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有个美国人，年轻时曾在伦敦学习法律，回到美国后进入华尔街工作。第二次世界大战爆发时，他26岁。当年，这位年轻投资者借了1万美元，买了104家低价公司股票，每只股票只买100股。当时这些股票的价格全部低于1美元，经纪人充满疑问，他问年轻人，许多低价股都濒临破产，是否还要购买？年轻人肯定的回答：买！几年后，104只股票当中有100只价格上涨，只有4只不值一文。但10000美金变成了40000美金。
这年轻人就是投资大师邓普顿。
投资大师邓普顿的第一桶金：
1+1
。
资本市场，赚钱才是硬道理。
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历史只有很少的时候才会出现一种情况：买比买什么重要。
港股历史上出现6次，A股历史上出现3.5次。
2312只能算0.5次，因为2312是结构化熊市。
“买”是1+1的问题，“买什么”是相对论问题，因为巴菲特经常都买错股票。
在10月初，小兵在博文“
博士蛙和味千
”提到，对于H股3线股，这个时候“买”比“买什么”更重要。
今天看了一下，许多香港3线股已经翻番了。即便是体育股，最近也在李宁和安踏的带领下大幅上涨。
这一切和成长无关，其实在牛市一期，你几乎看不到成长的作用。完全是价值作用。
以思捷为例，A股有许多上市的服装公司，10年后估计最多只有1家才能达到思捷今天的销售额，但他们的市值早就远超过思捷最低时的市值了。有些公司一出生就是巨婴，营收增长10倍，利润增长10倍后，股价或许还低于上市时的价格，因为这个时候，公司已经开始滞涨了，给予低估值也在情理中。
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恒生指数陈兵250日线，H股金融股高位盘整，250日线是港股的牛熊分界线。如果成功突破，那么后续还会大幅上涨。郑裕彤看到30000点，我认为合情合理。另外需要更正一下，亚太区第一只翻番的重要指数可能是恒生中国H股金融指数，目前已经涨了50%以上，远超深B股的涨幅。
2011年4季度开始至今。H股3线股中翻番的股票越来越多。深B股涨幅接近或者超过50%的股票也逐渐增多。H股中资银行股普遍涨幅在60%以上，A股银行股由于缺乏最后一跌，所以启动痕迹并不明显。
未来港股逐渐进入到“相对论”阶段，估值回归逐渐接近尾声，现在是补涨阶段。而一旦进入“相对论”阶段，成长股又将引领风骚。低价股反而因为过涨而回调。
目前的AH银行股，深B股，仍处于“1+1”阶段，我认为10倍PE左右才会进入“相对论阶段”，也就是银行股深B股都亏欠50%左右的涨幅。
A股3400点，恒生指数24000点，市场就几乎进入相对论阶段。成长驱动代替估值回归。
“1+1”阶段，就是送钱阶段，也是对少部分投资者的最佳奖赏。
“相对论”阶段，就考验投资者选股水平了。
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2012年2月10日，纪念盈利接近历史新高（如果不算港币，美金汇率损失，盈利已经创下历史新高）。
2009年6月，2800点左右盈利超越6124点创新高。
2010年3月，3100点左右盈利超越3478点创新高。
2010年11月，盈利创新高。
2011年4月， 盈利创新高。
2012年2月，2350点，盈利接近新高。
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人，有时候应该坚持点什么，不但要坚持，还要坚持的久一点。
1+1是最简单的，但又是最难的。
说它简单，就一个字“买”。甚至买什么都无所谓，邓普顿26岁已经明白这个道理了。
说它复杂，因为有的人永远不明白，房地产最坏的日子还没到，恒大地产已经涨幅120%了。
BDI创历史新低的时候，广船国际H股已经反弹67%了。
当然这些人也不会明白，2009年中集B深赤湾B公布业绩大幅下滑的年报时，股价已经翻番了。
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发表于 2012-2-11 00:15:50
