风华高科(000636)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    6.75(元)
  • 每股现金流
    2.49(元)
  • 净资产收益率
    5.49(%)
  • 总资产收益率
    4.08(%)
  • 毛利率
    27.11(%)
  • 利润增长率
    13.82(%)
  • 资产负债比
    27.49(%)
  • 市盈率
    30.82(倍)
  • 市净率
    1.69(倍)
  • 市盈增长比率
    2.15(倍)
  • EV / EBIT
    30.66(倍)
  • 市销率
    2.67(倍)
  • 市值(亿)
    102.33(亿元)

注：以上数据是基于风华高科(000636)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
风华高科(000636)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 600 13
2011-06-30

片式多层陶瓷电容器

 253 23
2011-06-30

片式电阻器

 134 23
2011-06-30

软磁铁氧体磁芯

 95 16
风华高科(000636)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元器件制造业

 892 20
2011-06-30

配套贸易

 182 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 35
风华高科(000636)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 883
2011-06-30

国外市场

 191
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.51 24.73
2019-12-31 80.54 30.47
2018-12-31 78.49 30.81
2017-12-31 72.38 33.21
2016-12-31 68.04 26.21
2015-12-31 72.62 24.26
2014-12-31 74.11 23.48
2013-12-31 59.78 29.86
2012-12-31 67.04 34.75
2011-12-31 69.46 33.25
2010-12-31 73.13 29.83
历史平均 70.56 29.52
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.41 27.49
2019-12-31 2.96 19.46
2018-12-31 2.56 21.51
2017-12-31 1.70 27.62
2016-12-31 1.64 31.96
2015-12-31 1.99 27.38
2014-12-31 2.38 25.89
2013-12-31 1.32 40.22
2012-12-31 1.42 32.96
2011-12-31 1.50 30.54
2010-12-31 1.89 26.87
历史平均 1.82 29.44
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.41高于历史平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.41高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.11 9.01 5.49 4.08
2019-12-31 23.98 10.57 6.08 4.97
2018-12-31 41.67 22.46 18.72 14.61
2017-12-31 23.77 7.81 5.49 4.14
2016-12-31 20.04 3.37 1.93 1.41
2015-12-31 18.66 3.34 1.31 0.98
2014-12-31 16.86 4.23 2.53 1.87
2013-12-31 15.81 3.98 3.88 2.30
2012-12-31 15.50 3.37 3.41 2.14
2011-12-31 20.71 7.93 7.30 4.99
2010-12-31 24.42 10.93 9.34 6.74
历史平均 21.94 7.49 5.99 4.35
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.05 1.83 0.63 0.45
2019-12-31 5.48 1.54 0.58 0.47
2018-12-31 5.32 2.11 0.83 0.65
2017-12-31 5.18 1.60 0.73 0.53
2016-12-31 4.83 1.59 0.61 0.42
2015-12-31 3.23 1.21 0.41 0.29
2014-12-31 5.14 1.88 0.60 0.44
2013-12-31 5.60 1.93 0.96 0.58
2012-12-31 5.14 1.83 0.95 0.64
2011-12-31 4.49 1.89 0.91 0.63
2010-12-31 4.91 2.07 0.84 0.62
历史平均 4.87 1.79 0.76 0.53
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.05高于历史平均水平4.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.05高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.83高于历史平均水平1.79，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.83低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 风华高科(000636)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 332 6044 2230
2019-12-31 339 5574 1451
2018-12-31 1017 5433 1159
2017-12-31 247 4498 427
2016-12-31 86 4454 488
2015-12-31 62 4730 1379
2014-12-31 94 3716 1377
2013-12-31 88 2264 193
2012-12-31 73 2146 329
2011-12-31 165 2255 312
2010-12-31 221 2371 364
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.10 79.26
2018-12-31 0.65 6.16
2017-12-31 0.17 7.25
2016-12-31 0.31 31.19
2015-12-31 0.16 26.16
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.09 46.51
2012-12-31 2.63 148.78
2011-12-31 6.35 165.51
2010-12-31 1.30 49.22
历史平均 1.58 60.10
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.69 30.82
2019-12-31 2.30 37.81
2018-12-31 1.77 9.45
2017-12-31 2.36 43.08
2016-12-31 1.96 101.47
2015-12-31 2.16 165.48
2014-12-31 1.93 75.98
2013-12-31 1.65 42.62
2012-12-31 1.93 56.62
2011-12-31 1.90 26.05
2010-12-31 3.52 37.74
历史平均 2.13 62.05
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
风华高科(000636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.31 0.37
2019-12-31 14.31 0.38
2018-12-31 10.74 1.14
2017-12-31 11.88 0.28
2016-12-31 9.76 0.10
2015-12-31 11.41 0.07
2014-12-31 8.86 0.12
2013-12-31 5.58 0.13
2012-12-31 6.18 0.11
2011-12-31 6.39 0.25
2010-12-31 12.45 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

风华高科(000636)的前一交易日收盘价为11.43元， 我们给予的估值为14.89元， 安全边际率为30.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予风华高科(000636)低估评级。

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