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—————————————————————————————————————————————2011-05-08 15:22:51 新浪博客 万倍不是梦
看看招股说明书的简介：目前，公司约占国内等离子体点火设备
90%左右的市场份额，技术水平居世界领先地位。
烟台龙源电力技术股份有限公司（简称：龙源技术）源自 20 世纪 90
年代起，在借鉴国内外有关研究工作基础上，通过自主研发，逐步解决了等离子体发生器阴阳极寿命问题、等离子体形态控制和输送问题、阳极抗污染、等离子体燃烧器与冷炉制粉等系统工程关键技术问题，并申请多项专利，形成了具有完全自主知识产权的等离子体点火技术，并通过原国家电力公司技术鉴定，成为世界首家实现等离子体点火技术大规模工业化应用的厂家。龙源技术处于电力节能环保设备行业中的细分行业—电站煤粉锅炉节能点火设备制造业，是中国乃至世界等离子体点火设备的主要生产厂家，约占国内等离子体点火设备90%左右的市场份额。公司主要产品为等离子体点火设备、微油点火设备，主要用于电站煤粉锅炉的点火及低负荷稳燃。
就算以上说的都符合实际！对于投资者来，四个问题，投资者心理要清楚！ (1) 等离子体点火设备是什么东西？有那么厉害吗？就算厉害，单一产品（或技术）能走多远？技术壁垒有多高？
（2）世界顶级的技术，并且这几乎是唯一，然而毛利也一般？
（3） 关联交易的风险----作为龙源技术公司的最大客户的国电集团，
国电集团也是龙源技术的上级机关和大股东！龙源技术公司是个纯国企。2007－2009
年度，该类关联交易占销售收入的比例分别为 23.72%、29.59%和 21.53%（有可能实际数据远远大于此）。
（4）公司面临应收账款回收的风险巨大：是因为一个单位内的买卖，先干活后给钱，应收账款能不大吗？还有，等离子体点火设备销售合同一般约定设备价款的
10%作为质量保证金，在初步验收后 1年的质量保证期满后支付。在实际运作中，电厂一般在初步验收
1年后开始对整个基建项目进行整体最终验收，该最终验收所需时间因各工程项目具体情况而有不同，由此造成质量保证金支付的延误。近三年末，公司的质量保证金占
1年以上的应收账款的比例均超过了
55%。同时，电厂建设项目的拖延将会造成公司质保金回收缓慢。还有公司面临国内火电厂建设速度下降的风险，从2007
年起，我国火电装机容量增速开始下降，火电站建设速度明显放缓。火电站建设项目的减 少将导致对公司的节能点火设备需求的下降。
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_5a1f0e0f0100tjhb.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-11-12 23:13:59
