顺发恒业(000631)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    顺发恒业股份公司
  • 注册地址：
    吉林省长春市前进大街3055号南湖新村办公室201室
  • 公司简称：
    顺发恒业
  • 法人代表：
    管大源
  • 公司董秘：
    钱嘉清
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0431-85180631
  • 公司网址：
    www.sfhy.cn
  • 上市时间：
    1996-11-21
  • 发行数量(万股)：
    16000000
  • 发行价格(元)：
    6.98
  • 发行市盈率(倍)：
    14.65
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000631
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    2.37(元)
  • 每股现金流
    0.59(元)
  • 净资产收益率
    1.50(%)
  • 总资产收益率
    1.34(%)
  • 毛利率
    34.52(%)
  • 利润增长率
    5.76(%)
  • 资产负债比
    16.13(%)
  • 市盈率
    76.1(倍)
  • 市净率
    1.14(倍)
  • 市盈增长比率
    12.29(倍)
  • EV / EBIT
    61.3(倍)
  • 市销率
    23.74(倍)
  • 市值(亿)
    65.92(亿元)

注：以上数据是基于顺发恒业(000631)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
顺发恒业(000631)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 728 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 118 56
2011-06-30

物业管理服务

 12 85
顺发恒业(000631)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 728 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 118 56
2011-06-30

物业管理服务

 12 85
顺发恒业(000631)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

浙江省内

 740
2011-06-30

其他(补充)

 118
财务分析
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 83.87 0.00
2024-12-31 84.63 3.74
2023-12-31 87.56 3.94
2022-12-31 67.53 3.17
2021-12-31 69.33 3.30
2020-12-31 83.97 4.15
2019-12-31 78.41 0.68
2018-12-31 51.29 0.47
2017-12-31 44.64 0.41
2016-12-31 33.72 0.07
2015-12-31 31.64 0.09
历史平均 31.02 0.21
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.52 16.13
2024-12-31 5.45 15.37
2023-12-31 7.05 12.44
2022-12-31 2.86 32.47
2021-12-31 3.15 30.67
2020-12-31 7.11 16.03
2019-12-31 4.94 21.59
2018-12-31 3.27 48.71
2017-12-31 2.45 55.36
2016-12-31 1.83 66.28
2015-12-31 1.56 68.36
历史平均 1.87 68.98
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.52高于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.52高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 34.52 33.54 1.50 1.34
2024-12-31 32.68 29.21 1.48 1.33
2023-12-31 18.53 15.08 5.63 4.97
2022-12-31 53.07 55.58 2.63 1.86
2021-12-31 45.07 37.35 1.54 1.12
2020-12-31 51.54 42.63 4.10 3.53
2019-12-31 38.92 39.16 9.35 7.73
2018-12-31 46.80 40.68 16.11 8.75
2017-12-31 21.92 11.34 12.56 5.53
2016-12-31 27.69 9.93 6.56 2.17
2015-12-31 25.66 9.41 8.69 2.75
历史平均 36.59 19.20 16.53 4.83
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.34高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.40 0.00 0.05 0.04
2024-12-31 0.47 1.22 0.05 0.05
2023-12-31 2.22 8.36 0.38 0.33
2022-12-31 0.05 1.05 0.05 0.03
2021-12-31 0.06 0.91 0.04 0.03
2020-12-31 0.14 1.99 0.10 0.08
2019-12-31 1.48 28.87 0.25 0.20
2018-12-31 0.93 45.79 0.42 0.22
2017-12-31 1.99 119.56 1.09 0.49
2016-12-31 0.36 320.17 0.65 0.22
2015-12-31 0.30 314.86 0.92 0.29
历史平均 0.50 181.15 0.93 0.28
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.40低于历史平均水平0.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.40高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.05低于历史平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.05低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 顺发恒业(000631)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 87 5769 1431
2024-12-31 85 5750 1846
2023-12-31 331 5883 1880
2022-12-31 162 6151 2278
2021-12-31 96 6209 3619
2020-12-31 266 6490 2308
2019-12-31 608 6508 4063
2018-12-31 1028 6381 7419
2017-12-31 765 6093 7602
2016-12-31 366 5584 6869
2015-12-31 327 3763 933
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 3.56 72.29
2022-12-31 9.79 413.08
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.68 17.38
2019-12-31 7.12 79.96
2018-12-31 10.44 73.37
2017-12-31 2.32 31.80
2016-12-31 1.23 39.96
2015-12-31 0.72 31.98
历史平均 3.88 37.70
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.14 76.10
2024-12-31 1.17 79.29
2023-12-31 1.14 20.31
2022-12-31 1.11 42.21
2021-12-31 1.10 71.54
2020-12-31 1.05 25.70
2019-12-31 1.05 11.23
2018-12-31 1.13 7.03
2017-12-31 1.72 13.70
2016-12-31 2.13 32.54
2015-12-31 3.86 44.42
历史平均 2.32 17.16
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
顺发恒业(000631)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.81 0.04
2024-12-31 2.81 0.04
2023-12-31 2.81 0.14
2022-12-31 2.81 0.07
2021-12-31 2.81 0.04
2020-12-31 2.81 0.11
2019-12-31 2.81 0.25
2018-12-31 2.97 0.42
2017-12-31 4.31 0.31
2016-12-31 4.90 0.15
2015-12-31 9.92 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

顺发恒业(000631)的前一交易日收盘价为2.71元， 我们给予的估值为2.8元， 安全边际率为3.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予顺发恒业(000631)合理评级。

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