兴蓉环境(000598)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都市兴蓉环境股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市青羊区苏坡乡万家湾村
  • 公司简称：
    兴蓉环境
  • 法人代表：
    李本文
  • 公司董秘：
    赵璐
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水的生产和供应业
  • 公司电话：
    028-85913967
  • 公司网址：
    www.cdxrec.com
  • 上市时间：
    1996-05-29
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    5.9
  • 发行市盈率(倍)：
    11.35
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000598
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.69(元)
  • 每股净资产
    6.29(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    10.91(%)
  • 总资产收益率
    4.28(%)
  • 毛利率
    41.98(%)
  • 利润增长率
    13.57(%)
  • 资产负债比
    58.99(%)
  • 市盈率
    9.01(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    0.65(倍)
  • EV / EBIT
    19.09(倍)
  • 市销率
    2.0(倍)
  • 市值(亿)
    184.55(亿元)

注：以上数据是基于兴蓉环境(000598)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兴蓉环境(000598)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自来水制售

 471 52
2011-06-30

污水处理服务

 343 57
2011-06-30

管道安装

 84 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 10
兴蓉环境(000598)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自来水供应

 555 46
2011-06-30

污水处理

 343 57
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 10
兴蓉环境(000598)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南

 876
2011-06-30

西北

 22
2011-06-30

其他(补充)

 17
财务分析
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.01 0.00
2024-12-31 40.36 27.45
2023-12-31 40.85 26.83
2022-12-31 40.99 26.52
2021-12-31 41.56 27.53
2020-12-31 42.33 27.86
2019-12-31 47.34 34.58
2018-12-31 53.31 38.31
2017-12-31 54.30 39.14
2016-12-31 54.10 37.27
2015-12-31 58.55 39.36
历史平均 57.28 41.24
行业平均 38.31 21.25
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.88 58.99
2024-12-31 0.76 59.64
2023-12-31 0.78 59.15
2022-12-31 0.91 59.01
2021-12-31 0.75 58.44
2020-12-31 0.71 57.67
2019-12-31 0.85 52.66
2018-12-31 0.66 46.69
2017-12-31 0.86 45.70
2016-12-31 0.70 45.90
2015-12-31 1.05 41.45
历史平均 0.91 42.72
行业平均 0.93 61.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.88低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业下游。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 41.98 22.83 10.91 4.28
2024-12-31 41.45 22.71 10.99 4.24
2023-12-31 40.35 23.37 11.08 4.34
2022-12-31 38.47 22.18 10.95 4.41
2021-12-31 39.72 22.38 11.10 4.38
2020-12-31 39.99 24.62 10.52 4.24
2019-12-31 38.93 22.75 9.61 4.34
2018-12-31 40.79 24.25 9.46 4.82
2017-12-31 41.19 24.55 9.25 4.88
2016-12-31 41.95 28.50 9.76 5.15
2015-12-31 42.32 27.83 10.05 6.00
历史平均 46.13 29.68 11.83 6.72
行业平均 32.82 16.74 8.78 3.26
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.17，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 23.07 0.00 0.46 0.19
2024-12-31 23.38 0.68 0.46 0.19
2023-12-31 21.16 0.69 0.45 0.19
2022-12-31 20.44 0.75 0.48 0.20
2021-12-31 20.06 0.71 0.47 0.20
2020-12-31 8.09 0.62 0.41 0.17
2019-12-31 3.65 0.55 0.40 0.19
2018-12-31 4.85 0.52 0.37 0.20
2017-12-31 6.07 0.51 0.37 0.20
2016-12-31 6.96 0.49 0.33 0.18
2015-12-31 10.80 0.55 0.37 0.22
历史平均 28.20 0.54 0.39 0.22
行业平均 18.10 0.92 0.51 0.19
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.07低于历史平均水平28.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率23.07高于行业平均水平18.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46高于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴蓉环境(000598)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19高于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 2047 18771 3274
2024-12-31 1996 18160 4254
2023-12-31 1843 16644 3873
2022-12-31 1618 14778 3691
2021-12-31 1494 13458 3183
2020-12-31 1298 12340 3371
2019-12-31 1081 11247 2898
2018-12-31 988 10444 2242
2017-12-31 896 9684 2344
2016-12-31 874 8960 1649
2015-12-31 825 8207 2430
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.90 27.96
2023-12-31 3.55 27.53
2022-12-31 2.34 20.67
2021-12-31 2.13 20.39
2020-12-31 3.96 43.58
2019-12-31 1.38 18.21
2018-12-31 1.94 23.57
2017-12-31 1.08 19.50
2016-12-31 0.72 14.18
2015-12-31 0.35 9.05
历史平均 1.02 16.41
行业平均 3.33 35.71
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.98 9.01
2024-12-31 0.79 7.16
2023-12-31 0.86 7.76
2022-12-31 0.97 8.84
2021-12-31 1.06 9.58
2020-12-31 1.16 11.02
2019-12-31 1.27 13.23
2018-12-31 1.15 12.18
2017-12-31 1.67 18.10
2016-12-31 1.92 19.68
2015-12-31 2.59 25.78
历史平均 2.58 21.95
行业平均 0.97 11.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兴蓉环境(000598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.79 0.69
2024-12-31 4.79 0.67
2023-12-31 4.79 0.62
2022-12-31 4.79 0.54
2021-12-31 4.79 0.50
2020-12-31 4.79 0.43
2019-12-31 4.79 0.36
2018-12-31 4.03 0.33
2017-12-31 5.43 0.30
2016-12-31 5.76 0.29
2015-12-31 7.12 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兴蓉环境(000598)的前一交易日收盘价为6.18元， 我们给予的估值为5.43元， 安全边际率为-12.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兴蓉环境(000598)合理评级。

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