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—————————————————————————————————————————————2011-03-23 15:49:14 新浪博客 呆二
我关注双汇，因为国内企业外延性增长要好于内生性增长
我最关注的双汇成长的确定性
我不太喜欢重组的股票，业绩摸不清，即没有历史参考数据
不过定性来说，拟注入资产是不错的，因为重组后控制层的利益才会体现在上市公司上，之前通过大量关联交易侵蚀上市公司利润
我主要对冷鲜肉的行业整合有所怀疑，冷鲜肉对热鲜肉的替代，肉制品快速崛起有些不同，因为完全是新兴事物，配合方便面的爆发，所以容易做
冷鲜肉对热鲜肉的替代背后其实是人均收入的提高，消费能力的加强，才能支持成本的上升
热鲜肉的成本是很低
农户养殖的成本很低，场地、防疫、其他辅料、人工
个体屠宰和销售的成本也是很低的，私宰的成本更低，很多人买证，这次曝光的其实都是行业常规，农批市场普及，热鲜肉运输、销售成本都低
冷鲜肉只有高端消费者才能消费
而且现在一些超市里虽然销售冷鲜肉，但行业整合度要求不高
即把最原始的个体升级到小企业即可，并不需要双汇这种大企业
双汇还是在一线城市最有生存力
消费升级的问题
而我认为中国的人均收入上升不会太快，消费升级要明显慢于其他国家的
这也是我认为中国企业内生不如外延的基础
一致和双汇的成长背后的逻辑完全不一样
一致是减轻老百姓负担，双汇则是增加
规模养殖并没有成本优势，有质量优势，从食品安全方面要提高行业集中度，但是从通胀方面维持低成本是合适的，只有人均收入有效提升才能提高通胀容忍度
而提升人均收入何其难啊，现在民营企业已经劫得差不多了，房地产其实上属于民营企业的造反领域，传统行业生存环境日益恶劣，新兴产业风险大，垄断行业不让进，只有在房地产上造反，逼迫政府改革，后面的国有企业和政府更难劫
双汇最大好处是猪肉的消费意愿较为强烈，有点钱就想吃肉，再有点钱就想吃放心肉，所以其生存环境要比牛奶好的多，中国的大众消费品生存真不易。
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c70c9070100qd9y.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-10-25 00:10:17
