万向钱潮(000559)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    万向钱潮股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市萧山区万向路
  • 公司简称：
    万向钱潮
  • 法人代表：
    管大源
  • 公司董秘：
    邓文
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0571-82832999
  • 公司网址：
    www.wxqc.com.cn
  • 上市时间：
    1994-01-10
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    3.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000559
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    2.96(元)
  • 每股现金流
    1.71(元)
  • 净资产收益率
    5.11(%)
  • 总资产收益率
    2.91(%)
  • 毛利率
    17.98(%)
  • 利润增长率
    9.87(%)
  • 资产负债比
    42.33(%)
  • 市盈率
    30.77(倍)
  • 市净率
    1.57(倍)
  • 市盈增长比率
    3.06(倍)
  • EV / EBIT
    40.54(倍)
  • 市销率
    1.23(倍)
  • 市值(亿)
    128.02(亿元)

注：以上数据是基于万向钱潮(000559)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万向钱潮(000559)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件

 3306 19
2011-06-30

钢材、生铁

 560 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 292 21
2011-06-30

煤炭

 119 4
2011-06-30

其他

 8 2
万向钱潮(000559)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造

 3306 19
2011-06-30

物资贸易

 686 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 292 20
万向钱潮(000559)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 3820
2011-06-30

其他(补充)

 292
2011-06-30

国外销售

 172
财务分析
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 57.67 21.21
2019-12-31 45.30 26.76
2018-12-31 45.34 25.74
2017-12-31 46.77 26.32
2016-12-31 41.01 25.48
2015-12-31 35.94 22.71
2014-12-31 36.62 23.21
2013-12-31 39.44 26.71
2012-12-31 46.44 27.88
2011-12-31 46.82 23.99
2010-12-31 50.00 24.41
历史平均 43.15 25.16
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.86 42.33
2019-12-31 1.41 54.70
2018-12-31 1.40 54.66
2017-12-31 1.32 53.23
2016-12-31 1.20 58.99
2015-12-31 1.44 64.06
2014-12-31 1.35 63.38
2013-12-31 1.36 60.56
2012-12-31 1.78 53.56
2011-12-31 1.27 53.18
2010-12-31 1.35 50.00
历史平均 1.39 56.85
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.86高于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.86高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.98 4.06 5.11 2.91
2019-12-31 17.57 5.16 10.31 4.54
2018-12-31 18.60 6.59 13.86 6.21
2017-12-31 20.67 8.28 17.46 8.01
2016-12-31 21.95 8.26 19.17 7.73
2015-12-31 21.25 8.19 18.62 6.58
2014-12-31 22.20 7.96 17.76 6.57
2013-12-31 19.78 6.52 15.37 6.20
2012-12-31 16.84 4.58 9.09 4.46
2011-12-31 17.25 6.23 12.04 5.79
2010-12-31 17.67 6.04 11.31 5.85
历史平均 19.58 6.96 14.96 6.38
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.63 3.38 1.24 0.72
2019-12-31 4.29 3.29 1.94 0.88
2018-12-31 4.55 3.66 2.08 0.94
2017-12-31 4.73 3.68 2.07 0.97
2016-12-31 5.53 3.68 2.28 0.94
2015-12-31 5.06 3.54 2.24 0.80
2014-12-31 4.53 3.56 2.25 0.83
2013-12-31 4.58 3.56 2.41 0.95
2012-12-31 4.85 3.49 2.10 0.97
2011-12-31 4.41 3.87 1.98 0.93
2010-12-31 4.94 3.96 1.94 0.97
历史平均 4.80 3.67 2.15 0.92
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.63低于历史平均水平4.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.63低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.38低于历史平均水平3.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.38低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24低于历史平均水平2.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.24低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万向钱潮(000559)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.72低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 416 8140 4697
2019-12-31 536 5201 1424
2018-12-31 723 5214 1088
2017-12-31 882 5050 1454
2016-12-31 834 4350 1536
2015-12-31 780 4186 3138
2014-12-31 707 3980 2653
2013-12-31 531 3453 733
2012-12-31 332 3652 743
2011-12-31 465 3867 1451
2010-12-31 426 3765 1461
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.29 39.70
2019-12-31 3.72 102.72
2018-12-31 3.91 76.20
2017-12-31 0.82 26.03
2016-12-31 1.89 68.79
2015-12-31 1.10 73.58
2014-12-31 0.70 22.54
2013-12-31 9.04 144.13
2012-12-31 13.36 288.03
2011-12-31 8.15 158.01
2010-12-31 1.44 57.57
历史平均 4.49 101.65
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.57 30.77
2019-12-31 2.84 27.58
2018-12-31 2.70 19.51
2017-12-31 5.53 31.70
2016-12-31 6.99 36.49
2015-12-31 12.40 66.60
2014-12-31 5.70 32.11
2013-12-31 2.45 15.94
2012-12-31 1.96 21.55
2011-12-31 2.33 19.38
2010-12-31 4.51 39.86
历史平均 4.95 31.46
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万向钱潮(000559)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.90 0.15
2019-12-31 5.37 0.19
2018-12-31 5.12 0.26
2017-12-31 10.15 0.32
2016-12-31 13.26 0.36
2015-12-31 22.63 0.34
2014-12-31 11.87 0.37
2013-12-31 5.31 0.33
2012-12-31 4.49 0.21
2011-12-31 5.66 0.29
2010-12-31 13.85 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万向钱潮(000559)的前一交易日收盘价为4.65元， 我们给予的估值为7.5元， 安全边际率为61.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万向钱潮(000559)低估评级。

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