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智慧有3种，第一发现，第二整理第三创新
我们已经发现了巴菲特，林奇，我们来整理一下他们的智慧吧：创新就是把他们的思想和索罗斯的时机趋势理论加减乘除一下。
白药，茅台，NIKE，为什么能随着时间的流逝而巨额增值？看一下这几个公司这些年来的利润表就明白了，跟银杏价格一样：成长创造价值！利润的持续快速成长是股价上涨的第一原始推动力！市场短期的涨涨跌跌不过是浮云！奈何世俗之人总是太浮躁，天生赌性难改，幻想一夜暴富，视股市为福利彩票（大骗局）或澳门赌场一般。很多在股市亏了钱的人都抱怨“股市如赌场”，其实不是股市是赌场，而是你本身只是一个赌徒，带着赌博的心态到股市来投机，根本不是来投资的，其最终的结果就是，你成不了巴菲特，只能成为输得精光的可怜赌鬼！巴菲特把市场上的众多公司分成两大类：第一类是投资者应该选购的“消费垄断”的公司，第二类是投资者应该尽量避免的“产品公司”。有些公司在消费者脑海里已经建立起了一种“与众不同”的形象，无论对手在产品质量上如何与这些公司一样，都无法阻止消费者仍然去钟情这些公司。对于这类公司，巴菲特称之为“消费垄断”公司。巴菲特在要买下一家公司股份时，常常先这么问自己：“如果我投资几十亿美元开办新公司和这家公司竞争，而且又可以聘请全美国最佳的经理人，我能够打进它的市场吗？如果不能，这家公司的确不错。”这么问还不行，巴菲特会问自己更深一层次的问题：“如果我要投资几十亿美元。请来全国最佳经理人，而且又宁可亏钱争市场的话，我能够打进它的市场吗？”如果答案还是不能的话，这就是一家很优秀的公司，非常值得投资。与“消费垄断”的公司相反的是“产品公司”。这类公司生产的产品是那些消费者很难区分竞争者的产品。这些公司的特点是每个竞争者为了争取生意，都必须从价格和素质方面竞争，两者对公司收益都不利。这些公司为了吸引顾客，都会拼命打广告，希望能在顾客脑海里建立起和其他竞争者不同的形象，但往往都是白费心思，白白增加成本而已。产品公司在市场好时，收益已不算多，一旦遇上经济不景气，大家竞相降价求存，就会导致人人都面临亏钱的困境。“产品公司”是投资者应该尽量避免的公司，这些公司有大麦、石油、钢材、铜、电脑配件、民航服务、银行服务等产品。垄断是获得高额利润的主要来源，垄断包括行垄断、资源垄断、技术垄断和品牌垄断，但利润最大持续竞争力最强的是品牌垄断，因为行垄断大多公共事业类企业，他们受到府的价格管制，无法获得超额利润，例如高速公路和港口等属于行垄断，但无法给消费者带来预期的投资收益；资源垄断大多属于周期性企业，例如有色金属矿等，他们的业绩受到国际均价的影响，无法获得高额利润；技术垄断可以短期内式增长，可以一旦技术壁垒被攻克或者被替代，那么企业奔向死亡的速度是难以想象的。只有品牌垄断，才是获得长期高额利润的来源，因为几乎所有的企业都无法摆脱行业周期的影响，包括银行业，但消费类和医药类企业不属于周期性行业，虽然经济大环境对消费类有一些影响，但总体说来，消费类是周期性最弱的行业之一。
林奇将所有的上市公司划分为六大类型，即稳定缓慢增长型，大笨象型，快速增长型，周期型，资产富裕型以及转型困境型。稳定缓慢增长型公司
林奇认为，通常这种规模巨大且历史悠久的公司开始时的增长速度也和快速增长型公司一样，只是后来才慢了下来，或者是因为它们已经竭尽全力地发展了，或者是因为它们耗尽了元气以至于不能再充分利用新出现的发展机会。当一个行业的整体发展速度慢下来时，该行业中绝大多数的公司也随之失去了发展动力。快速增长型公司
林奇说，“快速增长型公司是我最喜欢投资的类型之一，这种公司的特点是规模小，年增长率为20%-25%，有活力，公司比较新。如果你仔细挑选，你就 会发现这类公司中蕴藏着大量能涨10-40倍，甚至200倍的股票。如果资产组合比较小，你只需选对这类公司中的一两只股票就可以大发一笔。”快速增长型公司的股票存在的风险也很大，特别是那些刚成立不久，被人们过分吹嘘并且资金短缺的公司更是如此。当快速增长型公司的增长速度放慢时，规模小的公司将会面临倒闭的风险而规模较大的公司会面临迅速贬值的风险。只要它们能保持较快的增长速度，快速增长型公司的股票就能提供丰厚的回报。我们所寻找的快速增长型公司是那种资产负债表良好又有巨额利润的公司。关键要计算出它们的增长期何时会结束以及为增长所付出的资金有多少。
周期型公司
从衰退的经济环境中进入繁荣的经济环境中，周期型公司也出现了周期型的复苏繁荣，其股价的上涨也比大笨象型公司快得多。但如果你在周期型公司处于衰退期时购买了它们的股票，你会很快损失一半多的投资，并且要经过好几年的时间你才会再一次看到公司的繁荣。
林奇指出，“周期型公司的股票是所有类型公司中最易被误解的股票。正是这类公司的股票最容易让粗心的投资者轻易投资同时又让投资者认为它最安全。因为主要的周期型公司都是些大型的知名公司，因此从本质上讲它们与那些受人信赖的大笨象型公司没有明显的区别。”资产富余型公司
林奇指出，资产富余型公司是任何一家经营你所知道的有价值资产的公司，而这种有价值的资产却被华尔街的专家忽视了。他说，“资产跟现金一样简单。有时资产是指房地产。资产买卖的对象可以是金属、石油、报纸、专利药品、电视台，甚至可以是公司的债务。投资资产富余型公司的机会随处可见。当然，要抓住这种机会必须对资产富余型公司有充分地了解，而一旦了解透彻，你所需要的只是等待的耐心。”
我来创新一下，把他们的要点和索罗斯结合一起，你就是比他们还牛逼
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发表于 2012-9-9 21:57:15
