炼石航空(000697)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：炼石航空科技股份有限公司
- 注册地址：陕西省西咸新区沣西新城世纪大道55号
- 公司简称：炼石航空
- 法人代表：张政
- 公司董秘：赵卫军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-33675902
- 公司网址：
- 上市时间：1997-03-25
- 发行数量(万股)：11290000
- 发行价格(元)：5.95
- 发行市盈率(倍)：17.0
- 发行方式：银行储蓄存单方式
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-2.47(元)
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每股净资产1.99(元)
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每股现金流0.24(元)
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净资产收益率-124.35(%)
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总资产收益率-45.72(%)
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毛利率8.61(%)
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利润增长率-10.75(%)
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资产负债比63.85(%)
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市盈率-2.28(倍)
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市净率2.84(倍)
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市盈增长比率0.21(倍)
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EV / EBIT-3.65(倍)
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市销率2.83(倍)
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市值(亿)37.88(亿元)
注：以上数据是基于炼石航空(000697)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.15 | 21.35 |
| 2019-12-31 | 41.67 | 22.34 |
| 2018-12-31 | 59.00 | 22.16 |
| 2017-12-31 | 29.77 | 20.90 |
| 2016-12-31 | 90.55 | 49.67 |
| 2015-12-31 | 89.75 | 22.18 |
| 2014-12-31 | 90.59 | 21.91 |
| 2013-12-31 | 78.70 | 46.13 |
| 2012-12-31 | 82.90 | 57.25 |
| 2011-12-31 | 44.51 | 23.75 |
| 2010-12-31 | 44.31 | 22.14 |
| 历史平均 | 67.79 | 31.79 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.44 | 63.85 |
| 2019-12-31 | 0.49 | 58.33 |
| 2018-12-31 | 0.64 | 41.00 |
| 2017-12-31 | 0.44 | 70.23 |
| 2016-12-31 | 5.65 | 9.45 |
| 2015-12-31 | 5.39 | 10.25 |
| 2014-12-31 | 6.97 | 9.41 |
| 2013-12-31 | 2.22 | 21.30 |
| 2012-12-31 | 2.24 | 17.10 |
| 2011-12-31 | 1.24 | 55.49 |
| 2010-12-31 | 1.29 | 55.69 |
| 历史平均 | 2.90 | 32.21 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.44低于历史平均水平2.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.44低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.61 | -125.09 | -124.35 | -45.72 |
| 2019-12-31 | 18.07 | -78.84 | -101.44 | -42.93 |
| 2018-12-31 | 22.18 | 1.37 | 0.80 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 23.39 | 7.08 | 3.86 | 1.02 |
| 2016-12-31 | 47.38 | -335.45 | -2.67 | -2.59 |
| 2015-12-31 | 55.66 | 39.10 | 4.06 | 3.59 |
| 2014-12-31 | 53.67 | 34.10 | 5.80 | 5.28 |
| 2013-12-31 | 52.78 | 28.64 | 11.42 | 8.93 |
| 2012-12-31 | 52.90 | 21.29 | 8.98 | 7.53 |
| 2011-12-31 | 3.27 | -6.98 | -15.13 | -8.26 |
| 2010-12-31 | 1.00 | -10.36 | -20.42 | -10.80 |
| 历史平均 | 34.69 | -24.58 | -0.37 | 0.57 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.25低于历史平均水平-0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.25低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.24低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.24低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.67 | 1.71 | 1.01 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.43 | 2.44 | 1.31 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 4.34 | 1.39 | 0.52 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 3.20 | 0.69 | 0.48 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 0.02 | 0.01 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 3.42 | 0.41 | 0.10 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 17.81 | 0.71 | 0.17 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 3.23 | 0.68 | 0.40 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 2.55 | 0.62 | 0.43 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 15.16 | 4.98 | 2.66 | 1.18 |
| 2010-12-31 | 16.10 | 4.71 | 2.35 | 1.04 |
| 历史平均 | 7.36 | 1.58 | 0.79 | 0.40 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.67低于历史平均水平7.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.67高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.71高于历史平均水平1.58，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.71低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01高于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.01低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 炼石航空(000697)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1660 | 1335 | 164 |
| 2019-12-31 | -1548 | 1527 | 75 |
| 2018-12-31 | 25 | 3071 | 256 |
| 2017-12-31 | 58 | 1500 | 923 |
| 2016-12-31 | -38 | 1424 | 346 |
| 2015-12-31 | 60 | 1471 | 532 |
| 2014-12-31 | 82 | 1422 | 386 |
| 2013-12-31 | 64 | 559 | 202 |
| 2012-12-31 | 44 | 495 | 51 |
| 2011-12-31 | -47 | 314 | 246 |
| 2010-12-31 | -74 | 361 | 350 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.06 | -22.07 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 18.72 |
| 2014-12-31 | 0.09 | 10.18 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.03 | 0.98 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.84 | -2.28 |
| 2019-12-31 | 5.78 | -5.69 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 338.93 |
| 2017-12-31 | 8.60 | 222.74 |
| 2016-12-31 | 9.24 | -345.92 |
| 2015-12-31 | 10.59 | 260.46 |
| 2014-12-31 | 6.94 | 119.66 |
| 2013-12-31 | 7.85 | 68.71 |
| 2012-12-31 | 12.90 | 143.64 |
| 2011-12-31 | 6.34 | -41.86 |
| 2010-12-31 | 6.16 | -30.17 |
| 历史平均 | 7.93 | 81.80 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.13 | -2.47 |
| 2019-12-31 | 13.13 | -2.31 |
| 2018-12-31 | 12.39 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 23.04 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 23.51 | -0.07 |
| 2015-12-31 | 27.82 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 17.63 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 9.12 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 13.28 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 10.65 | -0.25 |
| 2010-12-31 | 11.92 | -0.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
炼石航空(000697)的前一交易日收盘价为5.64元， 我们给予的估值为-60.53元， 安全边际率为-1173.23%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予炼石航空(000697)高估评级。