康 达 尔(000048)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市康达尔(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市罗湖区深南东路1086号集浩大厦二、三楼
  • 公司简称：
    康 达 尔
  • 法人代表：
    熊伟
  • 公司董秘：
    胡琴
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0755-25425020-6368
  • 公司网址：
    www.kondarl.com
  • 上市时间：
    1994-11-01
  • 发行数量(万股)：
    21800000
  • 发行价格(元)：
    4.8
  • 发行市盈率(倍)：
    9.41
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000048
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.97(元)
  • 每股净资产
    11.28(元)
  • 每股现金流
    1.73(元)
  • 净资产收益率
    17.51(%)
  • 总资产收益率
    7.27(%)
  • 毛利率
    27.87(%)
  • 利润增长率
    -3.66(%)
  • 资产负债比
    58.96(%)
  • 市盈率
    8.93(倍)
  • 市净率
    1.56(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.38(倍)
  • EV / EBIT
    16.38(倍)
  • 市销率
    1.19(倍)
  • 市值(亿)
    68.93(亿元)

注：以上数据是基于康 达 尔(000048)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
康 达 尔(000048)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料生产

 368 7
2011-06-30

自来水供应

 77 4
2011-06-30

交通运输

 40 34
2011-06-30

养殖业

 36 13
2011-06-30

房地产开发

 13 42
2011-06-30

房屋租赁

 7 85
2011-06-30

商业贸易

 6 14
2011-06-30

物业管理

 5 27
2011-06-30

其他

 1 74
2011-06-30

公司内部行业间相互抵销

 -3 0
康 达 尔(000048)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他地区

 372
2011-06-30

深圳地区

 179
财务分析
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.04 0.00
2024-12-31 39.75 50.44
2023-12-31 32.22 49.90
2022-12-31 15.18 27.50
2021-12-31 17.25 21.55
2020-12-31 28.08 5.43
2019-12-31 36.74 7.81
2018-12-31 23.64 12.60
2017-12-31 18.15 15.97
2016-12-31 42.15 17.99
2015-12-31 41.34 17.48
历史平均 29.22 22.70
行业平均 40.90 37.62
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.54 58.96
2024-12-31 0.52 60.25
2023-12-31 0.64 67.78
2022-12-31 0.69 84.82
2021-12-31 0.78 82.75
2020-12-31 1.09 71.92
2019-12-31 1.34 63.26
2018-12-31 1.05 76.36
2017-12-31 1.20 81.85
2016-12-31 1.06 57.85
2015-12-31 1.10 58.66
历史平均 0.94 70.78
行业平均 1.09 59.77
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.54低于历史平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.54低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 27.87 13.63 17.51 7.27
2024-12-31 28.04 12.33 16.63 6.71
2023-12-31 38.72 14.15 45.33 14.49
2022-12-31 33.74 13.28 29.47 4.54
2021-12-31 50.49 12.37 15.37 2.69
2020-12-31 56.65 21.56 31.48 8.86
2019-12-31 52.43 23.55 51.56 17.90
2018-12-31 42.86 13.08 43.08 8.67
2017-12-31 15.25 -8.95 -26.94 -3.55
2016-12-31 17.69 0.38 0.82 0.31
2015-12-31 31.42 9.11 28.45 10.81
历史平均 19.83 6.00 27.12 6.47
行业平均 11.42 4.08 9.75 4.13
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.36 0.00 1.30 0.53
2024-12-31 2.50 1.08 1.37 0.54
2023-12-31 2.65 2.05 3.18 1.02
2022-12-31 0.65 1.24 2.25 0.34
2021-12-31 0.37 1.01 1.26 0.22
2020-12-31 0.68 7.57 1.46 0.41
2019-12-31 0.94 9.72 2.07 0.76
2018-12-31 1.17 5.26 2.80 0.66
2017-12-31 0.82 2.49 2.19 0.40
2016-12-31 1.80 4.43 1.89 0.80
2015-12-31 7.65 6.79 2.87 1.19
历史平均 5.67 4.60 -0.16 1.01
行业平均 5.72 2.26 2.10 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.36低于历史平均水平5.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.36低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.30高于历史平均水平-0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.30低于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康 达 尔(000048)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 772 4408 676
2024-12-31 714 4292 802
2023-12-31 1746 3853 1055
2022-12-31 773 2623 2129
2021-12-31 389 2533 3515
2020-12-31 867 2752 3539
2019-12-31 1101 2135 1498
2018-12-31 437 1015 1255
2017-12-31 -156 577 1132
2016-12-31 6 730 281
2015-12-31 204 717 878
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.89 54.25
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 3.95 67.68
2021-12-31 5.14 174.71
2020-12-31 8.89 104.51
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 3.28 65.78
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.56 8.93
2024-12-31 3.13 18.80
2023-12-31 3.48 7.69
2022-12-31 5.05 17.12
2021-12-31 5.23 34.00
2020-12-31 3.70 11.75
2019-12-31 4.77 9.25
2018-12-31 7.01 16.26
2017-12-31 13.58 -50.40
2016-12-31 20.28 2485.89
2015-12-31 19.84 69.73
历史平均 8.66 237.09
行业平均 2.72 30.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
康 达 尔(000048)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 25.30 1.97
2024-12-31 25.30 1.35
2023-12-31 25.30 3.29
2022-12-31 25.30 1.48
2021-12-31 25.30 0.74
2020-12-31 25.30 2.15
2019-12-31 25.30 2.74
2018-12-31 18.20 1.12
2017-12-31 20.06 -0.40
2016-12-31 37.92 0.02
2015-12-31 36.40 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

康 达 尔(000048)的前一交易日收盘价为17.64元， 我们给予的估值为12.47元， 安全边际率为-29.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康 达 尔(000048)高估评级。

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