货币供应量能影响股市价格的变化吗？（编辑）

金融角斗士

http://203.95.6.5:8080/zdxk/lw/z6.htm
结论
得出了如下重要结论： 1）在中国，从年度来讲，货币供应量对股市运行有很大影响，每年新增的M0（M1）增减方向与股市涨跌方向基本同步。2）自1995年1月以来，上海股市已经是一个弱有效的市场，利用其自身的历史价格信息无法对未来做出预测。3）M1确实对股市价格的变化有影响，利用M1的信息可以增强对我国股市的预测能力。但M1与股市价格之间并不存在长期的协整关系。4）股市价格的变化会引起M0的变化。这些结论对投资者尤其是机构投资者来讲，有很强的实用价值。同时，对货币当局调控股市也有一定的借鉴意义。
我们发现，货币供应量与股市价格之间并不存在长期的协整关系，但 M1 的变化对股市价格的变化有明显的影响，股市价格的变化对 M0 的变化有明显的影响。
重大发现之一：新增 M0的增减方向与股市涨跌方向基本同步
重大发现之二：新增 M1的增减方向与股市涨跌方向也基本同步
通过对年度数据的实证分析，我们得出如下结论：如果某年新增加的货币供应量（ DM1、DM0）与上年相比是增加的，那么该年上证指数上涨的可能性很大。反之，则反是。
这意味着我们在一定程度上破解了股市涨跌之迷，大大提高了投资者对股市大势走向的判断能力。这是因为判断某年新增货币供应量与上年相比是增加的还是减少的，要比预测股市涨跌容易得多。
这样就回答了第三节的问题。在我国， M1 对股市价格有明显影响，股市价格对 M0 有明显影响，对 M1 有一定影响。我们知道， M0 、 M1 之间的差别主要是企业的活期存款，这就说明自 1995 年以来，我国股市一直由机构投者主导市场，机构投资者的行为引起股市价格变化，股市价格变化引起散户投资者的跟风，进而引起 M0 的变化。这与事实是完全相符的。
本文得出了以下结论： 1 ） 如果某年新增加的货币供应量（ DM1、DM0）与上年相比是增加的，那么该年上证指数上涨的可能性很大。反之，如果某年新增加的货币供应量（DM1、DM0）与上年相比是减少的，那么该年上证指数下跌的可能性很大。这大大提高了投资者对股市大势走向的判断能力。这是因为判断某年新增货币供应量与上年相比是增加的还是减少的，要比预测股市涨跌容易得多。2）自1995年1月以来，上海股市已经是一个弱有效的市场，利用其自身的历史价格信息无法对未来做出预测。3）M1确实对上海股市价格的变化有影响，利用M1的信息可以增强对我国股市的预测能力，但M1与上海股市价格之间并不存在长期的协整关系。4）我国股市价格的变化会引起M0的变化。5）我国股市至少自1995年以来，一直由机构投资者主导市场，机构投资者的行为引起股市价格的变化，股市价格的变化引起散户的跟风，进而引起M0的变化。这些结论对投资者尤其是机构投资者来讲，有很强的实用价值。同时，对货币当局调控股市也有一定的借鉴意义。M1如何定量地影响股市价格的变化，还需要做进一步的深入研究。

金融角斗士

如果股市是封闭的，以上结论存在，如果股市不断发新股，那么以上就不成立，如何结论必须有条件的限制。目前这2年就不和以上结论：
重大发现之一：新增 M0的增减方向与股市涨跌方向基本同步
重大发现之二：新增 M1的增减方向与股市涨跌方向也基本同步
时机上央行不断注水纸币，可是股市没有上涨，因为注入了大量新股吸走不少水。股市的目的之一：天塌下来，有散户顶着

金融角斗士

所以开设股市，ZF有2个重要目的：
1）不断往里面注水放船（来吸水）：ZF按说：天塌不下来，所有的公司让大小散户顶着，我就收税，嘿嘿，没有风险，旱涝保收
2）调节通胀，通缩的工具（控制有钱阶层的消费，来达到目的）
3）第三是散户们自己设想的梦想，通过股市来发财。