建投能源(000600)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河北建投能源投资股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省石家庄市裕华西路9号裕园广场A座
  • 公司简称：
    建投能源
  • 法人代表：
    米大斌
  • 公司董秘：
    孙原
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0311-85518633
  • 公司网址：
    www.jei.com.cn
  • 上市时间：
    1996-06-06
  • 发行数量(万股)：
    13870000
  • 发行价格(元)：
    5.3
  • 发行市盈率(倍)：
    15.14
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000600
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.56(元)
  • 每股净资产
    6.74(元)
  • 每股现金流
    1.17(元)
  • 净资产收益率
    8.29(%)
  • 总资产收益率
    3.93(%)
  • 毛利率
    20.88(%)
  • 利润增长率
    54.57(%)
  • 资产负债比
    55.40(%)
  • 市盈率
    8.45(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    0.12(倍)
  • EV / EBIT
    16.89(倍)
  • 市销率
    0.62(倍)
  • 市值(亿)
    84.56(亿元)

注：以上数据是基于建投能源(000600)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
建投能源(000600)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电量

 2761 11
2011-06-30

热量

 79 -48
2011-06-30

餐饮住宿服务

 62 61
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 62
建投能源(000600)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发电业

 2840 9
2011-06-30

酒店业

 62 61
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 62
建投能源(000600)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

河北省内

 2902
财务分析
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.60 0.00
2019-12-31 42.91 57.97
2018-12-31 42.24 55.15
2017-12-31 41.69 59.45
2016-12-31 45.39 55.94
2015-12-31 48.64 57.14
2014-12-31 43.39 60.29
2013-12-31 28.78 70.70
2012-12-31 24.86 35.68
2011-12-31 26.07 37.85
2010-12-31 33.77 51.57
历史平均 37.20 53.75
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.77 55.40
2019-12-31 0.65 57.09
2018-12-31 0.61 57.76
2017-12-31 0.56 58.31
2016-12-31 0.55 54.61
2015-12-31 0.67 51.36
2014-12-31 0.85 56.61
2013-12-31 0.57 71.22
2012-12-31 0.47 75.14
2011-12-31 0.53 73.93
2010-12-31 0.46 66.23
历史平均 0.59 62.80
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77高于历史平均水平0.59，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.77高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.88 9.34 8.29 3.93
2019-12-31 18.04 6.41 5.58 2.77
2018-12-31 16.14 4.73 3.94 2.08
2017-12-31 15.36 2.96 1.58 1.00
2016-12-31 31.40 20.72 12.94 6.65
2015-12-31 41.01 27.26 19.32 10.15
2014-12-31 37.33 24.42 22.73 10.53
2013-12-31 25.74 12.33 19.75 5.96
2012-12-31 16.37 2.65 3.37 1.00
2011-12-31 12.04 0.27 0.50 0.10
2010-12-31 11.81 0.69 0.36 0.31
历史平均 23.02 10.67 9.39 4.20
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 23.06 0.00 0.94 0.42
2019-12-31 23.62 0.74 1.01 0.43
2018-12-31 24.15 0.80 1.04 0.44
2017-12-31 23.26 0.57 0.81 0.34
2016-12-31 13.12 0.57 0.71 0.32
2015-12-31 24.24 0.65 0.77 0.37
2014-12-31 21.14 0.71 0.99 0.43
2013-12-31 16.68 0.68 1.68 0.48
2012-12-31 17.48 1.06 1.52 0.38
2011-12-31 17.83 1.02 1.48 0.39
2010-12-31 14.70 0.87 1.32 0.45
历史平均 19.18 0.77 1.15 0.40
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.06高于历史平均水平19.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.06高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 建投能源(000600)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.42高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1001 12074 2093
2019-12-31 640 11464 1954
2018-12-31 432 10954 1862
2017-12-31 168 10673 1729
2016-12-31 1453 11229 1811
2015-12-31 2044 10584 969
2014-12-31 2043 8987 2260
2013-12-31 715 3621 963
2012-12-31 100 2952 1041
2011-12-31 14 2870 1002
2010-12-31 10 2883 568
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.54 21.48
2019-12-31 1.86 28.01
2018-12-31 1.59 33.19
2017-12-31 5.19 425.59
2016-12-31 5.07 55.48
2015-12-31 2.35 21.91
2014-12-31 1.78 15.81
2013-12-31 2.24 12.77
2012-12-31 0.94 36.69
2011-12-31 1.36 380.78
2010-12-31 1.10 528.30
历史平均 2.40 167.84
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 8.45
2019-12-31 0.84 15.10
2018-12-31 0.82 20.83
2017-12-31 1.29 82.03
2016-12-31 1.42 10.95
2015-12-31 1.80 9.34
2014-12-31 2.02 8.90
2013-12-31 1.13 5.71
2012-12-31 1.31 38.89
2011-12-31 1.40 279.24
2010-12-31 1.72 478.99
历史平均 1.43 103.88
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
建投能源(000600)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.39 0.56
2019-12-31 5.39 0.36
2018-12-31 5.02 0.24
2017-12-31 7.71 0.09
2016-12-31 8.88 0.81
2015-12-31 10.66 1.14
2014-12-31 10.15 1.14
2013-12-31 4.47 0.78
2012-12-31 4.24 0.11
2011-12-31 4.40 0.02
2010-12-31 5.44 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

建投能源(000600)的前一交易日收盘价为4.72元， 我们给予的估值为8.08元， 安全边际率为71.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予建投能源(000600)低估评级。

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