苏宁电器带给我们的反思

sinall · 发表于 2011-3-18 15:15:47

请问楼主，你说的“复合增速”是如何计算的？

人在旅途 · 发表于 2011-3-18 17:31:05

sinall 发表于 2011-3-18 15:15
请问楼主，你说的“复合增速”是如何计算的？

一项投资在特定时期内的年度增长率
计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数
公式为：
(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1

luoguozhen317 · 发表于 2011-3-19 10:06:02

好的公司不会一下子就会变坏的，一直是成绩好的学生，下次考试出好成绩的机会比不勤奋的学生大多了

sinall · 发表于 2011-3-19 10:29:57

人在旅途发表于 2011-3-18 17:31
一项投资在特定时期内的年度增长率
计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数
公式为： ...

数学上确实是这样的，但是这个的问题在于，“基础价值”如何选择？
因为公司的业绩在不是一条平滑的直线，基础价值也可能会有所波动，因此选择一个较为“合理”的基础价值还是有点难度的。

咱们网站选择了另一种规避这种风险的方法，那就是线性拟合。根据过去的数据，拟合出一条直线，进而计算出复合增长率。

人在旅途 · 发表于 2011-3-19 10:45:55

sinall 发表于 2011-3-19 10:29
数学上确实是这样的，但是这个的问题在于，“基础价值”如何选择？
因为公司的业绩在不是一条平滑的直线 ...

嗯，线性拟合的方法很好，听你说过
我的目的是希望通过计算复合增长率为估值中的企业增长率提供一个参考数据
企业增长率在估值过程中取值，细微的变化都会让结果大相径庭
所以如何科学的取值显得非常重要
个人认为复合增长率的方法也是科学的

sinall · 发表于 2011-3-19 11:48:10

个人认为复合增长率的方法也是科学的

很显然，从数学的意义上来讲，是非常科学的。
只不过，你的“基础价值”这个数据的选择会对整个计算的结果造成较大的影响。那些业绩波动稍大的公司，计算其来误差较大。

人在旅途 · 发表于 2011-3-19 16:49:23

sinall 发表于 2011-3-19 11:48
很显然，从数学的意义上来讲，是非常科学的。
只不过，你的“基础价值”这个数据的选择会对整个计算的结果 ...

你说的有道理
怎么避免“基础价值”数据选择所带来的误差？

sinall · 发表于 2011-3-19 17:08:04

Excel就可以做线性拟合。你可以查查相关资料。
或者，你可以选用几年的平均值来做基础价值。

xurunke · 发表于 2011-3-20 13:29:34

说的有道理啊

zhishengliu · 发表于 2011-3-22 20:49:22

当机会来临的时候，不要被乌云蒙住了双眼，要相信阳光总在风雨后

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