深粮控股(000019)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市深粮控股股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区粤海街道学府路科技园南区软件产业基地4栋B座8层
  • 公司简称：
    深粮控股
  • 法人代表：
    祝俊明
  • 公司董秘：
    王芳成
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0755-82027522
  • 公司网址：
    www.slkg1949.com
  • 上市时间：
    1992-10-11
  • 发行数量(万股)：
    19400000
  • 发行价格(元)：
    2.1
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000019
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.3(元)
  • 每股净资产
    3.91(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    7.66(%)
  • 总资产收益率
    4.91(%)
  • 毛利率
    9.67(%)
  • 利润增长率
    47.84(%)
  • 资产负债比
    34.04(%)
  • 市盈率
    22.28(倍)
  • 市净率
    1.71(倍)
  • 市盈增长比率
    0.46(倍)
  • EV / EBIT
    26.62(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    76.76(亿元)

注：以上数据是基于深粮控股(000019)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
深粮控股(000019)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

茶制品

 122 20
2011-06-30

软包装饮料

 12 13
2011-06-30

三井牌调味品

 6 34
深粮控股(000019)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制茶业

 122 20
2011-06-30

软饮料制造业

 12 13
2011-06-30

调味品制造业

 6 34
深粮控股(000019)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 52
2011-06-30

华南地区

 37
2011-06-30

其它地区

 35
2011-06-30

华北地区

 16
2011-06-30

出口

 0
财务分析
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.96 15.74
2019-12-31 68.24 13.95
2018-12-31 67.05 15.35
2017-12-31 89.98 29.31
2016-12-31 89.07 28.26
2015-12-31 90.26 33.80
2014-12-31 86.06 34.42
2013-12-31 75.69 23.06
2012-12-31 82.27 13.08
2011-12-31 83.80 14.20
2010-12-31 56.64 23.48
历史平均 80.09 23.88
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.01 34.04
2019-12-31 3.44 31.76
2018-12-31 2.89 32.95
2017-12-31 5.67 10.02
2016-12-31 5.27 10.93
2015-12-31 5.03 9.74
2014-12-31 3.71 13.94
2013-12-31 2.32 24.31
2012-12-31 3.53 17.73
2011-12-31 3.74 16.20
2010-12-31 0.92 43.36
历史平均 3.68 19.91
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.01低于历史平均水平3.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.01高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.67 3.04 7.66 4.91
2019-12-31 9.99 3.48 8.22 5.68
2018-12-31 9.90 2.98 7.39 4.96
2017-12-31 22.13 -19.40 -5.71 -5.72
2016-12-31 25.14 32.97 9.36 7.65
2015-12-31 26.84 -12.70 -3.77 -4.05
2014-12-31 37.78 3.84 1.37 1.22
2013-12-31 16.14 10.32 4.55 3.38
2012-12-31 17.16 23.83 7.73 6.06
2011-12-31 19.10 3.03 0.78 0.91
2010-12-31 22.77 3.91 1.75 1.36
历史平均 21.88 5.42 2.61 1.75
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.28 10.26 2.45 1.62
2019-12-31 3.25 11.70 2.39 1.63
2018-12-31 3.45 10.83 2.48 1.66
2017-12-31 1.58 1.01 0.33 0.29
2016-12-31 1.45 0.82 0.26 0.23
2015-12-31 1.41 0.94 0.35 0.32
2014-12-31 1.76 0.93 0.37 0.32
2013-12-31 1.20 1.42 0.43 0.33
2012-12-31 1.27 1.94 0.31 0.25
2011-12-31 4.52 2.11 0.36 0.30
2010-12-31 3.34 1.49 0.62 0.35
历史平均 2.22 2.39 0.61 0.45
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.28高于历史平均水平2.22，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.28低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.26高于历史平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.26低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.45高于历史平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.45低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深粮控股(000019)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.62高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.62低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 345 4501 6
2019-12-31 364 4421 155
2018-12-31 308 4173 632
2017-12-31 -54 947 256
2016-12-31 97 1032 359
2015-12-31 -35 936 148
2014-12-31 13 971 267
2013-12-31 44 961 258
2012-12-31 75 964 373
2011-12-31 7 890 437
2010-12-31 6 325 41
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.00 66.90
2019-12-31 1.64 31.71
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.37 -41.74
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 5.27 229.86
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.94 31.35
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.71 22.28
2019-12-31 1.59 19.37
2018-12-31 1.97 26.69
2017-12-31 6.37 -111.58
2016-12-31 7.09 75.67
2015-12-31 5.49 -145.60
2014-12-31 2.38 173.77
2013-12-31 1.98 43.62
2012-12-31 2.19 28.35
2011-12-31 2.18 277.49
2010-12-31 5.98 341.93
历史平均 3.96 78.93
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
深粮控股(000019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.11 0.30
2019-12-31 6.11 0.32
2018-12-31 7.14 0.27
2017-12-31 12.15 -0.11
2016-12-31 16.19 0.21
2015-12-31 17.05 -0.12
2014-12-31 7.69 0.04
2013-12-31 7.59 0.17
2012-12-31 8.42 0.30
2011-12-31 7.72 0.03
2010-12-31 10.69 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

深粮控股(000019)的前一交易日收盘价为6.66元， 我们给予的估值为3.54元， 安全边际率为-46.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予深粮控股(000019)高估评级。

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