根据格雷厄母理论PB*pE《22.5白酒不是没有满足条件的股票...

luckyao858

sinall 发表于 2013-5-19 21:26
我估摸着，大概重资产的制造业、银行应该是满足的。
很多轻资产的成长股，都是满足不了的。PB就满足不了啊 ...

茅台2003年最底PB1.136啊

luckyao858

sinall 发表于 2013-5-19 21:26
我估摸着，大概重资产的制造业、银行应该是满足的。
很多轻资产的成长股，都是满足不了的。PB就满足不了啊 ...

银行是满足，可是就是不涨，或者涨的不凶悍，看看创业板，真的很汗颜啊！

sinall

看公式，更要看公式背后的逻辑。

比如这个

3年平均EPS*15

比较容易懂。格老对于“成长”看的是十分保守的。所以，在《证券分析》里他提到要用5~10的平均利润来估算企业的价值。然后他有建议以16倍市盈率来作为估值依据。16倍的依据在于对应6%的利息。
从这个角度看，他这个“3年平均EPS*15”已经没有《证券分析》中那么保守了。

大副

基本扯蛋。格雷厄姆时代有GOOGLE吗有微软吗？巴菲特也说巴郡是不断学习的机器，只懂得套用格雷厄姆的公式就能够捉得住这些伟大的大牛股吗？

柏拉图

估值这玩意，应该按照相对应的时间来核算，和相对应同业个股比较来进行估算，所谓高价低价，高估值低估值，高价值低价值都是相对应来说的，一个股票从时间和行业对比来核算高低才比较好，没有一个放之四海皆准的估值计算公式

sinall

大副 发表于 2013-5-19 21:47
基本扯蛋。格雷厄姆时代有GOOGLE吗有微软吗？巴菲特也说巴郡是不断学习的机器，只懂得套用格雷厄姆的公式就 ...

是的，任何“术”的东西，生命周期相对于“道”的东西较短很多，适用范围也较有限。无论是价值投资还是软件工程。
价值投资里边“术”的东西包括格雷厄姆16倍市盈率、楼主所说的公式、林奇PEG及各种估值公式。
“道”的东西包括企业价值（狭义上讲就是未来所有现金流的现值）、护城河、安全边际、好股好价原则、选择成长股的方法等等。“道”至今也没有过时，未来仍将适用。

sinall

说到这个“术”。我想在中国的特殊国情，我们也应该研究出适合自己的“术”来。

luckyao858

大副 发表于 2013-5-19 21:47
基本扯蛋。格雷厄姆时代有GOOGLE吗有微软吗？巴菲特也说巴郡是不断学习的机器，只懂得套用格雷厄姆的公式就 ...

也不能说扯蛋，茅台就到过这样的价格。未来茅台是否会再出现这样的机会，很难说！

luckyao858

sinall 发表于 2013-5-19 21:34
看公式，更要看公式背后的逻辑。

比如这个比较容易懂。格老对于“成长”看的是十分保守的。所以，在《证券 ...

就拿BYD来说，巴非特买的时候PB*PE=15，远小于22.5完全符合格雷厄母理论PB*pE《22.5的公式！

luckyao858

按格老办法抄底，按林奇方法 逃顶应该是很不错的方法。