阳光股份(000608)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    阳光新业地产股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市江南路230号南宁经济技术开发区
  • 公司简称：
    阳光股份
  • 法人代表：
    唐军
  • 公司董秘：
    赵博
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    010-68361088
  • 公司网址：
    www.yangguangxinye.com
  • 上市时间：
    1996-09-18
  • 发行数量(万股)：
    15500000
  • 发行价格(元)：
    4.1
  • 发行市盈率(倍)：
    19.28
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000608
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.18(元)
  • 每股净资产
    3.06(元)
  • 每股现金流
    0.03(元)
  • 净资产收益率
    -5.76(%)
  • 总资产收益率
    -2.83(%)
  • 毛利率
    44.20(%)
  • 利润增长率
    -14.24(%)
  • 资产负债比
    41.83(%)
  • 市盈率
    -10.72(倍)
  • 市净率
    0.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.74(倍)
  • EV / EBIT
    -23.99(倍)
  • 市销率
    3.86(倍)
  • 市值(亿)
    14.17(亿元)

注：以上数据是基于阳光股份(000608)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
阳光股份(000608)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

阳光上东（销售收入）

 124 65
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 24
2011-06-30

北京A-Z Town项目（租赁收入）

 34 70
2011-06-30

阳光大厦项目（租赁收入）

 23 69
2011-06-30

北京通州商业项目（租赁收入）

 23 80
2011-06-30

成都A-Z Town项目（租赁收入）

 20 78
2011-06-30

天津万东（销售收入）

 16 50
2011-06-30

北京北苑科创项目（租赁收入）

 15 72
2011-06-30

阳光丽景（销售收入）

 9 80
阳光股份(000608)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售

 155 63
2011-06-30

投资性房地产租赁

 120 75
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 12
阳光股份(000608)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 239
2011-06-30

其他(补充)

 23
2011-06-30

成都

 20
2011-06-30

天津

 16
财务分析
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 58.17 0.00
2024-12-31 57.64 0.92
2023-12-31 57.17 0.92
2022-12-31 65.76 0.90
2021-12-31 65.14 0.96
2020-12-31 60.50 0.21
2019-12-31 60.78 0.16
2018-12-31 56.69 0.16
2017-12-31 50.99 0.16
2016-12-31 37.67 0.27
2015-12-31 40.29 0.30
历史平均 44.45 0.30
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.15 41.83
2024-12-31 0.21 42.36
2023-12-31 0.24 42.83
2022-12-31 0.12 34.24
2021-12-31 0.20 34.86
2020-12-31 0.34 39.50
2019-12-31 1.08 39.22
2018-12-31 0.96 43.31
2017-12-31 2.18 49.01
2016-12-31 2.60 62.33
2015-12-31 1.58 59.71
历史平均 1.70 53.94
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.15低于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.15低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 44.20 -36.82 -5.76 -2.83
2024-12-31 44.11 -36.32 -5.59 -2.76
2023-12-31 55.37 -50.46 -9.21 -4.33
2022-12-31 71.17 -103.26 -14.27 -7.89
2021-12-31 77.06 14.85 2.03 1.47
2020-12-31 72.68 20.24 3.42 1.93
2019-12-31 86.01 -26.96 -2.83 -1.13
2018-12-31 79.32 29.33 0.39 1.29
2017-12-31 51.96 35.59 5.10 2.64
2016-12-31 46.91 -68.62 -16.45 -4.48
2015-12-31 62.27 10.55 0.61 0.67
历史平均 61.43 9.23 1.52 1.24
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44低于历史平均水平0.61，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.37低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.37低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.00 0.00 0.13 0.08
2024-12-31 0.00 8.26 0.13 0.08
2023-12-31 35.45 9.29 0.15 0.09
2022-12-31 18.76 8.47 0.12 0.08
2021-12-31 22.51 10.28 0.15 0.10
2020-12-31 2.12 45.20 0.16 0.10
2019-12-31 0.05 25.64 0.07 0.04
2018-12-31 0.09 27.09 0.08 0.04
2017-12-31 0.36 45.92 0.15 0.07
2016-12-31 0.12 23.75 0.17 0.07
2015-12-31 0.08 21.38 0.16 0.06
历史平均 0.20 38.87 0.28 0.12
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.13低于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.13低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳光股份(000608)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -132 2294 24
2024-12-31 -129 2310 57
2023-12-31 -227 2468 77
2022-12-31 -384 2691 29
2021-12-31 64 3160 94
2020-12-31 107 3140 227
2019-12-31 -82 2890 67
2018-12-31 11 2974 193
2017-12-31 152 2985 1079
2016-12-31 -468 2847 460
2015-12-31 20 3315 529
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.61 196.24
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.66 38.10
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.62 -10.72
2024-12-31 1.70 -30.38
2023-12-31 1.59 -17.26
2022-12-31 1.46 -10.22
2021-12-31 1.24 61.03
2020-12-31 1.25 36.54
2019-12-31 1.36 -47.97
2018-12-31 1.24 320.53
2017-12-31 1.58 30.91
2016-12-31 2.36 -14.37
2015-12-31 1.40 230.40
历史平均 1.52 68.91
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
阳光股份(000608)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.23 -0.18
2024-12-31 5.23 -0.17
2023-12-31 5.23 -0.30
2022-12-31 5.23 -0.51
2021-12-31 5.23 0.09
2020-12-31 5.23 0.14
2019-12-31 5.23 -0.11
2018-12-31 4.90 0.02
2017-12-31 6.28 0.20
2016-12-31 8.97 -0.62
2015-12-31 6.20 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

阳光股份(000608)的前一交易日收盘价为1.89元， 我们给予的估值为-3.37元， 安全边际率为-278.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予阳光股份(000608)高估评级。

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