净利润下滑是最可怕的事情，不管现在有多便宜

价值投资1 · 发表于 2012-4-18 19:51:33

今天看了下獐子岛的一季报，净利润竟然下降27%。獐子岛是我的重仓股，看到这样的业绩我很是失忘。这让我想到了关于企业净利润的问题思考，如果一家企业现在的价格即使很低，比如说几倍的市盈率，但是如果未来的业绩持续的下滑，市盈率就是随之上升到很高的估值。所以买股票不光现在的价格要合理，未来的价格更要合理。还有最重要的一点就是，不懂的行业千万不要碰，否则当企业的业绩意外下滑或者股价严重下跌，你会感到不知所措。不懂的行业你对未来就无法做到相对准确的预测，你就不会知道未来公司的业绩是下降还是增长。如果是自己懂的行业，公司即使暂时遇到些问题或者股价下跌，你也不会感到恐慌，信心犹在。
买股票就是买未来的预期，比如说现在银行股很便宜，但是如果银行未来的业绩会下降，那它就不是便宜货。PE很重要，但是PEG更重要。

小陈快跑 · 发表于 2012-4-18 23:25:25

嗯，说得有点意思啊！

sunshine · 发表于 2012-4-19 09:32:54

安全边际有两种：有限的股价安全边际——根据历史数据，更强有力的基本面安全边际——根据公司的竞争优势与护城河。
只有把两种结合起来的安全边际，才构成真正的安全边际！

以下三种情况应该卖出：

①公司基本面变坏。变坏的判断标准不是某个季度或者某年的收入利润下降了多少，而是它的护城河明显的被侵蚀，而且看来不是短期的情况。

这是自己在《价值投资体系1——道》中的观点
http://www.iguuu.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4843&fromuid=1222

sinall · 发表于 2012-4-19 14:15:10

赞同，主要是眼光有多远的问题。

利润下滑也分好多种情况，要区别对待。比如非经常性损益就需要仔细看看。

sinall · 发表于 2012-4-19 14:20:54

就和人不舒服一样，那得看是得了癌症还是感冒。
如果是感冒，而导致公司股价大幅下挫，那是难得的机会啊。

active · 发表于 2012-5-6 13:06:42

不要觉得可怕，要先分析是什么原因造成的

luckyao858 · 发表于 2012-5-8 16:26:58

所以买高成长的个公司风险大于稳定增长公司的股票

价值投资1 · 发表于 2012-5-8 17:02:04

我说的下降是持续性的下降，对于强周期性行业，净利润下滑是好事情。

luckyao858 · 发表于 2012-5-8 20:08:40

价值投资1 发表于 2012-5-8 17:02
我说的下降是持续性的下降，对于强周期性行业，净利润下滑是好事情。

有多少人看的懂周期性行业？

价值投资1 · 发表于 2012-5-8 20:40:09

我研究了很长时间，我现在还是在投资有色金属、券商、银行。但是我准备重仓消费类行业

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