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本帖最后由 凌云 于 2013-1-29 01:17 编辑
自从告别以前天天看K线，追涨杀跌的股市投机后，在10年左右读了一本李驰写的书《中国式的价值投资》，从此与“价值投资”结下不解之缘。从巴菲特，芒格，格雷厄姆，邓普顿.....到彼得林奇，戴维斯这些投资大师的书和思想中不断吸取知识和在实际投资中的不断体会，终于在今天有了我账户中占比最大的股票：民生银行的翻倍收益。
2010年11月28日在5.20元的价格买入民生银行一直没有任何操作，在经历几次分红后，目前的实际成本为4.722元在2013年1月28日收盘后按收盘价的收益已经翻倍，并且股价到了双位数。大概在2年2个月的期间内获得111%的收益。大概取得了每年40%多的复合收益。期间上证指数从2865.45点到今天2346.51点，下跌18%。两年两个月时间跑赢大盘129%。
最近经常有还在投机中挣扎的朋友让我获利了结，理由是短期股价见顶，马上会有调整，应该中线持股，波段操作。这些告别了几年的投机名词原来是多么的熟悉，就想那些还在投机的人里天天看着行情，天天追涨杀跌，然后好几年也没有收益甚至亏损不少白忙活。于是便暗喜自己已经与投机划清界限，从容对待股价的涨跌，一周看次股价足够，像姜文在电影里说的要站着把钱挣了，那么价值投资者就该是躺着就把钱挣啦。
那么现在也应该做个长期打算在民生银行什么价格卖出。
目前初步打算持有到15倍PE,(上周告诉一个朋友后，以为我说的是梦话，一直4,5倍PE的银行怎么可能到15倍？) 可以看下民生银行2000年刚上市的那天是，83倍PE，7倍PB.在07年牛市的时候银行多是40多倍PE。我打算15倍PE卖出民生银行真是已经够保守了，当牛市再一次降临的时候，那不是用市盈率估值，而是用“市梦率”估值了。
民生银行从2009年开始的年净利润增长率分别为：53%，45%，58%，34%。保守一些估计从2013年开始的3年每年净利润增长25%，以后每年15%增长。
2013年PE15(静态)倍对应的股价：20.7元
2014年PE15(静态)倍对应的股价：25.9元
2015年PE15(静态)倍对应的股价：32.45元
2016年PE15(静态)倍对应的股价: 40.56元
2017年PE15(静态)倍对应的股价: 46.6元
对于更长时间之后的暂不进行预测，如果按正常的情况在相应的年份涨到上述股价就开始减仓卖出。
如果对于公司经营出现问题以及在股价到10多倍PE的时候白酒等另外优秀公司跌到5,6倍PE可能会提前卖出换成相对更便宜的股票。
我的博客原文：http://blog.sina.com.cn/s/blog_a5b96e610101ei1z.html
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发表于 2013-1-29 01:04:34
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