中国长城(000066)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国长城科技集团股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳南山区科技工业园长城计算机大厦
- 公司简称：中国长城
- 法人代表：宋黎定
- 公司董秘：郭镇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26634759
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-26
- 发行数量(万股)：57000000
- 发行价格(元)：6.58
- 发行市盈率(倍)：16.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.47(元)
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每股净资产3.73(元)
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每股现金流1.09(元)
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净资产收益率-12.69(%)
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总资产收益率-4.18(%)
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毛利率15.06(%)
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利润增长率6.61(%)
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资产负债比62.56(%)
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市盈率-19.44(倍)
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市净率2.47(倍)
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市盈增长比率-3.02(倍)
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EV / EBIT-34.99(倍)
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市销率1.87(倍)
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市值(亿)269.83(亿元)
注：以上数据是基于中国长城(000066)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 计算机及外设 |
22886 | 7 |
| 2011-06-30 | 液晶电视 |
11578 | 5 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
2225 | 9 |
| 2011-06-30 | 耗材及其他 |
68 | 7 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 计算机行业 |
34464 | 6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
2225 | 9 |
| 2011-06-30 | 商业代理业务 |
68 | 7 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 中国大陆 |
11588 | |
| 2011-06-30 | 欧洲 |
9613 | |
| 2011-06-30 | 北美 |
5483 | |
| 2011-06-30 | 南美 |
3694 | |
| 2011-06-30 | 其他 |
2394 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
2225 | |
| 2011-06-30 | 日本 |
1355 | |
| 2011-06-30 | 澳洲 |
239 | |
| 2011-06-30 | 非洲 |
165 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 37.44 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 38.15 | 13.03 |
| 2023-12-31 | 40.66 | 14.04 |
| 2022-12-31 | 43.84 | 12.58 |
| 2021-12-31 | 32.90 | 12.14 |
| 2020-12-31 | 33.95 | 10.54 |
| 2019-12-31 | 39.92 | 12.84 |
| 2018-12-31 | 41.56 | 12.00 |
| 2017-12-31 | 49.72 | 12.23 |
| 2016-12-31 | 23.26 | 1.38 |
| 2015-12-31 | 22.06 | 9.27 |
| 历史平均 | 30.00 | 9.30 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.60 | 62.56 |
| 2024-12-31 | 1.59 | 61.85 |
| 2023-12-31 | 1.89 | 59.34 |
| 2022-12-31 | 1.67 | 56.16 |
| 2021-12-31 | 1.31 | 67.10 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 66.05 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 60.08 |
| 2018-12-31 | 1.32 | 58.44 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 50.28 |
| 2016-12-31 | 1.29 | 76.74 |
| 2015-12-31 | 1.14 | 77.94 |
| 历史平均 | 1.24 | 70.00 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.60高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.06 | -9.38 | -12.69 | -4.18 |
| 2024-12-31 | 15.35 | -10.05 | -13.16 | -4.38 |
| 2023-12-31 | 20.88 | -6.50 | -7.71 | -2.56 |
| 2022-12-31 | 25.21 | 1.63 | 0.90 | 0.68 |
| 2021-12-31 | 20.90 | 3.84 | 6.16 | 2.09 |
| 2020-12-31 | 22.62 | 6.75 | 10.36 | 3.54 |
| 2019-12-31 | 24.67 | 10.75 | 13.44 | 5.38 |
| 2018-12-31 | 21.93 | 10.55 | 15.82 | 6.60 |
| 2017-12-31 | 21.67 | 7.32 | 8.71 | 4.58 |
| 2016-12-31 | 9.80 | 0.31 | 1.20 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 9.15 | -0.27 | -1.38 | -0.49 |
| 历史平均 | 11.21 | 2.07 | 3.16 | 1.49 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.79 | 0.00 | 1.19 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 2.00 | 3.34 | 1.14 | 0.44 |
| 2023-12-31 | 1.73 | 2.80 | 0.97 | 0.39 |
| 2022-12-31 | 1.51 | 3.29 | 0.94 | 0.41 |
| 2021-12-31 | 1.96 | 4.48 | 1.65 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 1.99 | 4.98 | 1.55 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 2.24 | 3.90 | 1.25 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 3.94 | 5.21 | 1.51 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 4.57 | 5.11 | 1.26 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 164.58 | 122.78 | 7.27 | 1.69 |
| 2015-12-31 | 7.63 | 19.95 | 8.38 | 1.85 |
| 历史平均 | 24.84 | 29.28 | 6.59 | 1.73 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.79低于历史平均水平24.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.79低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.19低于历史平均水平6.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.19低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平1.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -1388 | 10937 | 3204 |
| 2024-12-31 | -1479 | 11236 | 3504 |
| 2023-12-31 | -977 | 12682 | 4062 |
| 2022-12-31 | 123 | 13668 | 4268 |
| 2021-12-31 | 598 | 9708 | 3636 |
| 2020-12-31 | 928 | 8959 | 4399 |
| 2019-12-31 | 1115 | 8296 | 3818 |
| 2018-12-31 | 987 | 6240 | 3203 |
| 2017-12-31 | 581 | 6674 | 2944 |
| 2016-12-31 | 33 | 2770 | 4938 |
| 2015-12-31 | -36 | 2590 | 3664 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.05 | 18.39 |
| 2021-12-31 | 0.40 | 25.48 |
| 2020-12-31 | 1.35 | 54.84 |
| 2019-12-31 | 0.39 | 13.17 |
| 2018-12-31 | 1.27 | 17.90 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.08 | 34.07 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.47 | -19.44 |
| 2024-12-31 | 3.70 | -28.15 |
| 2023-12-31 | 3.28 | -42.58 |
| 2022-12-31 | 3.04 | 338.94 |
| 2021-12-31 | 3.91 | 63.47 |
| 2020-12-31 | 4.22 | 40.71 |
| 2019-12-31 | 4.55 | 33.88 |
| 2018-12-31 | 2.23 | 14.10 |
| 2017-12-31 | 3.22 | 36.94 |
| 2016-12-31 | 5.94 | 496.73 |
| 2015-12-31 | 11.01 | -799.35 |
| 历史平均 | 3.86 | 17.87 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.90 | -0.47 |
| 2024-12-31 | 12.90 | -0.46 |
| 2023-12-31 | 12.90 | -0.30 |
| 2022-12-31 | 12.90 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 12.90 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 12.90 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 12.90 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 4.74 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 7.29 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 12.44 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 21.54 | -0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国长城(000066)的前一交易日收盘价为9.19元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为-34.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国长城(000066)高估评级。