渝开发(000514)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重庆渝开发股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市渝中区中山三路128号投资大厦25层
  • 公司简称：
    渝开发
  • 法人代表：
    徐平
  • 公司董秘：
    谢勇彬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    023-63855506
  • 公司网址：
    www.cqukf.com
  • 上市时间：
    1993-07-12
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    1.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000514
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    3.87(元)
  • 每股现金流
    1.75(元)
  • 净资产收益率
    8.53(%)
  • 总资产收益率
    3.68(%)
  • 毛利率
    41.08(%)
  • 利润增长率
    -9.31(%)
  • 资产负债比
    51.50(%)
  • 市盈率
    9.12(倍)
  • 市净率
    0.78(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.96(倍)
  • EV / EBIT
    18.91(倍)
  • 市销率
    3.14(倍)
  • 市值(亿)
    25.40(亿元)

注：以上数据是基于渝开发(000514)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
渝开发(000514)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

会议展览

 90 53
2011-06-30

商品房销售

 48 53
2011-06-30

石黄隧道经营权收入

 28 55
2011-06-30

房屋租赁

 6 60
2011-06-30

物业管理

 4 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
渝开发(000514)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重庆

 176
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.50 8.47
2019-12-31 57.45 10.34
2018-12-31 52.72 10.62
2017-12-31 54.81 11.49
2016-12-31 51.09 11.44
2015-12-31 45.24 21.06
2014-12-31 43.44 20.08
2013-12-31 40.84 20.94
2012-12-31 44.86 18.15
2011-12-31 54.36 16.98
2010-12-31 53.30 20.20
历史平均 48.96 16.78
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.11 51.50
2019-12-31 2.67 42.55
2018-12-31 1.90 47.28
2017-12-31 3.50 45.19
2016-12-31 3.21 48.91
2015-12-31 1.92 54.76
2014-12-31 1.98 56.56
2013-12-31 1.64 59.16
2012-12-31 2.31 55.14
2011-12-31 2.39 45.64
2010-12-31 3.06 46.70
历史平均 2.43 51.04
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.11低于历史平均水平2.43，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.11高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.08 34.94 8.53 3.68
2019-12-31 42.61 31.39 8.09 4.18
2018-12-31 23.76 8.06 0.84 0.66
2017-12-31 24.33 9.46 2.69 1.56
2016-12-31 34.97 11.33 4.19 1.18
2015-12-31 23.21 -8.71 0.26 -1.37
2014-12-31 24.57 5.54 4.36 1.38
2013-12-31 25.66 9.89 4.75 1.20
2012-12-31 44.24 4.86 2.32 0.44
2011-12-31 45.32 24.94 6.42 4.27
2010-12-31 31.33 20.96 5.93 3.56
历史平均 31.03 9.39 3.48 1.41
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.35高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.35高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.13 1.24 0.22 0.11
2019-12-31 0.15 1.29 0.23 0.13
2018-12-31 0.12 0.77 0.16 0.08
2017-12-31 0.22 1.44 0.30 0.17
2016-12-31 0.12 0.91 0.20 0.10
2015-12-31 0.22 0.75 0.35 0.16
2014-12-31 0.42 1.25 0.58 0.25
2013-12-31 0.19 0.58 0.30 0.12
2012-12-31 0.12 0.50 0.20 0.09
2011-12-31 0.28 1.01 0.32 0.17
2010-12-31 0.30 0.84 0.32 0.17
历史平均 0.22 0.90 0.30 0.15
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.13低于历史平均水平0.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.13低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.24高于历史平均水平0.90，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.24低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.22低于历史平均水平0.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.22低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 渝开发(000514)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 278 3263 1475
2019-12-31 264 3257 1534
2018-12-31 25 2993 513
2017-12-31 81 3004 348
2016-12-31 123 2927 972
2015-12-31 7 2802 635
2014-12-31 122 2808 923
2013-12-31 126 2662 800
2012-12-31 59 2550 738
2011-12-31 160 2495 558
2010-12-31 135 2275 1142
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 9.09
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.55 67.02
2017-12-31 0.33 20.89
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.17 228.95
2014-12-31 0.42 20.68
2013-12-31 0.84 24.26
2012-12-31 0.73 47.23
2011-12-31 1.30 26.12
2010-12-31 0.25 11.27
历史平均 0.57 56.04
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.78 9.12
2019-12-31 1.03 12.74
2018-12-31 1.03 122.31
2017-12-31 1.72 63.91
2016-12-31 3.37 80.35
2015-12-31 3.47 1317.60
2014-12-31 2.13 48.81
2013-12-31 1.37 28.89
2012-12-31 1.50 64.67
2011-12-31 1.29 20.16
2010-12-31 2.64 44.48
历史平均 2.06 199.18
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
渝开发(000514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.98 0.33
2019-12-31 3.98 0.31
2018-12-31 3.65 0.03
2017-12-31 6.12 0.10
2016-12-31 11.68 0.15
2015-12-31 11.51 0.01
2014-12-31 7.08 0.15
2013-12-31 4.33 0.15
2012-12-31 4.98 0.08
2011-12-31 4.63 0.23
2010-12-31 8.61 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

渝开发(000514)的前一交易日收盘价为3.01元， 我们给予的估值为8.59元， 安全边际率为185.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予渝开发(000514)低估评级。

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