潍柴动力(000338)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    潍柴动力股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲
  • 公司简称：
    潍柴动力
  • 法人代表：
    谭旭光
  • 公司董秘：
    郝庆贵
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0536-2297068,2297072,2297056
  • 公司网址：
    www.weichaipower.com
  • 上市时间：
    2007-04-30
  • 发行数量(万股)：
    190650000
  • 发行价格(元)：
    20.47
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    换股
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000338
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.15(元)
  • 每股净资产
    6.23(元)
  • 每股现金流
    5.97(元)
  • 净资产收益率
    18.53(%)
  • 总资产收益率
    4.26(%)
  • 毛利率
    19.88(%)
  • 利润增长率
    3.84(%)
  • 资产负债比
    71.85(%)
  • 市盈率
    14.11(倍)
  • 市净率
    2.61(倍)
  • 市盈增长比率
    2.98(倍)
  • EV / EBIT
    23.79(倍)
  • 市销率
    0.66(倍)
  • 市值(亿)
    1291.63(亿元)

注：以上数据是基于潍柴动力(000338)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
潍柴动力(000338)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

整车及关键零部件

 26884 23
2011-06-30

其他汽车零部件

 3840 22
2011-06-30

非汽车用发动机

 3509 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 1983 10
2011-06-30

其他

 412 15
潍柴动力(000338)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

交通运输设备制造业

 34439 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 1983 10
2011-06-30

其他

 205 8
潍柴动力(000338)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 33649
2011-06-30

其他(补充)

 1983
2011-06-30

国外

 995
财务分析
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 28.15 0.00
2019-12-31 29.46 11.11
2018-12-31 30.33 14.35
2017-12-31 29.72 14.27
2016-12-31 27.17 15.73
2015-12-31 36.32 20.60
2014-12-31 33.93 18.45
2013-12-31 43.72 16.75
2012-12-31 47.34 17.38
2011-12-31 46.96 15.68
2010-12-31 44.80 15.03
历史平均 37.81 16.47
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.21 71.85
2019-12-31 1.19 70.54
2018-12-31 1.22 69.67
2017-12-31 1.28 70.28
2016-12-31 1.30 72.83
2015-12-31 1.45 63.68
2014-12-31 1.34 66.07
2013-12-31 1.64 56.28
2012-12-31 1.64 52.66
2011-12-31 1.45 53.04
2010-12-31 1.49 55.20
历史平均 1.42 62.19
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.21低于历史平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.21高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.88 5.78 18.53 4.26
2019-12-31 21.80 6.83 20.13 5.03
2018-12-31 22.33 7.30 22.02 5.66
2017-12-31 21.84 6.06 19.32 4.84
2016-12-31 22.63 3.86 7.69 2.19
2015-12-31 23.01 2.93 4.38 1.88
2014-12-31 21.46 7.26 15.48 4.80
2013-12-31 20.62 6.55 12.88 4.86
2012-12-31 19.50 6.71 12.03 4.88
2011-12-31 22.01 10.53 24.44 10.27
2010-12-31 24.61 12.64 36.63 15.34
历史平均 22.00 7.09 17.21 6.08
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.46 0.00 2.61 0.74
2019-12-31 5.52 6.63 2.50 0.74
2018-12-31 5.98 5.41 2.56 0.78
2017-12-31 5.97 5.60 2.69 0.80
2016-12-31 4.48 3.61 2.09 0.57
2015-12-31 4.79 3.12 1.77 0.64
2014-12-31 4.96 3.58 1.95 0.66
2013-12-31 5.40 4.43 1.70 0.74
2012-12-31 5.16 4.18 1.53 0.73
2011-12-31 4.52 6.22 2.08 0.98
2010-12-31 5.43 8.07 2.71 1.21
历史平均 5.19 4.91 2.12 0.79
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.46高于历史平均水平5.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.46低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.61高于历史平均水平2.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.61高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 潍柴动力(000338)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 9153 49394 47363
2019-12-31 9105 45224 42286
2018-12-31 8658 39314 34380
2017-12-31 6808 35240 26255
2016-12-31 2441 31738 21599
2015-12-31 1391 31729 21014
2014-12-31 5025 32468 20495
2013-12-31 3571 27723 16597
2012-12-31 2991 24869 14099
2011-12-31 5597 22903 13317
2010-12-31 6782 18515 9103
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.76 24.79
2019-12-31 3.80 37.47
2018-12-31 5.58 39.70
2017-12-31 3.30 32.30
2016-12-31 2.01 32.76
2015-12-31 1.81 50.32
2014-12-31 0.92 9.95
2013-12-31 2.95 31.35
2012-12-31 1.45 24.51
2011-12-31 2.73 25.60
2010-12-31 0.92 11.79
历史平均 2.41 28.70
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.61 14.11
2019-12-31 1.99 9.87
2018-12-31 1.57 7.11
2017-12-31 1.89 9.80
2016-12-31 1.25 16.31
2015-12-31 1.22 27.78
2014-12-31 1.68 10.86
2013-12-31 1.37 10.64
2012-12-31 2.03 16.92
2011-12-31 2.29 9.38
2010-12-31 4.71 12.87
历史平均 2.00 13.52
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
潍柴动力(000338)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.33 1.15
2019-12-31 11.33 1.15
2018-12-31 7.70 1.08
2017-12-31 8.34 0.85
2016-12-31 9.96 0.61
2015-12-31 9.66 0.35
2014-12-31 27.29 2.51
2013-12-31 19.00 1.79
2012-12-31 25.31 1.50
2011-12-31 31.50 3.36
2010-12-31 52.37 4.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

潍柴动力(000338)的前一交易日收盘价为16.28元， 我们给予的估值为7.86元， 安全边际率为-51.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予潍柴动力(000338)高估评级。

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