安凯客车(000868)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽安凯汽车股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省合肥市葛淝路1号
  • 公司简称：
    安凯客车
  • 法人代表：
    戴茂方
  • 公司董秘：
    刘勇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0551-62297712
  • 公司网址：
    www.ankai.com
  • 上市时间：
    1997-07-25
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    5.69
  • 发行市盈率(倍)：
    16.2
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000868
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.23(元)
  • 每股净资产
    0.95(元)
  • 每股现金流
    0.69(元)
  • 净资产收益率
    23.78(%)
  • 总资产收益率
    3.27(%)
  • 毛利率
    10.06(%)
  • 利润增长率
    -11.49(%)
  • 资产负债比
    83.64(%)
  • 市盈率
    16.56(倍)
  • 市净率
    3.94(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.57(倍)
  • EV / EBIT
    42.76(倍)
  • 市销率
    1.25(倍)
  • 市值(亿)
    27.35(亿元)

注：以上数据是基于安凯客车(000868)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安凯客车(000868)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

营运车

 1404 10
2011-06-30

配件及修车

 119 10
2011-06-30

汽车底盘

 42 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 52
安凯客车(000868)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

加工制造业

 1565 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 52
安凯客车(000868)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 1249
2011-06-30

出口

 316
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 16.36 15.51
2019-12-31 9.62 15.75
2018-12-31 6.37 13.50
2017-12-31 14.29 12.38
2016-12-31 16.21 12.51
2015-12-31 23.27 18.23
2014-12-31 28.81 14.01
2013-12-31 28.49 13.18
2012-12-31 33.32 12.33
2011-12-31 37.08 13.35
2010-12-31 31.07 13.97
历史平均 22.85 13.92
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 83.64
2019-12-31 0.88 90.38
2018-12-31 0.94 93.63
2017-12-31 1.03 85.71
2016-12-31 1.06 83.79
2015-12-31 1.04 76.73
2014-12-31 1.09 71.19
2013-12-31 1.11 71.51
2012-12-31 1.34 66.68
2011-12-31 1.31 62.92
2010-12-31 1.13 68.93
历史平均 1.09 77.15
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.06 6.94 23.78 3.27
2019-12-31 16.07 1.42 7.90 0.91
2018-12-31 4.72 -27.83 -230.96 -12.28
2017-12-31 10.12 -5.08 -21.08 -3.47
2016-12-31 -18.04 0.98 3.89 0.52
2015-12-31 -13.45 0.27 3.14 0.18
2014-12-31 8.28 0.97 1.90 0.95
2013-12-31 5.76 -1.11 -2.86 -0.89
2012-12-31 13.58 2.58 7.19 2.39
2011-12-31 12.56 2.84 7.75 2.96
2010-12-31 12.20 2.43 10.01 3.02
历史平均 5.18 -2.25 -21.31 -0.57
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平-0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.88 3.04 2.88 0.47
2019-12-31 19.63 4.08 6.67 0.64
2018-12-31 18.65 3.27 6.93 0.44
2017-12-31 40.20 5.52 4.78 0.68
2016-12-31 22.69 4.19 3.23 0.52
2015-12-31 13.52 3.57 2.80 0.65
2014-12-31 11.90 6.96 3.39 0.98
2013-12-31 7.22 6.05 2.80 0.80
2012-12-31 10.70 7.51 2.78 0.93
2011-12-31 7.79 7.81 2.81 1.04
2010-12-31 7.84 8.90 4.00 1.24
历史平均 16.01 5.79 4.02 0.79
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.88低于历史平均水平16.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.88高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.04低于历史平均水平5.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.04低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.88低于历史平均水平4.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.88高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安凯客车(000868)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 165 695 503
2019-12-31 34 426 469
2018-12-31 -893 387 355
2017-12-31 -230 1092 361
2016-12-31 51 1320 575
2015-12-31 40 1280 1063
2014-12-31 24 1237 1381
2013-12-31 -35 1213 1246
2012-12-31 95 1323 1790
2011-12-31 98 1266 1474
2010-12-31 73 733 786
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.30 27.09
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 3.06 -241.81
2012-12-31 2.22 73.99
2011-12-31 0.64 15.64
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.24 -25.02
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.94 16.56
2019-12-31 6.24 78.96
2018-12-31 7.02 -3.04
2017-12-31 5.30 -25.14
2016-12-31 3.50 90.08
2015-12-31 5.20 165.26
2014-12-31 3.22 169.33
2013-12-31 2.26 -79.11
2012-12-31 2.39 33.29
2011-12-31 1.91 24.57
2010-12-31 4.76 47.56
历史平均 4.18 50.18
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安凯客车(000868)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.62 0.23
2019-12-31 3.62 0.05
2018-12-31 3.70 -1.22
2017-12-31 8.32 -0.33
2016-12-31 6.65 0.07
2015-12-31 9.56 0.06
2014-12-31 5.73 0.03
2013-12-31 3.95 -0.05
2012-12-31 4.50 0.14
2011-12-31 6.85 0.28
2010-12-31 11.36 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安凯客车(000868)的前一交易日收盘价为3.73元， 我们给予的估值为-4.73元， 安全边际率为-226.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安凯客车(000868)高估评级。

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