长城信息(000748)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    5.48(元)
  • 每股现金流
    2.06(元)
  • 净资产收益率
    3.00(%)
  • 总资产收益率
    2.22(%)
  • 毛利率
    22.60(%)
  • 利润增长率
    29.76(%)
  • 资产负债比
    30.31(%)
  • 市盈率
    123.6(倍)
  • 市净率
    3.71(倍)
  • 市盈增长比率
    3.89(倍)
  • EV / EBIT
    116.41(倍)
  • 市销率
    7.79(倍)
  • 市值(亿)
    165.49(亿元)

注：以上数据是基于长城信息(000748)的2015-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长城信息(000748)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金融电子

 219 22
2011-06-30

高新电子

 54 31
2011-06-30

加工制造

 37 12
2011-06-30

医疗电子

 26 46
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 22
2011-06-30

教育信息化及其他

 12 25
长城信息(000748)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子产品制造业

 348 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 22
长城信息(000748)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 139
2011-06-30

华北地区

 88
2011-06-30

华东地区

 46
2011-06-30

西南地区

 37
2011-06-30

出口销售

 24
2011-06-30

其他(补充)

 20
2011-06-30

西北地区

 9
2011-06-30

东北地区

 5
财务分析
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 69.69 3.47
2015-12-31 69.69 3.47
2014-12-31 59.89 5.45
2013-12-31 49.93 8.01
2012-12-31 57.22 10.44
2011-12-31 60.52 8.43
2010-12-31 67.60 9.95
2009-12-31 70.92 9.33
2008-12-31 67.73 7.16
2007-12-31 60.45 9.95
2006-12-31 66.59 8.55
历史平均 60.81 7.62
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 2.30 30.31
2015-12-31 2.30 30.31
2014-12-31 3.14 40.11
2013-12-31 2.30 50.07
2012-12-31 2.02 42.78
2011-12-31 2.60 39.48
2010-12-31 3.63 32.40
2009-12-31 3.40 29.08
2008-12-31 3.07 32.27
2007-12-31 1.46 39.55
2006-12-31 1.76 33.41
历史平均 2.67 39.19
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.30低于历史平均水平2.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.30高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 22.60 6.73 3.00 2.22
2015-12-31 22.60 6.73 3.00 2.22
2014-12-31 22.12 5.74 3.89 2.43
2013-12-31 21.20 5.28 7.31 3.08
2012-12-31 18.15 5.42 5.49 3.45
2011-12-31 19.42 3.56 3.67 1.96
2010-12-31 20.22 3.78 3.02 2.09
2009-12-31 13.24 19.91 20.26 12.56
2008-12-31 20.39 8.61 6.87 4.69
2007-12-31 22.69 8.42 6.36 4.16
2006-12-31 23.29 3.01 1.64 1.36
历史平均 20.62 5.08 4.40 2.54
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 4.22 9.48 0.47 0.33
2015-12-31 4.22 9.48 0.47 0.33
2014-12-31 3.81 7.78 0.71 0.42
2013-12-31 3.79 7.29 1.17 0.58
2012-12-31 5.33 6.10 1.11 0.64
2011-12-31 5.79 6.56 0.91 0.55
2010-12-31 4.95 5.54 0.82 0.55
2009-12-31 6.51 6.76 0.89 0.63
2008-12-31 3.44 7.60 0.80 0.54
2007-12-31 2.59 4.97 0.82 0.49
2006-12-31 2.15 5.28 0.68 0.45
历史平均 4.65 7.12 0.86 0.51
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.22低于历史平均水平4.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.22低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.48高于历史平均水平7.12，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.48高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长城信息(000748)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 134 4466 1682
2015-12-31 134 4466 1682
2014-12-31 91 2336 1637
2013-12-31 95 1301 677
2012-12-31 67 1225 692
2011-12-31 43 1180 681
2010-12-31 35 1155 722
2009-12-31 230 1134 736
2008-12-31 63 923 421
2007-12-31 56 886 275
2006-12-31 14 828 273
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.17 21.30
2015-12-31 0.10 21.30
2014-12-31 0.17 28.95
2013-12-31 0.55 39.51
2012-12-31 1.92 55.86
2011-12-31 1.94 86.68
2010-12-31 4.98 431.18
2009-12-31 0.97 16.34
2008-12-31 2.92 82.98
2007-12-31 0.00 0.00
2006-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.61 110.58
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 3.71 123.60
2015-12-31 6.36 212.27
2014-12-31 6.78 174.49
2013-12-31 5.24 71.79
2012-12-31 1.60 29.16
2011-12-31 1.64 44.73
2010-12-31 2.61 86.67
2009-12-31 3.41 16.81
2008-12-31 1.95 28.40
2007-12-31 6.55 103.12
2006-12-31 2.00 121.82
历史平均 4.04 103.19
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长城信息(000748)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2015-12-31TTM 34.88 0.16
2015-12-31 34.88 0.16
2014-12-31 38.90 0.22
2013-12-31 18.17 0.25
2012-12-31 5.22 0.18
2011-12-31 5.16 0.12
2010-12-31 8.04 0.09
2009-12-31 10.29 0.61
2008-12-31 4.80 0.17
2007-12-31 23.20 0.22
2006-12-31 6.61 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长城信息(000748)的前一交易日收盘价为20.31元， 我们给予的估值为9.65元， 安全边际率为-52.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长城信息(000748)高估评级。

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