阴阳鱼语录

金融角斗士

阴阳鱼业绩真假不明，不过有些和我的思路：

为什么中国产品创新力不足？

二、为什么会是这样的结果，我们的政府天天喊鼓励创新，搞了很多创业产业园，为什么我们还是创新力不足？

所有的创新本质上都是对传统和既有利益的破坏。但是中国文化，有一面是不利于创新的，比如我们总是希望继承传统，总在想在历史中找到答案，不敢对未来有想象，这是我们在文化上的缺陷，我们是一个不敢想象未来的国家。你看美国的电影，全是科幻，不管是讲灾难的，还是外星人，全充满了对未来的想象，历史题材非常少，当然美国历史本身很短可能是一个原因。

但文化缺陷并不是最大的问题，文化抵不过人性，好奇是人的天性，在这一点上，文化就算有一些羁绊，如果没有体制上的问题，中国在创新上依然会成为世界上最牛的国家，因为我们的年轻人多，我们太渴望成功，太渴望财富了，这种欲望的驱动力是巨大的。

真正扼杀了我们的创新精神的是政府的管制。中国的政府在经济生活握有绝对的生杀大权，而且事实上，政府自己就是整个经济中最大的利益体，它们依靠垄断、依靠设租寻租、制造审批，很轻松地获得了巨大的利益。所以政府在面对一切对自身利益有破坏性的事物时，总是可以找到冠冕堂皇的理由，去将其扼杀，最糟的是，它不需要通过制定法律，随便出台一个莫名其妙的可笑的行政规定就可以把你扼杀掉。

而在美国，创新同样对传统的东西有冲击。但是不同的利益群体，是在平等的法律环境下博弈的。一个新的东西出来了，不管是搜索还是数字音乐，传统行业如果认为侵害了自己，它们都可以去诉诸法律。美国是一个海洋法国家，是判例制的，这种法律环境往往比较有利于创新，因为创新的东西往往有天生的合理性，所以，如果有法律的空白，或者之前没有判例的话，陪审团通常会做出有利于新的东西的判决，但一旦形成判例以后，就会形成标准，进而有利于推广。所以你看到的是微软到处被诉垄断，IBM也曾经被告垄断，但从来都没有哪个新东西，是被法律扼杀掉的。新老势力、不同利益之间的冲突，通常是新的东西胜出，老的更容易落败。所以社会总的来说，是前进的。

我们想真正地迎来创新的时代，真正地迎来伟大产品和产品企业家的时代，我们的制度必须要改革。美国真正胜出的不是技术，是制度。

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一个真正伟大的产品，其整个背后的价值观支撑，应该不是改善这个世界，而是改变。日本产品的逻辑就是持续改善，美国天天想的就是做一个没有的东西，日本就是把美国已经做出来的、被证明是成功的东西做得更好，电视机、汽车都不是日本发明的，但是在工业时代，日本人都能把它们做得更精致，逻辑不一样，但高下立判了。什么样的人才能成为产品企业家？除了想象力，更重要的还是看价值观，想不想让世界更美好。他/她必须要有这样的情怀，才有可能。

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马云：关系大了去了。永远记住：创新永远在业外的。他山之石，可以攻玉。就像我看金庸小说，知道什么是想象力，把棍法揉进在刀法里面，那是顶厉害的，棍打得像刀一样，那才对了。你使棍，他研究你的棍法，你能赢到哪里去。在电影行业里，在娱乐行业里，你能够学到很多所谓创新。这些故事都是编出来的，他怎么编出来的。在娱乐行业的发展，你能够掌握到年轻人的未来，掌握未来的趋势。

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马云：我还有TNC大自然保护协会呢。其实，一个人专注是很重要的，我们专注电子商务，但专注不等于固守在一个地方，你必须看外面，你从外面的行业的迅速发展和学习里面学到很多东西，再把它放进去，这才是营养。你不能说专注吃大米，其他什么也不吃，那不行的，五谷杂粮你还得吃。你到外面看看，很有意思，你要让我走进计算机行业，我就傻掉了，又枯燥，娱乐行业，文化产业，很好玩。

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马云：我一开始没有觉得好玩。你可以这样看，今后阿里进入的任何一个领域，都是中国十年以后需要的东西，我们才会去的。什么东西今天很热，我们原则上不会进，一定不会进。在我当CEO管的时候，什么东西太热了，人说咱们今天进去？轮不到我们。什么东西我们判断十年之后有机会，我的兴趣就来了。十年之后的机会是因为十年以后会有这样的问题，所以，我们必须今天去prepare for it，你这样才会有机会。

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马云：冯小刚不是写了个微博，奥运会那一年，奥运会的前一天，我跟他在富春山居坐下来吹牛，我说，小刚，放心，中国的电影票房总有一天，单片会过一亿美元的，唉呀，马云，别瞎扯了，我说第二，华谊兄弟的股票有一天市值会过百亿人民币，他说，您说吧说吧。第三，我说，中国电影的市场有一天可以看到一百亿的票房，就是整个中国。他说，也就一说。去年他说，唷，还都成现实了。我本来说的是十年。现在你看，奥运会过去才几年。我们进去的时候还每年亏两百万人民币，到今年一年赚两三个亿的利润。我自己觉得很好了，哪有比这更好的事儿了。

金融角斗士

马云的眼光很利好，有先见之明啊，我差的很远啊，应该看看马云的博客之类的

金融角斗士

别说我狭隘，因为我喜欢美国梦，我觉得美国梦就是让你完成个人的梦想，当你完成个人的梦想，国家就强大了。我不喜欢中国梦，中国梦让你放弃自己，完成国家梦（骗骗250），可是没有个人的成就，何来国家的成就，梦想！我放弃的自己，是被国家得到了，还是被谁得到了？这些年和大多数国际知名投行打过交道，知道投行是最没有判断的，为什么这些毕业于国际名校的聪明的人没判断，是因为他们不承担责任。专家、经济学家也是最没判断的，因为他们也不承担责任。我曾经是一个比较执拗的所谓的“价值投资”者，坚定地在企业的财务报表中寻找业绩让人信服的企业。当然，这种投资方法也的确让我尝到过甜头，或者说，那是因为没有尝到过“黑天鹅”的苦头。张裕B的投资经历让我获得了一次难能可贵的、惨痛欲绝的教训，还好，我还活着。看好一个企业的理由有千万条，但看好不等于要马上持有，更不能大跌还死扛。因为，你不可能知道它为什么跌以及会跌倒哪儿。看好它，要等时机，这是我在张裕中得到的最大启发。有很多价值投资者看好一只股票喜欢越跌越买，没错和我过去一样。的确，价格越低越有吸引力，这是符合常识和常理的。有人会说，看远点，5年、10年甚至20年以后，金子终究会闪光的。是啊，听上去很有道理。但是，像张裕、茅台这样大幅持久下跌，投资者就不得不面临持有成本过高和投资回报周期过长的尴尬问题。尤其是当持仓市值缩水50%以上，回本就需要价格翻番来实现。一只大市值股票想要价格翻番，在现实的市场中这有多大可能？除非，我们能像巴菲特那样拥有一个为他提供源源不断现金流的保险公司，以保证其可以不断地“越跌越买”。但是，残酷的现实是，我们的资金是有限的，并且巴菲特也不是越跌越买的。

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一切理由终将付诸于股价，股价说明了一切隐含的信息。过去我是真的不明白这一点。痛定思痛之后，我悟出了这么一个道理：“不论基于什么理念方法，持仓操作必须与价格运动方向一致，这是金融市场投资获利的唯一途径，过于纠结价格背后的原因并没有什么好处。当两者的方向不一致的时候，必须及时调整方向。通常赚大钱的操作，往往是那些从一开始就找对了方向的盈利头寸”。这段文字发表在我的微博上。



金融市场如战场，打的是信息战，信息对我们来说就是这战场上的情报，至关重要。从公开市场上，我们能够获取到一些免费的信息，如新闻和企业定期公布的年报季报和公告信息等等。这些信息有个特点，那就是滞后性。即使是最新的新闻，对金融市场来说都已经是历史。总有一些先知先觉的人（或资金），事先获取了信息，并在战场上设下埋伏，或诱敌深入，或虚张声势。如果我们不能预知未来，如果我们没有渠道先人一步地获知将要发生的事情。那，最好要学会看风水。

金融角斗士

基本面要不要研究，我的观点依然是要！而且要精！什么样的企业是好企业，什么样的企业可以持有（注意：不是马上持有或死扛到底），我想，可以遵循如下几个要点。重点是摸清楚情况，不必拘泥于细节：

1. 企业所在的行业特点是什么？这个行业处于上坡道还是下坡道。

2. 在自己的能力圈范围内，能否理解企业的经营模式和发展模式？搞不懂的就不要勉强了。

3. 企业如何能够持续盈利？盈利来自于单个企业内部管理调整，还是行业整体景气。

4. 企业的竞争地位怎样？至少列举2个直接竞争对手做比较。

5. 企业的管理团队怎样？领导者的背景、言论和手段。

6. 在面对负面消息时，企业的应对措施怎样？负面消息对股价的影响怎样？



在获得了基本情报之后，我们需要做的就是等待和试错。