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这篇文章摘股市新玩家的博客，因为我曾经写过一篇类似的文章。我从定性和定量两方面考虑寻找卓越公司的方法。具体的参见：寻找卓越公司的方法
http://www.iguuu.com/forum-viewthread-tid-624-fromuid-216.html
两篇文章可参考阅读。
(一) 投资于具有扩张价值的杰出企业。
优秀的企业可以让你避免需要作出无数个正确的投资决定。
(二) 避免商品型的企业。
商品型企业的顾客群不是消费者，而是其他的公司，而它们完全以价格和品质作为采购标准，一不小心，就会被取代。
最简单而明显的商品型企业是：①纺织业；②食品原料，如玉米和稻米；③钢铁业；④天然气和石油公司；⑤木材业；⑥造纸业等。
首先，商品型企业在市场上面临强劲的竞争，价格是影响消费者选购的唯一因素。
其次，商品型企业也会完全依赖管理阶层的品质与智慧去创造利润，如果管理层决策失误或是更换，可能会导致公司出现大的问题甚至破产。
最后，从投资的角度看，商品型企业的未来成长空间非常小，由于价格的竞争，这些公司的利润一直很低。
商品型企业有如下特色，可帮助我们辨认:
⑴ 低利润率。
⑵ 低回收率。
⑶ 缺乏对品牌的忠诚度。
⑷ 大量的生产者。
⑸ 实质生产能力过剩。
⑹ 变化不定的利润(这是商品型企业常有的现象，也是真正能够辨识的方法)。
⑺ 收益几乎完全依赖管理层有效运用公司的资产。
(三) 寻找具有消费独占的公司。
(1) 消费独占型企业的投资价值。
1、它们之所以赚钱，是因为他们不需要强力依赖土地，工厂和设备。
2、其财富主要来自于触摸不到的资产，比如秘密配方，品牌，商誉等。
3、由于它们有大量的现金，所以经常处于少负债或无负债状态下。
(2) 到哪里去寻找？
便利商店、超市、药店、酒吧、加油站、书店等等。
(3) 具有消费独占型企业的特质。
就算拥有知名品牌产品的公司，并不一定会是一家营运良好的优秀企业，有很多公司仍然无法把其市场独占特性所能带来的优势发挥的淋漓尽致。拥有好的产品代表该公司的运营会有好的开始，但并不一定代表这是一家好公司，因此我们需要仔细去辨别它们。
1、该公司的获利能力是否很强，而且呈现成长的局面。
2、该公司是否采取保守的财务策略(如果该公司想举债购并其他公司，最好只购并和它一样也具独占性的公司) 。
3、该公司是否能够经常维持高股东权益报酬率。
4、该公司是否保留它的盈余(一些公司不必把保留盈余花在更新生产设备或开发新产品的用途上；反之，把这些保留盈余用在购并其他相同类型的独占型企业或扩大原有获利性佳的核心企业扩大营运规模，将获得更大效益) 。
5、该公司的营运成本是怎样的(想要投资的公司，必须是不必经常更新生产设备，而且不必耗费大量研发费用的公司) 。
6、该公司能否善加运用保留盈余。
该文章转载自东方财富网博客：http://blog.eastmoney.com/gsxwj/blog_120022229.html
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发表于 2011-2-25 15:37:58
