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2011-06-20 09:47:32 新浪博客 佐罗股飞扬
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趋势是本的道理
这个题目,肯定招致那些纯粹价值投资人的棒喝,各位看官莫急躁,容我细细分析。
世界上价值投资大师，大家如数家珍，顶礼膜拜他们的理论，是因为他们已经打造了自己熠熠生辉的人生，围绕在他们身边有耀眼的光环，他们正确的投资理念是自我秉性之体现，但你恐怕不知道他们对自己理念根本的阐述或不尽然明确，或是因为你的理解尚有某些缺失之处，我们想要树立自己的榜样，必须剖析问题的根本。
佐罗认为。价值成长投资只是一种投资手段，它的目的是谋求寻找某一上升趋势的近似开端位置，因此寻找趋势的两端才是根本，价值成长只不过是从研究企业基本面上着手来试图贴近一个轰轰烈烈大涨趋势的几近起步初期或是结束尾段的位置。
大家都知道，价值理论重要依据是价格围绕价值上下波动，也就是说有种上涨趋势的开端必定是由于价格严重向下偏离了价值产生背离后被价值牵引而打开的向上趋势空间，同理，一旦价格向上过度偏离价值，可能向下的趋势就要开启。
成长也是如此，研究成长只是为了延续某种上涨趋势的时间长度或是向上的高度，成长的加速使得价值定位被抬升，也就是说价格在围绕一个不断向上抬升的价值线而上下波动的，很有可能昨天的价值顶端被明天踩在了脚下，实战中大家想想贵州茅台刚上市时候，如果大家给价值底线评估在80元左右，肯定大多人会认为他是疯子，但到了08年，经过分红送股后极端情况下也就跌到了80元，目前的价格25倍左右动态市盈率都达到了200元左右，80元的底线依然又要成为昨天。
在成长和价值双重作用下，我们可能找到一个长期的上涨趋势的企业，可能会给我们带来几倍甚至十几倍收益的股票，这就是我们梦寐以求的这个依靠价值成长手段来判定的大趋势盈利。
认识趋势是本，有重要意义，首先趋势要比自我评估企业价值来的更客观些，价值成长研究只是认识大趋势的一种手段，此外还有很多研究趋势的手段，但基本面研究手段让我们更贴心更安心更有信心地去简便把握大的趋势。在你设定的价值体系中，有时候趋势会使你更理性更客观地看待问题，使你不会刻舟求剑般地固守某企业的价值低谷一线，有时候趋势会告诉你，你的价值评估可能出现了大问题，你的估值可能过于乐观或悲观了。
在投资世界里我们还未接触或还根本不知晓的东西还有太多太多，凭着对基本面的分析有很多时候不免有些情绪化或者是很牵强附会得问题，但趋势会在关键时候站出来保护你，估值本身就是模糊的东西，有很多时候会有很大偏差，但趋势是客观走出来的东西，你将手段和本源结合起来看问题或进行认真逻辑推理分析，也许投资就会变得比较靠谱了。
有些朋友说价值就在哪里，不管趋势走不走出来，有价值的东西也是很可观的啊，这种说法我同意，但这种“有无价值”是需要你认证的，这种认证就包含着一种主观成分在里面。比如某乳品公司和火腿公司出现的突如其来问题之前，你的价值判断是否存在乐观情绪，也就是说无论你如何精心卖力去做价值评估，作为一个投资人你都会存在着这样或那样的盲区，这点是客观的。这里我们更无法知晓这样企业问题会否导致企业价值折损几何，因此既然价值很难确定，如果趋势在此时可以站出来说句话，那么我们保守一点进行退出观望，岂不是在我们最无助价值最模糊时候，能最大限度地保全自己的资金？
还有一例，前期我操作的华北制药，在17元上下，也遇到价值模糊不清的问题，依照趋势我们也做了果断清仓处理。当跌到11-12时候，很多机构股东也和我们一样模糊不清了，向企业领导曾提出了很多疑问，但不管怎样价格上已经遭受很大折损，前路还很不清晰。我们没有很多时间纠缠在这项工作里，但我们在自己模糊时候，并趋势也到尾声时候果断退出观望，目前看来自己的这工作做得比较有效和实际。
巴菲特也在承认趋势的重要性，它将趋势的两端定义为：大众的恐慌和大众的贪婪。
人无完人，投资路很艰辛，只有保守投资人方可安然入睡，我不介意大家说我的价值投资不单纯不纯粹，我很介意的是在大风险来临之后我已经折损地无可救药！
佐罗在用佐罗自己的方式，坚持独立思考来完成自己的一生投资。
独立思考很关键，也很重要。
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发表于 2011-9-23 18:14:49
