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巴菲特关于买入价格的标准变迁随着伯克希尔规模的增长，巴菲特在致股东信中关于买入股票的标准也在逐渐变化。
巴菲特关于买入公司股票列举了四个标准，前三个没有变化过，分别为：
（1）我们能够理解。
（2）有持久竞争优势。
（3）由诚实和能力兼备的人经营。
第4个条件是关于买入价格，在逐渐变化。
最开始时，第4个条件是“Available at a very atractive price”，即以非常有吸引力的价格买入。
后来在90年代，第4个条件变为“Available at an atractive price”，即以有吸引力的价格买入，修改的原因他自己解释是因为规模大，难以找到非常低估的投资对象。
到2007年，第4个条件变为“ a sensible price”，即以合理价格买入。
我们能够得到什么启示？
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发表于 2013-8-2 22:11:36
