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2011-08-23 09:38:27 新浪博客 佐罗股飞扬
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买入的总体思路
在我的札记274中有减仓思路,和减仓一样买入思路也本着保守苛刻的原则分批来进行。
首先这里的买入不包含选股阶段，我们已经完成选股跟踪阶段才来考虑如何买入。
我们知道买入要买到安全边际，等待股价对折时候买，但这些都是纸上谈兵，很难落实到细微末节。以下是我的几点原则：
1、清晰大概的市场极度低迷时候的市盈率水平。
比如平均市盈率15倍以下，最优秀成长股在20倍左右。很多股票都跌破市净率等许多的衡量标准。清晰整理好这些标准，瞄着你长期跟踪的企业等待下一步操作。
2、估值合理情况下的极度恐慌
如何算极度恐慌呢？我们认真研究巴菲特对恐慌的描述，有了大致的认识，市场同一性的悲观产生。如此次美债的下调评级，恐慌买入时机一定是在市场原有大幅下跌情况下的再次悲观大跌，而不是产生在上升通道上的初次大跌，这点一定要记住。其实想要揭示的很直观也很简单，可能被一些“价值者”不屑一顾，但这种解释的确是客观的，看看超长期均线，比如555线，代表市场长期成本位置，如果股价堕落555线之下，代表几乎所有的市场投资人都在亏损，价值判断一下，市场还很有投资价值了，好了等等某事件的猝发恐慌大跌，这基本上就是巴菲特认定的同一性恐慌了。为什么？第一有价值还大跌，给我们大幅度打折机会买便宜货，第二，都亏损还大跌，大家极度悲观可见一斑。第三，悲观市场环境不愁诱发更悲观的事件，悲观之极就会化悲痛为动力，市场总会经过一波三折的振荡最后重新走入发展的通道中去。好了，有抽象逻辑推理，又有具体化均线描写，又有大师们成功案例，还有自己实践成功的经验总结，去做吧，那么我们在恐慌中来布局，这种情况我通常会买到40%左右的仓位，虽然老巴说机会来了必须用大桶来接，但是它却很少满仓，我估计40%仓位也算是大桶接了吧，鉴于我们保守的原则，还是比较合理的。
3、估值合理情况下的买跌
即便是我们买到了自认为的极度恐慌，也不见得是一买就会大涨，我们会有20%仓位见缝插针式的逢下跌补一些非常确定成长的企业，一般是保持总仓位50%左右，趋势未彻底明朗前最高60%股票仓位，这一阶段不怕下跌大跌，不怕短期被套，将有限资金好好利用，怀揣未来大牛思想，谨慎逢大跌布局是正道。
4、趋势明朗合理估值下的加仓
趋势如何算明朗呢？HOPE企业为此编定了自己的总体趋势评分系统，为趋势加仓提供一些具象化的投资信号。为什么还要看看趋势呢？这是为了提高资金利用效率，我们不会像巴菲特那样有保险企业的源源现金流，所以还要有最后一笔花在刀刃上的钱，另外我们的价值估值系统肯定不是最完善的，有可能会产生在我们认为估值极度偏低情况下还有大幅的下跌机会，事实难以预料，因此趋势可以修补我们的价值偏差。这部分资金大概是20%。
这样，直到最后还留20%左右资金，去做一些稳妥地现金管理投资，看着20%资金不少，如果一旦市场转折向上，现金占比就会显得越来越少了。这样的布局符合我们长期投资的思想，别忘了在市场大幅向上的情况下我们只期待获取指数上行一半的收益就很好了，80%仓位持有成长优秀的企业股票，我想这个任务不会很难办到！
我们可能会在大多数市场盛宴狂欢的时刻偷偷溜走一大部分，但我们最终的目的就是不想被大熊市所击垮，能做一个真正的马拉松长跑冠军，有勇有谋地、快乐地渡过我们快乐投资生活！
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发表于 2011-9-22 22:35:03
