仁和药业(000650)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    仁和药业股份有限公司
  • 注册地址：
    江西省南昌市高新开发区京东北大道399号
  • 公司简称：
    仁和药业
  • 法人代表：
    梅强
  • 公司董秘：
    姜锋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0791-83896755
  • 公司网址：
    www.renheyaoye.com
  • 上市时间：
    1996-12-09
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    6.26
  • 发行市盈率(倍)：
    15.9
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000650
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.38(元)
  • 每股净资产
    5.12(元)
  • 每股现金流
    1.43(元)
  • 净资产收益率
    7.39(%)
  • 总资产收益率
    7.23(%)
  • 毛利率
    38.07(%)
  • 利润增长率
    11.43(%)
  • 资产负债比
    8.43(%)
  • 市盈率
    16.51(倍)
  • 市净率
    1.22(倍)
  • 市盈增长比率
    1.22(倍)
  • EV / EBIT
    11.05(倍)
  • 市销率
    2.02(倍)
  • 市值(亿)
    77.40(亿元)

注：以上数据是基于仁和药业(000650)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
仁和药业(000650)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品

 830 26
2011-06-30

健康相关产品

 234 70
仁和药业(000650)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药行业

 1064 36
仁和药业(000650)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 631
2011-06-30

华南地区

 135
2011-06-30

华北地区

 99
2011-06-30

西南地区

 88
2011-06-30

东北地区

 61
2011-06-30

西北地区

 50
财务分析
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 91.57 0.00
2024-12-31 90.96 15.94
2023-12-31 89.39 12.13
2022-12-31 84.11 10.78
2021-12-31 85.80 7.59
2020-12-31 88.54 8.07
2019-12-31 87.31 11.07
2018-12-31 84.80 13.57
2017-12-31 83.32 16.03
2016-12-31 82.91 17.34
2015-12-31 82.40 18.35
历史平均 79.40 14.88
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 8.25 8.43
2024-12-31 7.57 9.04
2023-12-31 6.10 10.61
2022-12-31 3.93 15.89
2021-12-31 4.19 14.20
2020-12-31 5.42 11.46
2019-12-31 5.33 12.69
2018-12-31 4.20 15.20
2017-12-31 3.49 16.68
2016-12-31 3.10 17.09
2015-12-31 3.26 17.60
历史平均 3.14 20.60
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.25高于历史平均水平3.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率8.25高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.08低于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.08低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 38.07 14.48 7.39 7.23
2024-12-31 37.94 13.90 7.81 7.57
2023-12-31 37.12 12.51 9.47 8.45
2022-12-31 36.62 13.81 10.01 9.32
2021-12-31 37.97 16.21 12.58 11.58
2020-12-31 39.22 15.76 11.39 10.59
2019-12-31 42.31 13.52 14.13 12.42
2018-12-31 42.98 13.26 14.93 12.65
2017-12-31 38.93 11.48 12.64 10.59
2016-12-31 36.61 12.08 13.53 11.15
2015-12-31 44.56 17.26 16.38 13.80
历史平均 42.64 13.78 16.74 13.05
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.38低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.99 0.00 0.55 0.50
2024-12-31 5.19 3.42 0.60 0.54
2023-12-31 7.09 5.57 0.76 0.68
2022-12-31 7.14 6.26 0.80 0.67
2021-12-31 5.09 9.41 0.83 0.71
2020-12-31 5.59 8.33 0.76 0.67
2019-12-31 5.05 8.30 1.05 0.92
2018-12-31 4.71 7.03 1.12 0.95
2017-12-31 5.15 5.75 1.11 0.92
2016-12-31 4.95 5.32 1.11 0.92
2015-12-31 3.79 4.36 0.97 0.80
历史平均 5.11 6.97 1.21 0.95
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.99高于历史平均水平5.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.99高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.55低于历史平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.55低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 仁和药业(000650)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.95，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 469 6342 1766
2024-12-31 482 6174 2326
2023-12-31 567 5993 2615
2022-12-31 574 5741 2825
2021-12-31 665 5287 2360
2020-12-31 580 5093 1726
2019-12-31 538 3806 1419
2018-12-31 506 3392 1756
2017-12-31 380 3009 1352
2016-12-31 372 2752 1043
2015-12-31 391 2389 808
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.25 43.57
2023-12-31 3.00 49.36
2022-12-31 3.00 48.74
2021-12-31 1.50 21.05
2020-12-31 4.32 69.60
2019-12-31 1.50 23.02
2018-12-31 1.82 24.45
2017-12-31 1.92 32.57
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.23 7.60
历史平均 1.11 27.14
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.22 16.51
2024-12-31 1.51 19.38
2023-12-31 1.56 16.46
2022-12-31 1.63 16.26
2021-12-31 1.77 14.04
2020-12-31 1.83 16.09
2019-12-31 2.17 15.36
2018-12-31 2.00 13.40
2017-12-31 2.14 16.97
2016-12-31 3.17 23.44
2015-12-31 5.48 33.45
历史平均 4.52 25.66
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
仁和药业(000650)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.67 0.38
2024-12-31 6.67 0.34
2023-12-31 6.67 0.41
2022-12-31 6.67 0.41
2021-12-31 6.67 0.48
2020-12-31 6.67 0.41
2019-12-31 6.67 0.43
2018-12-31 5.48 0.41
2017-12-31 5.21 0.31
2016-12-31 7.05 0.30
2015-12-31 10.57 0.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

仁和药业(000650)的前一交易日收盘价为6.25元， 我们给予的估值为7.69元， 安全边际率为23.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予仁和药业(000650)低估评级。

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