TCL 集团(000100)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    2.29(元)
  • 每股现金流
    0.96(元)
  • 净资产收益率
    6.65(%)
  • 总资产收益率
    1.11(%)
  • 毛利率
    9.56(%)
  • 利润增长率
    22.17(%)
  • 资产负债比
    66.52(%)
  • 市盈率
    28.6(倍)
  • 市净率
    1.9(倍)
  • 市盈增长比率
    1.19(倍)
  • EV / EBIT
    72.73(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    590.76(亿元)

注：以上数据是基于TCL 集团(000100)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国内地

 16363
2011-06-30

香港及海外

 10275
2011-06-30

其他(补充)

 689
财务分析
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.48 29.73
2019-12-31 38.75 27.58
2018-12-31 31.58 18.67
2017-12-31 33.78 20.34
2016-12-31 31.09 25.64
2015-12-31 33.67 23.30
2014-12-31 28.92 21.80
2013-12-31 25.56 26.08
2012-12-31 25.37 26.75
2011-12-31 26.05 14.27
2010-12-31 33.83 5.39
历史平均 29.98 20.25
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.13 66.52
2019-12-31 1.12 61.25
2018-12-31 1.02 68.42
2017-12-31 1.11 66.22
2016-12-31 1.13 68.91
2015-12-31 1.00 66.33
2014-12-31 1.16 71.08
2013-12-31 1.29 74.44
2012-12-31 1.13 74.63
2011-12-31 1.27 73.95
2010-12-31 1.46 66.17
历史平均 1.17 70.02
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.13低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.56 3.44 6.65 1.11
2019-12-31 11.47 4.88 8.69 2.22
2018-12-31 18.31 3.59 11.37 2.11
2017-12-31 20.54 3.18 8.96 2.21
2016-12-31 16.91 2.01 7.04 1.45
2015-12-31 16.54 3.09 10.60 2.89
2014-12-31 17.57 4.19 17.50 4.56
2013-12-31 17.54 3.38 14.89 3.69
2012-12-31 16.33 1.83 6.78 1.60
2011-12-31 15.86 2.75 8.96 2.26
2010-12-31 14.08 0.91 4.21 0.88
历史平均 17.08 2.77 10.03 2.41
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.12 1.09 0.97 0.32
2019-12-31 11.68 1.65 1.17 0.45
2018-12-31 4.66 3.15 1.86 0.59
2017-12-31 6.85 3.42 2.06 0.70
2016-12-31 6.90 2.82 2.33 0.72
2015-12-31 9.67 4.02 2.78 0.94
2014-12-31 8.84 4.99 3.76 1.09
2013-12-31 5.78 4.19 4.28 1.09
2012-12-31 4.86 3.26 3.43 0.87
2011-12-31 6.03 5.75 3.15 0.82
2010-12-31 5.79 17.99 2.86 0.97
历史平均 6.60 5.51 2.95 0.87
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.12高于历史平均水平6.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.12高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.09低于历史平均水平5.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.09低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97低于历史平均水平2.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.97低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2066 31075 12975
2019-12-31 2618 30112 17638
2018-12-31 3468 30494 25702
2017-12-31 2664 29747 23281
2016-12-31 1602 22765 23816
2015-12-31 2567 24210 12806
2014-12-31 3183 18194 10587
2013-12-31 2109 14168 9441
2012-12-31 796 11746 9966
2011-12-31 1013 11306 12447
2010-12-31 433 10274 16049
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.20 62.94
2019-12-31 2.78 51.08
2018-12-31 4.08 39.07
2017-12-31 1.85 36.67
2016-12-31 2.42 60.99
2015-12-31 1.87 38.03
2014-12-31 1.43 16.09
2013-12-31 3.24 30.54
2012-12-31 4.57 106.47
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.16 36.43
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.90 28.60
2019-12-31 1.60 18.40
2018-12-31 1.09 9.57
2017-12-31 1.77 19.78
2016-12-31 1.77 25.16
2015-12-31 2.15 20.29
2014-12-31 1.97 11.28
2013-12-31 1.40 9.43
2012-12-31 1.58 23.32
2011-12-31 1.38 15.39
2010-12-31 1.41 33.61
历史平均 1.61 18.65
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.56 0.15
2019-12-31 3.56 0.19
2018-12-31 2.45 0.26
2017-12-31 3.90 0.20
2016-12-31 3.30 0.13
2015-12-31 4.26 0.21
2014-12-31 3.80 0.34
2013-12-31 2.33 0.25
2012-12-31 2.19 0.09
2011-12-31 1.84 0.12
2010-12-31 3.43 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

TCL 集团(000100)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为3.66元， 安全边际率为-16.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予TCL 集团(000100)合理评级。

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