贵州轮胎(000589)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    贵州轮胎股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省贵阳市云岩区百花大道41号
  • 公司简称：
    贵州轮胎
  • 法人代表：
    黄舸舸
  • 公司董秘：
    蒋大坤
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0851-84763651
  • 公司网址：
    www.gztire.com
  • 上市时间：
    1996-03-07
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    4.5
  • 发行市盈率(倍)：
    17.4
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000589
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.61(元)
  • 每股净资产
    11.4(元)
  • 每股现金流
    2.82(元)
  • 净资产收益率
    5.37(%)
  • 总资产收益率
    2.66(%)
  • 毛利率
    16.56(%)
  • 利润增长率
    -12.66(%)
  • 资产负债比
    50.57(%)
  • 市盈率
    9.21(倍)
  • 市净率
    0.49(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.72(倍)
  • EV / EBIT
    24.74(倍)
  • 市销率
    0.41(倍)
  • 市值(亿)
    43.66(亿元)

注：以上数据是基于贵州轮胎(000589)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
贵州轮胎(000589)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

全钢载重子午线轮胎

 2019 10
2011-06-30

斜交轮胎

 1495 20
2011-06-30

混炼胶

 46 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 56
2011-06-30

半钢子午线轮胎

 9 57
贵州轮胎(000589)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轮胎行业

 3569 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 56
贵州轮胎(000589)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2592
2011-06-30

国外

 978
2011-06-30

其他(补充)

 20
财务分析
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.43 0.00
2024-12-31 49.11 35.97
2023-12-31 40.42 35.07
2022-12-31 41.12 33.98
2021-12-31 46.14 35.90
2020-12-31 42.39 32.70
2019-12-31 35.39 31.41
2018-12-31 32.58 36.37
2017-12-31 34.37 38.22
2016-12-31 34.32 36.26
2015-12-31 31.19 30.84
历史平均 32.87 32.37
行业平均 49.36 31.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.27 50.57
2024-12-31 1.21 50.89
2023-12-31 1.02 59.58
2022-12-31 1.31 58.88
2021-12-31 0.98 53.86
2020-12-31 0.89 57.61
2019-12-31 0.83 64.61
2018-12-31 0.85 67.42
2017-12-31 0.83 65.63
2016-12-31 1.06 65.68
2015-12-31 1.13 68.81
历史平均 1.03 67.13
行业平均 1.30 50.64
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27高于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.56 4.44 5.37 2.66
2024-12-31 17.94 5.81 7.00 3.44
2023-12-31 22.02 8.74 11.75 4.75
2022-12-31 16.72 5.11 6.65 2.74
2021-12-31 15.73 5.04 6.25 2.87
2020-12-31 23.63 16.72 23.38 9.89
2019-12-31 20.13 2.10 3.65 1.29
2018-12-31 15.17 1.29 2.59 0.84
2017-12-31 7.59 -3.19 -6.66 -2.28
2016-12-31 10.70 0.26 0.42 0.14
2015-12-31 11.83 -5.46 -7.43 -2.31
历史平均 14.36 0.42 2.07 0.66
行业平均 17.53 5.76 8.52 3.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.76 0.00 1.21 0.60
2024-12-31 4.62 1.65 1.21 0.59
2023-12-31 4.66 1.55 1.34 0.54
2022-12-31 5.60 1.58 1.30 0.54
2021-12-31 6.49 1.59 1.24 0.57
2020-12-31 8.57 1.81 1.39 0.59
2019-12-31 7.49 1.95 1.73 0.61
2018-12-31 7.26 1.79 2.00 0.65
2017-12-31 9.59 1.87 2.08 0.72
2016-12-31 5.79 1.48 1.56 0.54
2015-12-31 4.19 1.37 1.36 0.42
历史平均 5.74 2.46 2.39 0.77
行业平均 4.31 1.98 1.27 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.76低于历史平均水平5.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.76高于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21低于历史平均水平2.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.21低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵州轮胎(000589)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 474 8838 2189
2024-12-31 615 8791 2597
2023-12-31 833 7089 2973
2022-12-31 429 6450 2917
2021-12-31 370 5917 1755
2020-12-31 1138 4870 1614
2019-12-31 135 3712 1441
2018-12-31 88 3403 921
2017-12-31 -222 3328 888
2016-12-31 15 3583 1926
2015-12-31 -259 3486 2802
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.94 32.84
2023-12-31 5.85 37.36
2022-12-31 4.52 53.51
2021-12-31 2.26 25.86
2020-12-31 4.97 15.40
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.55 -11.98
历史平均 1.92 36.28
行业平均 2.00 36.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.49 9.21
2024-12-31 0.78 11.17
2023-12-31 0.75 6.39
2022-12-31 0.79 11.83
2021-12-31 0.71 11.43
2020-12-31 0.72 3.10
2019-12-31 0.92 25.31
2018-12-31 0.76 29.46
2017-12-31 1.09 -16.34
2016-12-31 1.29 304.03
2015-12-31 1.61 -21.68
历史平均 1.24 45.34
行业平均 1.76 18.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
贵州轮胎(000589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.42 0.61
2024-12-31 4.42 0.40
2023-12-31 4.42 0.69
2022-12-31 4.42 0.37
2021-12-31 4.42 0.39
2020-12-31 4.42 1.43
2019-12-31 4.42 0.17
2018-12-31 3.35 0.11
2017-12-31 4.67 -0.29
2016-12-31 5.97 0.02
2015-12-31 7.24 -0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

贵州轮胎(000589)的前一交易日收盘价为5.63元， 我们给予的估值为1.33元， 安全边际率为-76.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予贵州轮胎(000589)高估评级。

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