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—————————————————————————————————————————————2011-07-10 10:51:29 新浪博客 陶博士
我国能源问题相关A股的疯狂炒作之风能泡沫
陶博士
我个人关于我国能源问题的相关观点详见
《中国能源问题造就的长期牛股探讨（再思考）》
、
《从奥巴马的一段讲话看A股的长线投资机会》
和
《我理解的低碳经济与股票投资的关系
》
。
个人观点，围绕能源相关问题的个股炒作，过去的几年当中得到了疯狂的炒作（例如光伏、锂电池等等），未来数十年，可能仍然会得到疯狂的炒作。与新能源相关的很多细分行业，几乎是从零开始，增长的机会几乎是无穷大。
前文说了二级市场对600550天威保变的疯狂炒作。本文说说关于风能股票的疯狂炒作。
2007年12月26日，002202金风科技顶着风电第一股的光环在深交所上市了，发行价36元/股，上市首日开盘价138元，收盘价131元，总股本5亿。上市首日收盘总市值高达655亿元，对应2007年31亿元的业务收入，市销率高达21.13倍。
金风科技2010年业务收入175.96亿元，2011年7月8日收盘价的总市值为415.6亿元，市销率仅为2.36倍。
金风科技的市销率从21倍多，下降到目前的2.36倍。这个数据说明，2007年的股价是一个巨大的泡沫，这个泡沫是一步到位的，一级市场发行价仅为36元，二级市场开盘就涨了102元，一级市场的投资者获得了巨额利润。
2011年1月5日，我国风电设备老大华锐风电发行新股，发行价90元，总股本10.051亿股，对应发行价的总市值达904亿元，对应2010年203亿元的业务收入，市销率达4.45倍。601558华锐风电2011年7月8日收盘价的总市值为604.8亿元，市销率为2.97倍。
601558华锐风电上市首日开盘破发，到目前为止，从来没有站上过发行价，最新收盘价仅为发行价的三分之二，说明该股发行时就是一个泡沫。
理性的投资者，如果从总市值和市销率的角度来看002202金风科技上市和601558华锐风电发行时的情况，不难看出这是一个估值的泡沫。只是多数投资者往往是一个乌合之众，盲目跟随大众的看法，在002202金风科技上市的时候，我也是一个乌合之众，盲目看好风能的发展前景，将002202金风科技列入了我的2008年十大金股之一。
从总市值的角度，经常能看出一家企业的长期投资前景，或者说是否有巨大的短期泡沫。
2010年4月下旬。医药股002399海普瑞以148元的超高价发行新股，对应4亿股的总市值达592亿元（上市首日收盘总市值是700亿元，最新2011年7月8日收盘价收盘总市值仅为313亿元），我曾据此发文强烈看空该股和当时的大盘，详见2011年4月23日的文章《清仓休息和海普瑞的发行价148元》，因为当时最好的两只医药股000538云南白药和600276恒瑞医药的总市值也不过都只有300多亿元（最新2011年7月8日收盘价总市值分别为413和350亿元）。
个人观点：002202金风科技和601558华锐风电的总市值应该还会有再创历史新高的时候，因为风能是可再生、无污染、能量大、前景广的能源，大力发展清洁能源是世界各国的战略选择。不过，我国当前风能产能面临瓶颈性过剩，目前的瓶颈在于我国风电项目上网稳定性等技术困难。在我国智能电网成功解决风电大规模并网的难题后，我国风能的发展将进入一个新的快速发展时期。
（本文完成于2011年7月10日星期日）
背景材料：
2010年超过一半的新增风电装机中贡献最大的要数中国，几乎占到了全球新增装机容量的一半，约为16.5吉瓦。至此，中国风力发电装机容量超过40吉瓦(约合4000万千瓦)，超越美国，成为全球风电装机容量最大的国家。
2010年中国（不包括台湾地区）新增装机容量18927.99MW，同比增长73.3%，累计装机容量达到44733.29MW。两项指标均居世界第一位。
我国一哄而起的新能源、可再生能源发展，许多客观条件没有充分考虑，特别是计算成本时，没有将电网和输配设施统筹考虑，缺全局性的规划。如我国风电装机容量2008年底已突破1200万千瓦，但仅有800万千瓦的装机容量入网发电。发得出电，送不出电.
这些间歇性可再生能源的大规模利用将对传统电网提出挑战，他们的不稳定性会冲击传统的电网，对传统电网产业极大破坏力。而智能电网将可以很好地解决此问题。因此，风电、核电等新能源的开发迫使开发智能化的电网，因为智能化的电网才能满足各种电源的输出和接入。
中国科技部部长万钢2009年9月曾表示：比如最近风能投入比较多，上网就成为了一个问题，但如果要考虑风能在我们整个能源结构中所占有的比例数就可以知道它还远远不够。但为什么有人说风能过剩？是因为他暂时不能上网。现在我们要推进的就是把智能电网技术再推上去，使更多风能能够及时上网，这样就满足了他的需求。
据悉，我国风电项目上网稳定性等技术困难至今难以克服，这使得多数项目处于闲置状态。内蒙古发改委官员曾透露，目前内蒙古风能资源是已开发、在开发和被闲置各占三分之一。而全国其他省份的风能资源利用情况与内蒙古大致相同。
如何解决风能的上网瓶颈？国家能源局电力司副司长郝卫平2010年指出，近年来国际上提出了智能电网的发展思路，根据我国国情和电网实际，智能电网要适应风电、太阳能接入的要求，满足用户对电力灵活、可靠性的要求，满足节能减排、保护环境的要求。通过先进的信息技术、电网控制技术，实现电力在发输配用全过程的数字化管理和智能化决策、互动化交流。
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_49e1bb230100vc65.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-11-14 23:15:13
