如何选择高质量的股票

nanxin

2011-08-25收入投资, 每日清算

购买安全且高质量的股票一直是投资者梦寐以求的事情。如果单纯听从小道消息，跟风随大流的话，风险就太大了。什么样的股票称得上安全和高质量呢？除了书本上教给我们的理论外，通过多年的投资经验，我的选股独门秘籍是看三个方面。
第一是看该公司股票在2008年的表现。2008年股市暴跌，如果当时你的股票没有受到波及甚至是逆市上涨，那你当初的选择太幸运了。那绝对是一次安全的高质量的投资。如果你的股票也随股市一路下挫，那很显然你被套了。
第二要看公司的债务水平。债务就像液体燃料，用好了可以做出美味佳肴，用坏了可能会烧掉你的眉毛。如果对你来说，本金安全是最重要的，那你最好不要选择有债务的公司。
第三是看公司的盈利能力。你之所以买进该公司股票，是对其前景看好，有升值空间。公司的盈利能力越强，你获得高额股息的几率就会越大。所以在选择公司之前，要看好公司的业务盈利能力是不是可持续的。
那怎么认定公司的盈利能力强呢？
如果这个公司可以避开经济风险和公司业务风险的冲击，我们就说这个公司盈利能力强。
我们首先来看经济风险，经济风险指的是经济危机。消费者停止消费，公司停止投资，经济陷入衰退。举个例子，一个公司生产奢侈品，比如路易斯威登（LV），经济出现衰退的时候，谁还会买价值5000美元的包呢？很显然路易斯威登的经济风险很大，算不上超级安全的投资。作为对比我们来看保险公司。经济衰退的时候人们还是会开车，房子还是会着火，飓风还会来袭，人们依然需要保险，不管经济是否衰退。
保险公司是我最推崇的抗衰退公司之一。其他比较不错的行业还包括烟酒业，赌博业。另外日常生活必需品也是长期看好的行业，比如牙膏，药品，香皂。此类公司的代表有强生、宝洁和家乐氏。
另外一个风险是公司业务风险。有很多问题可以导致公司盈利能力下降，比如错误的决策，负面的消息等等。完全排除这种风险不大可能。但是降低此类事件发生的几率还是有办法的。最好是选择那些有可追溯的成功发展史的公司。这些公司经历了多年的发展，克服了重重困难，脱颖而出。公司的分红记录也是判断他们是否合格的一个重要指标。
公司作为回报会定期向股东派发股息。所以如果你在寻找安全的投资，那就购买有分红历史的公司的股票。尤其是那些股息不断增长的公司。举个例子，强生公司连续49年增长其股息。宝洁公司更是连续56年增长股息。
总结来说，如果公司的股价坚挺、债务水平低、盈利能力强，那就是最安全的高质量的股票。
我们一直说安全这个词，并不代表你的收益会很少。据我的投资经验来看，最安全的投资往往回报最大。
Tom Dyson&Greg
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sinall

文章内容比较基础浅显，不过文中有些观点还是挺有意思，比如08年表现来看股票。
不过08年表现或许不能作为参考依据，08年5月我买的汾酒，当时16块，后来可是牛气冲天。汾酒的牛有其原因，不断攀升的毛利率水平为股东创造了巨大收益。从这个角度讲，08年表现来看个股，还是稍嫌业余。