格力电器ROE那么高是否是通过财务杠杆来实现的？

luckyao858 · 发表于 2012-6-30 00:39:10

总觉得负债太多，通过增加负债来提高ROE似乎不符合巴非特的理论，因为巴非特提出：判断一家公司经营的好坏，取决于其净资产收益率（排除不当的财务杠杆或会计做帐），而非每股收益的成长与否，因为即使把钱固定存在银行不动，也能达到象后者一样的目的。

请理解的朋友来谈谈。

sinall · 发表于 2012-6-30 11:20:50

因此ROA，也就是总资产收益率。

小陈快跑 · 发表于 2012-7-1 16:37:53

格力负债这些年都这样子，可以推断这是它最好的经营模式，就像银行，可以用这么高的杠杆，发挥到最好的一个状态，为何不用呢？

sinall · 发表于 2012-7-1 19:48:33

负债是把双刃剑。就是借钱做生意。

bigboiii · 发表于 2012-7-1 21:43:10

沃尔玛也是这种模式的，向上游压榨。。。但不能只看这一面，沃尔玛能压榨是因为有这资本，这只是结果，并非原因。。

人在旅途 · 发表于 2012-7-9 13:36:06

资产负债率常年维持在70%以上，对制造型企业这种负债率是值得警惕
通过对格力电器的负债构成，发现绝大部分由预收账款、应付账款、应付票据构成。
可以通过资产流动性来分析格力电器的偿还能力：
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率的分母、分子同时在增加，但分母的增加速度快于分子，说明应付账款的增加速度大于应收账款的增加速度，这样就做到了“快收钱；慢付钱”的效果。也就是说对于供货商来说，格力的付款的帐期延长了，并且经销商的货款也就是银行承兑汇票，格力也能很快地收回来，这样格力手中可以运营的无息资金大大的增加了！历史上，沃尔马、戴尔都做到过！

ramboi · 发表于 2012-8-24 15:13:51

如果负债高的话，不要一直看ROE，需要看ROA。然后还要看看负债是否有利息，同时也要看公司创造现金流的能力

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