如何选中大牛股 发布时间：2007-05-18 作者:山

金融角斗士

　投资风格：选择当年度和国民经济增长形成共振、行业进入高速增长、即将进入主升浪的预增行业龙头，寻找其主升浪的启动点，做足它们的主升浪行情。依靠的是价值投资理念。经过10年的操作，他最终形成了一套价值投资在中国最具操作性的投资方法，并善于用此理念和方法捕捉主流板块的主流龙头。
核心一：投资理念决定财富多寡
什么样的选择决定什么样的生活，今天的生活是由3年前我们的选择决定的，而今天我们的抉择将决定我们3年后的生活。
　　投资者进入股市以后，第一步就是理念的选择
在理念面前人人平等，有了最好的理念，我们就有了迈向成功的第一步。否则，你在股市生涯中，留下的将只有无尽的悔恨与叹息。巴菲特的投资理念在中国是压缩版，在时间上高度压缩，从而显得投机性比较强，可以说是在投资理念下的投机；
核心二：锁定业绩增长个股
其实，在股市里，我认为最应该和最值得投资的地方，就是业绩高速增长的个股。
　　具体地选取和确定业绩高速增长的个股的流程，主要分四步：一是统计预增个股；二是确定预增行业龙头个股；三是确定独立预增个股；四是建立跨年度“金龙池”。
第一步：统计预增个股
现在中国股市逐渐和国际接轨，上市公司每季度都要发布季报，同时那些业绩大幅增长的个股还要发布预增公告。因为发布预增的个股基本上都是业绩增长超过50％以上（含50%），这给我们提供了很大的便利条件，能让我们很快找到业绩大幅增长的板块和个股。它们就是价值投资体现最为充分的前沿，通过它们，可以让我们很顺利的了解到能够和当年度国民经济增长形成共振的高速增长行业。国民经济每年度10％左右的高速增长，靠的就是这些当年度高速增长行业的拉动。我们只要抓住了它们，也就抓住了主流，抓住了热点。一旦当年度市场机会出现，高速增长发布预增的行业龙头，在当年度自然就会进入主升浪，主力自然不会错过这种机会。
　　为此，我们每个季度及时整理发布预增个股的信息，并汇总制成表格。
第二步：确定预增行业龙头个股
行业龙头，顾名思义，在一个行业中，它具有非常明显的龙头地位，并且对该行业具有一言九鼎的导向作用。我在确定预增行业龙头个股的时候，主要是以主营业务收入作为标准。
主要有两个原因：一是因为总股本并不能反映出一个公司真正的收入依靠什么，没有核心竞争力，没有主营收入的企业，如果仅仅靠多种经营，绝对不会具有很强的竞争力，不可能当龙头老大。二是和总股本一样，即便市值超级大，也不能真实反映收入依靠什么。只有主营业务收入是龙头老大，那么它自然顺理成章便是该行业的龙头老大，它也才能够在该行业在起一言九鼎的作用。
只有那些发布过预增的行业龙头，或者业绩增长幅度持续超过50％，才是我选中的目标。
而最后选取的，一定是和国民经济增长形成共振正处在高速增长期的行业龙头。抓住了它们，也就抓住了当年度的主流热点。
       在筛选中，行业龙头保留的原则是：行业龙头的前两名在任何一个季度只要曾经发布过业绩预增的，予以保留。其它没有发布预增的行业龙头，则放弃。
根据这一原则，我们最后选取了22只行业预增龙头。如下：
　　其中，排除8只在上一轮行情中已经大幅上涨过的有色金属板块龙头，其余14只预增行业龙头，作为最后的确定目标。
第三步：确定独立预增个股　
　但是，有一些独立个股虽然不属于预增的行业龙头，但它的业绩相当突出，我们照样不放过对它的跟踪。我们这样做，也是为了给大家提供一种思路，让大家对那些业绩高速增长独立运行的个股，也有一个充分认识，了解他们为什么会业绩高速增长。以便透过它们业绩增长的内因，去全面深刻认识业绩高速增长个股的共同特点。
我们选取独立预增个股的原则是：
　　1、本年度内，1、2、3连续三个季度，每个季度主营业务收入同比增长幅度均应超过20％（含20％）；
　　2、本年度内，1、2、3连续三个季度，每个季度净利润同比增长幅度均应超过50％（含50％）。
　　3、三个季度累积每股收益不低于0.10元（含0.10元）。
第四步：建立跨年度“金龙池”
我们把这两类个股进行汇总，就组成了2006年—2007年跨年度的股票池，我们称它为“金龙池”。在这“金龙池”中，一共有25只精选出来的股票，其中14只行业龙头：深万科、长安汽车、 黔轮胎、云内动力、柳工、中联重科、上海医药、海螺水泥、华新水泥、鞍钢股份、特变电工、苏宁电器、S南航 、中国国航。
   还有11只独立个股： 山推股份、沪东重机、广船国际、江山化工、生益科技、赣南果业、山西汾酒、南宁糖业、泸州老窖、华联控股、宝新能源。它们走势强劲，尽显王者风范，似一条条金色的巨龙，从“金龙池”中腾空而起，主导当年度的主流行情。从给你看的那两个排行榜可以看到，它们气吞山河般的运行结果，早已昭然于天下。
核心三：学会研读预增和业绩报告
学会研读预增和业绩报告，这正是巴菲特的投资理念所在，也是他老人家发迹的看家本领。面对1000多家上市公司，投资者常感到一片茫然，不知从何下手。何况研读报告本身是一件枯燥、乏味、繁杂的事情。但当你从这些艰苦枯燥中获得“丰收”的喜悦时，你就会感到你所做的一切，是值得的，不是浪费时间，也不是剑走偏锋，甚至当你在字里行间阅读到主流热点主流龙头们高速成长内因的时候，会因此而欣喜亢奋，感觉到完全是一种享受。其实，市场的超级主力他们年年岁岁都是在围绕着成长性做文章。
　　一般来说，预增和业绩报告的内容和指标很多，但我们只要紧紧抓住每股收益同比指标、主营业务同比指标、净利润同比指标这三个量化的指标，同时抓住有关公司开发新产品、技改或者新的投资项目投产、产品价格上涨等等公司这些导致三大指标增长的内因就行了。
通过长期大量的研究，我们发现三大指标增长的内因主要有以下三点：
　　1）新产品投放市场
　　新产品才是企业生存发展的重要动力源泉，新产品的投入市场，将对公司业绩带来较大幅度的提升，是公司业绩大涨的内因之一。
　　2）技改或者新的投资项目投产
　　依靠技术进步，改进主导产品生产工艺、节能降耗，产品生产成本大幅度下降，或者新的投资项目投产，产量大幅提高，成本大幅降低，也是公司业绩大涨的内因之一。
　　3）产品价格上涨
　　随着宏观经济的快速增长，或者行业周期的快速复苏，市场需求旺盛，产品价格大幅上涨，同样是公司业绩大涨的内因之一。
　　我们一定要培养习惯性的解读预增内容和业绩报告的能力，只有这样，我们也就慢慢读懂了一只个股上涨的动力和内因。

金融角斗士

其实就是作者在拷贝：CANSLIM选股，作者仅仅是模仿或抄袭CANSLIM选股方法而已
有些思路和我相似，不过作者更是林奇的拥趸而已，并非巴菲特

sinall

CANSLIM选股是什么玩意？

金融角斗士

CANSLIM的选股方法（上）
(2006-07-16 17:24:27)
转载▼
       
笑傲股市（第三版）（美）欧奈尔
　　出 版 社：中国财政经济出版社
　　出版日期：2004-1-1
　　作者简介
　　
　　威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人。他白手起家，30岁时就买下纽约证券交易所的席次，产在洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的威廉·欧奈尔公司（William J.O’Neil and Co.,Inc.）。他目前是全球600位基金经理人的投资顾问，并且担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理人，也是《投资者日报》的创办人。该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。
　　
　　内容提要
　　
　　本中所阐述的买入和卖出准则是久经时间考验，并反遇出股市真实运行状况的事实，而非我个人观点，更非电视上那些华尔街分析人士或战略家们口中所流行的个人意见和信念。
　　
　　原著序
　　致读者 一切已经够了！
　　第1部分 赚钱的好方法：CAN SLMTM
　　引言 向伟大的赢家学习
　　第1章 C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好
　　第2章 A=每股收益年度增长率：找出每股收益真正增长的潜力股
　　第3章 N=新产品，新管理阶层，股价新高：选择怎样的入市场时机
　　第4章 S=供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
　　第5章 L=市场领导股还是落后股：选择哪一种股票？
　　第6章 I=机构投资者的认同：跟随领导者
　　第7章 M=市场走向：如何判断大盘走势第2部分在投资之初作出明智决策
欧尼尔创设了CANSLIM的选股方法及风险管理原则,使他成为股常胜军.欧尼尔的致胜秘诀不在于每次选中好股,而在于选错股时,能将可能遭致的亏损降到最低
另外，我也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。我不仅研究这些股票的本益比，还设计出一套观察个股表现的模式。
　　
　　问：请你说明一下这套选择潜力股的方式?
　　
　　答：这套方法非常简单，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在飘涨之前的共通性。
　　
　　“C”代表目前的每股季盈余。
　　
　　根据我的研究，表现优异的股票在飙涨之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20％。然而我经常发现有许多投资，甚至基金经理人，都会买一些每股季盈余与前一年同期水准相差无几的股票，其实这类股票根本欠缺上涨的动力。因此，我选股一条基本原则，就是要选择每股季盈余比前一年同季盈余要高出至少20％到50％的股票。
　　
　　“A”代表每股年盈余。
　　
　　我发现表现优异的股票在发动之前的5年中，其平均每股年盈余成长率为24％。因此，选股的第二条基本原则是，选择每股年盈余高于前一年水准的股票。
　　
　　“N”代表创新。
　　
　　所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势，以及新经营策略等。经过我研究发现，在股价涨势突出的公司当中，其中95％都曾有创新的发展。另外，股票创新高也是一种新发展。根据调查，有98％的投资人在股价新高时，都不愿意进场购买。其实股市有一种特性，即看来涨得过高的股票还会继续上场，而跌到接近谷底的股票可能还会继续下滑。
　　
　　“S”代表流通在外的股数。
　　
　　在表现优异的股票当中，有99％的股票在开始涨升之前，其流通在外的股数都低于2500万股。有许多机构投资人喜欢流通在外股数较多的股票，这种策略反而牺牲掉一些上涨的潜力股。
　　
　　“L”代表领先股或落后股。
　　
　　根据调查，在1953年到1985年间表现优异的500种股票中，其发动涨势的相对强弱指标平均为87％。(所谓相对强弱指数是指某支股票价格在过去12个月间的表现，与其他所有股票同期间的比较值。例如某股票相对强弱指数为80，即是该股票在过去一年间的价格涨幅比所有股票中80％的个股表现好。)因此，选投的另一项基本原则是，选择相对强弱指数高的股票。我本人则都选择相对强弱指数在80以上的股票。
　　
　　“I”代表股票背后法人机构的支撑程度。
　　
　　机构投资人对股票的需求最为强劲，而领先股的背后大都具有法人机构的支撑。尽管法人机构的支撑是必要的，可是如果支撑的机构投资人太多，反而会对股票的表现造成负面影响，因为假如该股或股市发生重大变化，机构投资人势必会大量抛出持股，造成股价跌势加重。这也就是有些被许多机构投资人持有的股票，其表现难以突出的主要原因之一。
　　
　　“M”代表股市价量变化。
　　
　　股市中有四分之三的股票会跟随股市每日的变动浮沉，因此你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。
　　
　　股票筑底后未必向上突破
　　
　　根据测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。不过，GANSLIM的目的就是在于便利选择最具潜力的股票。

金融角斗士

一般而言，投资股票要获致成功需要三项基本要件：即一套有效的选股策略、风险管理以及遵守上述两项要件的纪律。而威廉·欧尼尔就是一个最好的范例。他设计出一套非常高明的选殷方法CANSLIM，和一套控制风险的原则。同时，他也很有纪律地执行自己的选股策略与风险管理原则。欧尼尔的GANSLIM选股策略以及他在《股市赚钱术》一书中所叙述投资人最常犯的十八项错误，对投资人相当有用。

金融角斗士

在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。

　　威廉·奥尼尔1988年以其40年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股海淘金》一书，他将他的选股艺术淬炼出CANSLIM的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。

　　“C”=股票每季每股收益

　　大黑马的特征，就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。最好的情况，就是每股收益能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。当季每股收益成长率8％或10％是不够的，至少应在20％-50％或更高，这是最基本的要求。当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。

　　“A”=年度每股收益成长性

　　值得你买的好股票，应在过去的4-5年间，每股收益年度复合成长率达25％至50％，甚至100％以上。据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24％，中间值则是21％。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。

　　“N”=新业务、新管理层、股价新高

　　公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务;或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液;或者发生一些和公司本身产业有关的事件。1953年至1993年美国股市能够大涨的股票超过95％出现这种情况。

　　大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突破盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价5-10％后，才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。

　　买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。

　　“S”=流通股本小

　　通常股本较小的股票较具股价表现潜力。一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。过去40年，对所有飙升股的研究显示，95％公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于2500万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。

　　“L”=领涨股

　　在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市的赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5-10％，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。

　　领涨股的相对强弱度指数RSI一般不小于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500只美国上市股票，在真正大涨之时的平均RSI为87。股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股。

　　“I”=大机构的关照

　　股票需求必须扩大到相当程度，才能剌激股票供给需求，而最大的股票需求来自大投资机构。但是，一只股票若是赢得太多的投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。

　　知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。

　　“M”=大市走向

　　你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。

　　市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有2％的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进选中的股票，订下你准备止损的价位（一般而言，在购进成本以下7％至8％绝对是止损的底线）。

　　在中国股市，威廉·奥尼尔的CANSLIM选股模式也是有效的，但是中国股市发展的时间还较短，投资者对有关的分析数据要做一定的调整。