湖南发展(000722)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖南发展集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市天心区芙蓉中路三段142号光大发展大厦2708
  • 公司简称：
    湖南发展
  • 法人代表：
    谭建华
  • 公司董秘：
    苏千里
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0731-88789296
  • 公司网址：
    www.hnfzgf.com
  • 上市时间：
    1997-05-21
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    5.09
  • 发行市盈率(倍)：
    12.12
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000722
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    6.7(元)
  • 每股现金流
    -0.15(元)
  • 净资产收益率
    1.49(%)
  • 总资产收益率
    1.18(%)
  • 毛利率
    40.07(%)
  • 利润增长率
    6.29(%)
  • 资产负债比
    9.66(%)
  • 市盈率
    85.74(倍)
  • 市净率
    1.28(倍)
  • 市盈增长比率
    15.35(倍)
  • EV / EBIT
    55.01(倍)
  • 市销率
    12.9(倍)
  • 市值(亿)
    39.69(亿元)

注：以上数据是基于湖南发展(000722)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
湖南发展(000722)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水力发电业

 104 49
湖南发展(000722)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水力发电业

 104 49
湖南发展(000722)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南省

 104
财务分析
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 90.34 0.00
2024-12-31 92.17 42.77
2023-12-31 95.81 42.79
2022-12-31 95.03 40.66
2021-12-31 93.86 40.06
2020-12-31 92.78 42.22
2019-12-31 94.20 45.95
2018-12-31 92.97 48.82
2017-12-31 93.15 51.67
2016-12-31 93.15 54.44
2015-12-31 93.06 59.04
历史平均 92.15 63.17
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 7.80 9.66
2024-12-31 8.54 7.83
2023-12-31 10.50 4.19
2022-12-31 8.09 4.97
2021-12-31 10.44 6.14
2020-12-31 11.36 7.22
2019-12-31 24.62 5.80
2018-12-31 12.12 7.03
2017-12-31 12.12 6.85
2016-12-31 12.89 6.85
2015-12-31 10.11 6.94
历史平均 8.55 7.85
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.80低于历史平均水平8.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率7.80高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 40.07 13.36 1.49 1.18
2024-12-31 44.88 18.44 2.18 1.80
2023-12-31 38.15 14.77 1.56 1.19
2022-12-31 25.80 16.27 2.21 1.88
2021-12-31 27.90 24.64 3.84 3.52
2020-12-31 36.12 31.27 3.22 2.92
2019-12-31 45.51 53.40 4.66 4.08
2018-12-31 43.47 27.77 3.32 2.31
2017-12-31 49.58 31.86 3.20 2.48
2016-12-31 55.29 48.03 5.17 4.43
2015-12-31 57.90 46.08 4.99 4.39
历史平均 51.11 44.37 4.97 4.26
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.44，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 13.11 0.00 0.10 0.09
2024-12-31 13.83 0.23 0.11 0.10
2023-12-31 22.98 0.19 0.08 0.08
2022-12-31 70.60 0.28 0.12 0.12
2021-12-31 84.58 0.36 0.15 0.14
2020-12-31 3.05 0.22 0.10 0.09
2019-12-31 2.05 0.17 0.08 0.08
2018-12-31 2.31 0.17 0.09 0.08
2017-12-31 1.59 0.15 0.08 0.08
2016-12-31 2.16 0.17 0.10 0.09
2015-12-31 6.74 0.16 0.10 0.10
历史平均 23.47 0.18 0.13 0.12
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.11低于历史平均水平23.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.11高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.10低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 湖南发展(000722)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 46 3109 -68
2024-12-31 68 3104 140
2023-12-31 49 3170 353
2022-12-31 69 3133 204
2021-12-31 120 3116 142
2020-12-31 98 3042 188
2019-12-31 138 2968 626
2018-12-31 95 2852 164
2017-12-31 89 2784 649
2016-12-31 140 2718 475
2015-12-31 129 2578 249
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.74 34.23
2023-12-31 0.74 46.92
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 1.48 38.77
2020-12-31 2.22 71.13
2019-12-31 0.74 16.77
2018-12-31 0.83 24.53
2017-12-31 0.53 26.07
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.23 8.43
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.28 85.74
2024-12-31 1.01 46.21
2023-12-31 0.99 63.34
2022-12-31 1.00 45.31
2021-12-31 1.01 26.17
2020-12-31 1.03 32.01
2019-12-31 1.06 22.65
2018-12-31 0.98 29.58
2017-12-31 1.56 48.91
2016-12-31 2.43 46.95
2015-12-31 3.35 67.22
历史平均 1.86 49.02
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
湖南发展(000722)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.75 0.10
2024-12-31 6.75 0.15
2023-12-31 6.75 0.11
2022-12-31 6.75 0.15
2021-12-31 6.75 0.26
2020-12-31 6.75 0.21
2019-12-31 6.75 0.30
2018-12-31 6.03 0.20
2017-12-31 9.38 0.19
2016-12-31 14.21 0.30
2015-12-31 18.63 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

湖南发展(000722)的前一交易日收盘价为8.55元， 我们给予的估值为9.8元， 安全边际率为14.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予湖南发展(000722)合理评级。

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