[财经博文] 巴氏操作

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2010-12-16 10:59:56  新浪博客  呆二

                        一、投资标的  
最理想的组合：   
高定价权（垄断地位，老巴的护城河） + 快速消费品  

降低要求：          
日益强化的定价权 + 快速消费品，高定价权 + 耐用品  

再降低要求：      
日益强化的定价权 + 耐用品，行业的强定价权 + 快速类消费品  
   
二、估值  
越理想的组越享受永续增长率，越向下的组合越不享受永续增长率  
业绩越稳定、成长性越高、流动性要求越低的越享受低折现率，反之风险越大的、成长性越低的、流动性要求越高的越要求高折现率。  
   
三、收益与风险  
普通收益等于折现率，超额收益来自超预期，风险来自于不及预期。                                                         
               
                                               
               
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c70c9070100o13o.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。