|
【序言】爱股网投资文摘收录50多名国内知名价值投资博客的文章，从而为广大用户提供最新、最有价值的投资文摘。在这里你可以领略投资高手们的投资理念，关注他们的投资组合，了解他们的选股思路以及他们对个股和行业的看法。
—————————————————————————————————————————————2011-08-19 15:32:20 新浪博客 朱晓芸
中报出来了，粗略看了一下。报表上透露出：在坚持“做自有品牌，高端产品”的战略规划之下，公司取得了不错的成绩。这主要的体现在净利润的逐步提高，尤其是二季度，单季度净利润/销售收入接近14%，是09年以来的最高水平（期间最低为6.56%）。
高毛利的国内市场依然维持着高增长，同比为80%，不出意外。
北美市场营收减少4.74%，但其中的高档产品占比提升。北美作为过去低端产品的主力市场，在转型期可能难以避免营收的轻微波动。
非洲和欧洲分别实现16.82%和20.38%的增长，其中非洲也开高端店了。
对于盈利能力的提高，其实早前便有这个预期了，除了产品结构调整/升级必将导致毛利的提高外，还有一个并非fundamental的原因，同学们请参见下图。公司之前一次增发是在06年12月，随后的两年中净利润率逐步提升至最高峰的19%。而此次增发是在去年的11月，最近两个季度净利率也在一点点提高。不由的联想，未来会不会再重复一次07/08的情况呢？拭目以待吧。
Once More？" TITLE="瑞贝卡：Yesterday Once More？" />
链接几篇之前讨论瑞贝卡的博文，除原文外，评论中也有一些内容和观点，有兴趣的同学可以看看。
1）瑞贝卡：一些资料，几个观点。http://blog.sina.com.cn/s/blog_5308f7670100p7pa.html
2）瑞贝卡：失望中能不能有一点希望？http://blog.sina.com.cn/s/blog_5308f7670100qd2x.html
3）瑞贝卡：历史估值水平。http://blog.sina.com.cn/s/blog_5308f7670100qd2x.html
—————————————————————————————————————————————
【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_5308f7670102dsbm.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-10-31 23:04:29
