、天威视讯、三全食品、伟星股份、万科A。
[长江证券]：中国玻纤、北大荒、三一重工、武钢股份、赛马实业、烽火通信、恒瑞医药、双鹭药业、白云机场、特变电工。
[海通证券]：中国石油、中国石化、金风科技、特变电工、上海医药、独一味、天坛生物、恒瑞医药、东软集团、航天信息、拓维信息、中兴通讯、双汇发展、中国南车、时代新材、天马股份、国电电力、华能国际、国投电力、宁沪高速、楚天高速、小商品城、欧亚集团、步步高。
[中金公司]：招商银行、金地集团、保利地产、合肥百货、时代出版、天威视讯、承德露露、双汇发展、康缘药业、一汽轿车、中国石化、中国石油、华能国际、国电电力、广深铁路、上海机场、置信电气、安徽合力、太原重工、中国联通、中兴通讯、万科A。
[国信证券]：山推股份、新兴铸管、武钢股份、华菱钢铁、天马股份、青岛软控、新华都、德美化工、柳化股份、海利得、西部矿业、金钼股份、粤富华、ST平能
[招商证券]：中国中铁、中国铁建、广深铁路、铁龙物流、中国南车、晋西车轴、远望谷、西飞国际、航天电器、祁连山、青松建化、三一重工、中联重科、徐工科技、思源电气、国电南瑞、天威保变、特变电工、置信电气、中兴通信、烽火通信、首创股份、合加资源、通化东宝、康美药业、天药股份、一致药业、上海医药、伊利股份、双汇发展、金枫酒业、新华都、步步高、武汉中百、美邦服饰、卫星股份、招商地产、保利地产、万科A、上海汽车、一汽轿车、九阳股份、格力电器、华能国际、国投电力
[国泰君安]：华能国际、国电电力、粤电力A、南海发展、恒瑞医药、云南白药、鱼跃医疗、小商品城、新世界、中国铅笔、：青岛啤酒、贵州茅台、泸州老窖、双汇发展、张裕A、中兴通讯、博瑞传播、广电网络、歌华有线、保利地产、万科A
[天相研究]
成长型组合分别为：中兴通讯、双汇发展、振华港机、特变电工、天士力、康美药业、青岛海尔、北大荒、中国铁建、中国卫星
拐点型组合为：山西三维、烟台万华、中国玻纤、东方电气、国电电力、武钢股份、赛马实业、中联重科、一汽轿车和四川美丰。
中小板组合为：美邦服饰、盾安环境、科陆电子、东力传动、中航光电、大立科技、启明信息、武汉凡谷、鱼跃医疗、思源电气。
[瑞银证券]：格力电器、王府井（600859）、贵州茅台、云南白药、天士力、中兴通讯、海螺水泥、柳工、大秦铁路、大唐国际。
[宏源证券]：
中国南车、中国中铁、三一重工、东方电气、天威保变、隧道股份、中粮屯河、中信证券、天士力和上实医药。
2009年成长十佳"是：方圆支承、奥特迅、浙富股份、轴研科技、晋西车轴、川大智胜、独一味、新和成、金螳螂和拓日新能
上面有的机构推出的远不止10只股票，如中金、招商证券、申万、银河。各机构推出的具体股票，是大不相同的，不过，有明显侧重点，主要在基建、医药、航天、重化工、电气设备与通讯设备、日用消费品等方面。这份清单上，地产股与金融股大量减少，有些机构干脆未推地产股。
现在相当多的人对宏观经济的预期很悲观，因此，强周期性的股票普遍被市场回避，而弱周期性的日用消费品股票、医药股、受益于扩张财政政策的基建、建材、电气设备、通讯设备类股票被机构推崇。此外，就是机构认为的“拐点股”，如重化工、电力行业。
这里面的好多公司我本人并不熟悉。不过，翻了翻他们推荐的消费股、医药股，好多PE达到30倍以上甚至更高。我看不到机构们进行分析、推理的逻辑，以及说明为什么这些高PE的公司仍有“投资价值”，是这些公司内在价值被市场低估了，还是这些公司的内在价值在未来能大幅提升？
最近几天翻了翻安迪·凯斯勒所著的《
华尔街的肉——我从股市绞肉机中死里逃生
》，这本书里面回顾了网络股泡沫时代大摩等机构所出具研究报告的真实意图，里面反复强调了利益博弈，使得研究员放弃了独立、客观、公正的立场，这些研究报告主要在为自己的投行业务及公司服务，而非为投资人服务。研究报告的本质仍是为投行业务赚钱，并鼓励投资人“大量交易”。
市场不可预测，国内很多研究员仍是很敬业也具备相当高的专业水准的，只是有很多客观因素，阻碍了他们的独立思考及研究的独立性。很多时候，他们要照顾买方机构的情绪，为买方研究服务。
本次推“09年10大金股”，有鲜明的板块特征，希望机构们推出的这些公司，是真正的研究了这些股票内在价值的驱动力并的确有较好的安全边际，而非在“猜”这些股票在09年的股价表现。
至少希望这些“金股”们不要成为“10大熊股”。
总之，祝这些“金股”们在09年好运！
豹豹于2008年12月28日中午
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_59b90d8f0100c82q.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-10-30 02:36:45
