新华联(000620)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新华联文化旅游发展股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市通州区外郎营村北2号院2号楼8层101
  • 公司简称：
    新华联
  • 法人代表：
    苏波
  • 公司董秘：
    杭冠宇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    010-80559199
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1996-10-28
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    5.18
  • 发行市盈率(倍)：
    17.56
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000620
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.35(元)
  • 每股净资产
    2.55(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    -13.56(%)
  • 总资产收益率
    -6.43(%)
  • 毛利率
    22.57(%)
  • 利润增长率
    67.50(%)
  • 资产负债比
    56.77(%)
  • 市盈率
    -4.45(倍)
  • 市净率
    0.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.06(倍)
  • EV / EBIT
    -15.37(倍)
  • 市销率
    1.15(倍)
  • 市值(亿)
    29.21(亿元)

注：以上数据是基于新华联(000620)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新华联(000620)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新华联运河湾

 833 51
2011-06-30

黄山纳尼亚

 154 43
2011-06-30

新华联科技园

 59 68
2011-06-30

新华联商业大厦

 56 76
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 52
2011-06-30

新华联丽景湾

 6 43
2011-06-30

新华联丽港

 1 50
2011-06-30

北京青年城

 1 10
新华联(000620)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售收入

 1110 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 52
新华联(000620)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 956
2011-06-30

安徽

 154
2011-06-30

其他(补充)

 34
财务分析
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 43.23 0.00
2024-12-31 43.71 28.20
2023-12-31 40.49 25.11
2022-12-31 2.15 27.44
2021-12-31 10.06 26.14
2020-12-31 16.55 23.17
2019-12-31 18.33 0.00
2018-12-31 18.62 13.15
2017-12-31 15.97 7.98
2016-12-31 15.63 8.56
2015-12-31 19.95 4.17
历史平均 26.12 4.70
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.41 56.77
2024-12-31 1.42 56.29
2023-12-31 1.39 59.51
2022-12-31 0.64 97.85
2021-12-31 0.80 89.94
2020-12-31 0.94 83.45
2019-12-31 1.20 81.67
2018-12-31 1.20 81.38
2017-12-31 1.52 84.03
2016-12-31 1.78 84.37
2015-12-31 1.70 80.05
历史平均 1.87 73.88
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.41低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 22.57 -31.03 -13.56 -6.43
2024-12-31 25.39 -22.00 -10.91 -5.48
2023-12-31 8.99 3.54 6.54 0.93
2022-12-31 20.71 -64.74 460.39 -8.65
2021-12-31 18.61 -44.38 -146.70 -8.85
2020-12-31 24.71 -17.32 -19.44 -2.43
2019-12-31 36.08 7.46 10.35 1.69
2018-12-31 33.50 8.93 15.26 2.33
2017-12-31 31.80 11.59 13.33 1.68
2016-12-31 28.71 6.34 8.49 1.07
2015-12-31 26.52 6.20 5.18 0.85
历史平均 36.89 13.84 14.27 3.82
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.31低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.31低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.37 0.00 0.48 0.21
2024-12-31 0.43 0.88 0.57 0.25
2023-12-31 0.49 1.04 0.65 0.26
2022-12-31 0.25 0.49 6.22 0.13
2021-12-31 0.38 0.76 1.98 0.20
2020-12-31 0.24 0.61 0.85 0.14
2019-12-31 0.33 0.00 1.23 0.23
2018-12-31 0.38 1.99 1.40 0.26
2017-12-31 0.21 1.82 0.91 0.15
2016-12-31 0.24 1.97 1.08 0.17
2015-12-31 0.19 3.28 0.69 0.14
历史平均 0.23 6.45 0.84 0.18
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.37高于历史平均水平0.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.37低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华联(000620)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21高于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.21高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -656 4841 676
2024-12-31 -533 4887 461
2023-12-31 352 5377 323
2022-12-31 -3416 -742 671
2021-12-31 -3893 2654 1038
2020-12-31 -1286 6613 980
2019-12-31 821 7931 1374
2018-12-31 1186 7777 2074
2017-12-31 857 6433 5893
2016-12-31 524 6169 6348
2015-12-31 307 5918 4184
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 4.40 46.20
2018-12-31 2.56 15.99
2017-12-31 1.75 22.13
2016-12-31 1.18 36.20
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.39 24.14
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.60 -4.45
2024-12-31 1.54 -14.16
2023-12-31 1.40 21.45
2022-12-31 -3.29 -0.71
2021-12-31 0.92 -0.63
2020-12-31 0.37 -1.90
2019-12-31 1.09 10.51
2018-12-31 0.95 6.25
2017-12-31 1.68 12.61
2016-12-31 2.61 30.70
2015-12-31 3.24 62.51
历史平均 1.80 19.17
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新华联(000620)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.55 -0.35
2024-12-31 4.55 -0.32
2023-12-31 4.55 0.21
2022-12-31 4.55 -6.37
2021-12-31 4.55 -7.26
2020-12-31 4.55 -2.40
2019-12-31 4.55 0.43
2018-12-31 3.91 0.63
2017-12-31 5.70 0.45
2016-12-31 8.48 0.28
2015-12-31 10.11 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新华联(000620)的前一交易日收盘价为1.54元， 我们给予的估值为4.22元， 安全边际率为174.03%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新华联(000620)低估评级。

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