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—————————————————————————————————————————————2011-04-09 10:07:32 新浪博客 熊熊
注1：原本就一直看好保险股，不过由于对保险企业一直捉摸不透，本着不熟不做的原则一直没有购买的欲望。最近看了trustno1兄有关保险股的几篇文章，了解了保险企业在保险业务上的具体流程（这是我最为不解的地方），大受启发，从现在开始正式把保险股纳入我的投资组合。今后将陆续记录我在保险业上的研究心得。
注2：从本质上来说，蔡万霖先生也是做投资的，他是大股东，而我做的是小股东。外加他的投资主要在金融（保险），地产等我最为喜欢的行业，因此他的经历或许可以给我们的投资思路提供借鉴。
本篇文章摘自： 商业周刊第 880 期
作者：刘佩修
脱离恶土、进军金融、投资地产，三个机会转折，蔡万霖的台湾首富生涯充满传奇，也意味着寡占垄断、机会主义年代走入历史。
台湾首富、霖园集团创办人蔡万霖，他没有等到月圆人团圆，在中秋节前一天(九月二十七日)，病逝于国泰医院，享年八十一岁。
伴随台湾由开发中国家转型为已开发国家，他传奇的一生，是台湾经济半世纪发展缩影；他的崛起，寿、产险执照被管制，台湾土地被低估，这两个暴起的市场，他都抓在手上；他的离开，则代表一个寡占垄断的年代、机会主义年代的结束。
蔡万霖一九七九年取得国泰人寿、国泰建设、三井工程主导权，当时这旗下三家主要公司资产不过一百六十余亿元。他过世的那一天，霖园集团旗下的国泰金控(含国泰人寿、国泰世华银行、国泰世纪产险等)与国泰建设、三井工程总资产，加起来有二兆六千亿元。他所带领的企业王国，过去二十五年平均一天增加二亿八千万元的资产。按照主计处公布的数据换算，霖园集团一天增加的资产，等于一个人工作六百六十七年的薪资所得。
蔡万霖在一九九○年交棒退休，一九九八年后长卧病床，集团的事务已无法亲身参与，唯一跟他有连结的，只剩下每一年各大媒体包括《富比世》(Forbes)、《财星》(Fortune)的富豪调查排行榜中，一再重复提到他的名字。
一九八九年，国泰人寿的股票最高冲到了一九七五元，这个纪录至今无人打破，一张薄纸价值一百九十七万五千元，相当于可以买下一户小坪数公寓。当时在国泰人寿股价狂飙的时候，投资人为了要买一张国寿的股票，必须要起早到证券商排队，等着券商铁门一拉起来，就挤进去填单子买股票，因为股票一开盘就涨停板，晚到了即使有钱也买不到一张国寿的股票。
除了因为国寿是股王，还是地王。国泰人寿在一九八七年以天价每坪九十万元买下位于南京东路上华航旁的土地，被视为台湾房地产狂飙年代最重要指标。蔡万霖常挂在嘴上，认为成功企业家的要件有「胆量、肚量、力量」，天价标地的这个动作，把蔡万霖的声势拉到了顶点。
当时业界解读此为高明之举，因为这座地标可以连锁性的带动国寿在周边的地价；但是也因为土地狂飙，引发「无壳蜗牛」族的不满，一场无住屋族的示威抗议、露宿街头的活动，就把蔡万霖和霖园集团视为箭靶，认为他们是高地价来临的始作俑者。
股票、房价到了顶，一九九○年，蔡万霖的董事长生涯也在不久画下句点，交棒给儿子。
第一个转折：离家背井六岁到台北闯荡，开始半工半读
蔡万霖一生的传奇，除了金钱的象征，更代表和台塑集团董事长王永庆、已逝的新光集团创办人吴火狮这些第一代企业家白手起家的精神。
台湾，不会再有下一个「蔡万霖」。那个大时代、大机会过了也不会再来。相较于台积电董事长张忠谋、广达董事长林百里，以高学历、高技术、高资本取胜，蔡万霖代表低学历、低资本、低技术起家。冒险的精神大同小异，写下传奇故事各有其精彩。
一九二四年，蔡万霖出生于苗栗县竹南镇狮山庄一个贫穷农家。因为家境不佳，一九三○年，蔡万霖的二哥蔡万春，决定到台北闯一闯。于是，十四岁的哥哥带着一个年仅六岁的弟弟，两人口袋中仅有的一块四毛钱，从苗栗北上投奔台北的大姨父，开始离家背井的闯荡生涯。
如果当年蔡万霖没有跟着哥哥离开贫困农乡，找到一块肥沃的土壤，今天，就没有霖园集团。
离家背井是第一个机会。到了人生地不熟的台北，蔡家兄弟一抓到机会就紧紧不放。老松国小毕业后，蔡万霖白天打工、晚上念夜校，各类应征广告他都不放过。有一次看到日本轮船公司的招募工人启事，便报名应征，但因为个子太小未被录取。但他不气馁，仍四处寻找工作机会，终于获得一家砖瓦厂录取，担任搬工，他努力的态度让工厂老板很赏识他，当时便向友人说，这个小个子(他身高约一百六十公分)将来会有出息。
第二个转折：兄弟分家选择寿险和营建，奠下霖园基础
第二个重要的转折出现在一九五七年。蔡万春打败多位竞争对手，拿下台北第十信用合作社(十信)理事会主席。在这之前，蔡家兄弟卖过酱油、开过旅社，工业原料、橡胶、塑胶、肥料、医疗设备等基础工业他们都碰过，不是核心，但却是他们蹲马步下的功夫。
跨入金融业的当时，台湾处于戒严时期，金融与保险业执照严格管制，如果没有坚强的政商实力，很难取得这些稀有执照，一旦取得，就是垄断或寡占事业，利润丰厚。
一九六○年，政府有限度开放民间保险公司设立，靠着蔡万春曾经担任台北市第一届市议员的丰厚人脉与集团财力，蔡氏兄弟与政商友人合资，于一九六一年获准申设国泰产险、一九六二年设立国泰人寿，这也是「国泰」集团这个名词的由来。
蔡万春是国泰人寿第一届董事长兼总经理，蔡万霖是第一任常董兼副总经理。如果说，交游广阔、敢拼敢冲的蔡万春是创业型人物；那低调、不喜应酬、对数字极为敏感的蔡万霖，则属于谋士型人物。他与哥哥的分工是，蔡万春对外负责，主掌开疆辟土，蔡万霖则扮演财务长与军师的角色，隐身幕后。让蔡万霖从幕后走向幕前的，是一九七九年蔡家兄弟分家。
一九七九年蔡万春突然中风，国泰企业王国面临分家。当时蔡万霖选择国泰人寿与国泰建设，做为其事业的起点；蔡万春之子蔡辰男与蔡辰洲，则以十信、国泰信托为基础。至于小蔡万春十三岁的三弟蔡万才，则分到国泰?I。一九七九年，蔡万春、蔡万霖、蔡万才兄弟进行复杂的股权交换，自此财产切割清楚。
蔡万霖选择国泰人寿与国泰建设，一个管钱，一个管地。在蔡万霖的观念里，土地是稀有财，因此他定下「自地兴建、只租不卖」的规矩，现在位于敦化南路与民生东路，到处可以看到挂有霖园集团大树标志的大楼，就是这项政策的杰作。
蔡万霖常常训勉蔡宏图：「不熟的事业不要做。」他自己守得紧，蔡家兄弟也都紧紧在保险、土地、建设的轨道内深化，塑造了竞争对手不易跨越的门槛。
第三个转折：地产狂飙大举投资买地，集团财富翻数倍
国泰建设可算是蔡万霖的第三个机会。他担任国泰建设董事长后，深深被房地产的潜力所吸引。蔡万霖次子、现任国泰金控董事长蔡宏图形容：「到处看地，是父亲最大的娱乐。」蔡万霖三子、也是后来一度担任国泰建设董事长的蔡镇宇，归纳他父亲到处看地的心得： 「挑地点有三个诀窍，location!location!location!」
到现在，国泰人寿个人保单共九百多万笔、六百多万名保户。台湾每三人当中，就有一人是国泰保户，广布率惊人。国泰人寿向保户吸收资金后，大举投资房地产，目前国泰人寿名下建筑约两百栋，单单租金收入一年便进帐五十亿元。钱滚地、地滚钱，如今国泰人寿母公司国泰金控，不但是金融股，也是标准的资产股。
分家的时候，外界普遍看好十信与国泰信托的发展潜力，更甚于国寿与国建，但蔡万霖认为寿险与地产未来是台湾经济两根重要的柱子，他抓到这个最关键的机会。
抓到了机会，蔡万霖在经营上也有独到之处。 「黄埔式训练」在蔡万霖手上发挥得淋漓尽致，但他也深谙「散财养士」之道。他向国寿业务员演讲时经常说，别人说他是大富翁，他希望员工可以当小富翁，颇有激励士气的效果，再加上国寿对员工薪资奖励向来不吝啬，国寿员工年终奖金动辄六个月以上，业绩津贴与三节奖金亦较同业高，经济诱因加上认同心理，使得国寿三万名正式业务大军以及两万名约聘业务员，对国寿产生高度向心力，保费收入自然扶摇直上。
在管理风格上，蔡万霖有「三不」原则「不靠背景、不讲人情、不情绪化用事。」
国寿总经理黄调贵说了一个小故事：「老董事长对品格要求很严格，在国寿定有两项『天条』，一个是挪用保费公款，一个是在办公室搞不正常男女关系，只要碰到这两个天条，就一定要『拜拜回家』，绝无例外，现在这个制度在国寿仍严格执行。」
蔡万霖在五十五岁那年，经历了蔡家兄弟分家，特别对人的分合、财的聚散深有感触，他在生前留给自己子女的训戒：「财聚则人散，人散则财聚」也意喻深远。所以他在生前就将家业分配妥当，尤其他晚年长卧在床，虽然《富比世》连续十八年将他列为台湾首富，财产高达四十六亿美元(约合新台币一千五百六十亿元)，但「台湾首富」这个形容词，对他来说只是药水和针筒。
一生财富，对他来说应该很淡了。
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发表于 2011-11-2 23:19:51
