<复利是奇迹>成功投资最需要长期稳定增长

狩吼馨福

   复利是奇迹。

    复利的基础则是稳定与持续。因此，成功投资就是创造市值增长的稳定性与持续性。这就是通常讲的长期稳定增长。

    假如我们追求25%左右的投资业绩增长，那么起伏不定与稳定增长就会产生很大的市值差距。我们来看两个例子的简单比较（起始资金10万）：

    甲投资10年，平均每年市值增长为25%，其中：第1年10万, 第2年增长100%为20万，第3年增长-30%为14万，第4年增长50%为21万，第5年增长-15%为17.8万，第6年增长50%为26.7万，第7年增长10%为29.4万，第8年增长-20%为23.5万，第9年增长100%为47万，第10年增长为-20%为37.7万。

    乙投资10年，每年都增长25%，其中：第1年10万，第2年12.5万，第3年15.62万，第4年19.53万，第5年24.41万，第6年30.5万，第7年38万，第8年47.68万，第9年59.6万，第10年74.4万。

    由此可知，保持长期稳定增长是投资成功的最关键因素。而要保持长期稳定增长，靠单一的股票是很难实现的，因为任何优质企业的经营业绩恐怕也会有起伏甚至出现黑天鹅事件。而且，即使单一股票业绩能够增长N倍，但一个人至始至终只持有这一个股票事实上基本做不到。但是，如果选择若干个优质企业构建一个组合，那么，从整体上看，保证平均业绩稳定增长的概率就提高了很多，我们也容易做到长期持有不动。因此，构建一个合理的投资组合，也就成为实现长期稳定增长的必然选择。

    至于如何构建合理的投资组合，那就取决于投资者的能力圈和喜好了。但是，万变不离其宗：选择优质消费类股票，是实现长期稳定增长的不二法门。